Меркаванне: Байдэн занадта шмат пазычае, а эканоміка Амерыкі выдзірае

Карпаратыўнае імкненне да павышэння эфектыўнасці, звязанай з своечасовасцю і глабалізацыяй, а таксама залежнасць ад недарагіх кітайскіх працоўных і экспартных субсідый для падтрымання цэнаў, стварылі далікатныя і ўразлівыя ланцужкі паставак.

Дэфіцыт захаваецца

Вузкія месцы, якія хвалююць імпарцёраў, не скончацца хутка і могуць апынуцца эндэмічнымі.

Дэфіцыт чыпаў захаваецца. Імпартная мэбля і аўтамабілі айчыннай вытворчасці застануцца дэфіцытнымі, а ціск з боку прапановы на інфляцыю ўстойлівым, незалежна ад таго, што ФРС зробіць, каб не кінуць эканоміку ў рэцэсію.

Гэта не ўсе кантэйнеравозы, якія знаходзяцца ў гавані Лонг-Біч.

Праграмы школьных абедаў спраўляюцца з недахопам асноўных прадуктаў ад супаў да піцы, таму што, паколькі спажыўцы пераносілі ежу ў рэстараны і больш пакупкі ў прадуктовых крамах, харчовыя кампаніі не змаглі плаўна наладзіць канфігурацыю прадуктаў. 

Пустыя месцы ў прадуктовых крамах таксама багатыя, і большасць дэфіцытных тавараў не імпартуюцца. Каб максымізаваць даступнасць, вытворцы скарачаюць разнастайнасць. Напрыклад, Кэмпбэл распавёў службам школьнага харчавання, што рэзалі некалькі памераў тэрмічных кансерваваных супаў.

Экзістэнцыяльны крызіс

У доўгатэрміновай перспектыве амерыканская прамысловасць сутыкаецца з экзістэнцыяльным крызісам - Японія, Тайвань, Індыя, ЕС, Паўднёвая Карэя і Кітай уліваюць мільярды ў паўправадніковую прамысловасць. Усе прызнаюць, што вытворчасць з'яўляецца асноўнай крыніцай інавацый.

Напрыклад, электрамабіль з'яўляецца механічна больш простым прыладай, чым аўтамабілі з рухавікамі ўнутранага згарання. Вялікая батарэя на двух электрарухавіках мае менш кампанентаў, чым ДВС і трансмісія. Але гэта цуд інжынерыі - вырабляць батарэі і неверагоднае праграмнае забеспячэнне, якое кіруе крыніцамі харчавання і размяркоўвае конскія сілы і крутоўны момант на чатыры колы.

На працягу дзесяцігоддзяў амерыканскія, японскія і еўрапейскія вытворцы аўтамабіляў былі на некалькі крокаў наперадзе кітайскіх канкурэнтаў у сістэмах запальвання, каленчатых валах і т.п.

Вытворцы прамысловай палітыкі Кітая зрабілі стаўку на тое, каб заходнія аўтавытворцы перамаглі, але валодаюць канструкцыяй батарэяў EV з імпартнымі бар'ерамі, якія зарэзервавалі ўнутраны рынак для нацыянальнага чэмпіёна Contemporary Amperex Technology Ltd.
300750,
+ 3.06%,
шчодрыя субсідыі, а таксама забеспячэнне глабальных паставак літыя і кобальту.

Bosch, найбуйнейшы ў свеце пастаўшчык аўтамабіляў і вядомы сваімі сістэмамі запальвання ICE, не будзе вырабляць батарэі для EV. Замест гэтага яна будзе супрацоўнічаць з CATL, якая будуе вялікую фабрыку ў Германіі.

Тым часам Г.М
ГМ,
-1.05%
абапіраецца на сваё сумеснае прадпрыемства з карэйскай LG
003550,
+ 0.81%,
але разам яны, здаецца, збянтэжаныя ствараюць EV, які не загарэцца, прыпаркаваны на вашай пад'ездзе.

Цеслы
TSLA,
-2.75%
экспартуе ў Еўропу аўтамабілі з акумулятарамі кітайскай вытворчасці, дзесятак аўтавытворцаў карэнных кітайцаў тэстуюць еўрапейскі рынак, а Кітай нарошчвае магутнасці, якія могуць затапіць і наш рынак.

Роялці і прыбытак, якія фінансуюць распрацоўку новых прадуктаў, універсітэцкія даследаванні і працу ў галіне машынабудавання і праграмнага забеспячэння, будуць паступаць у краіну, якая выйграе ў зборцы аўтамабіляў і вытворчасці важных кампанентаў. На батарэі прыпадае каля 40% кошту EV.

Ужо цяпер United Autoworkers скарачае вытворчасць аўтамабіляў у ЗША, робячы стаўкі свайго арганізацыйнага бюджэту на супрацоўнікаў універсітэтаў і асістэнтаў выкладчыкаў. Цяпер яны складаюць чвэрць, або 100,000 XNUMX членаў прафсаюза.

Прамысловая палітыка марнее

Самая важная ініцыятыва Байдэна ў галіне прамысловай палітыкі, Закон ЗША аб інавацыях і канкурэнцыі коштам 250 мільярдаў долараў, была прынята Сенатам, але ў Палаце прадстаўнікоў ідзе павольна, таму што прэзідэнт, спікер Нэнсі Пелосі і прагрэсісты мелі іншыя прыярытэты.

Яны ўклалі занадта шмат энергіі ў, здавалася б, няўдалае пашырэнне стану льготаў - падатковы крэдыт на дзяцей, які вяртаецца, субсідзіраванне папярэдняга навучання і догляд за дзецьмі, аплачваемы водпуск па сям'і і ўзмацненне субсідый Medicare.

Усё гэта з'яўляецца пашырэннем таго, як прэзідэнт думае пра эканоміку. Вялікі вялікі пірог, памер якога ён можа прыняць як належнае, але ён не такі вялікі, як ён думае.

Росквіт Байдэна заснаваны на велізарных федэральных дэфіцытах, знешніх запазычаннях і неасцярожнай друку Федэральнай рэзервовай сістэмы для пакупкі многіх новых аблігацый
TMUBMUSD10Y,
1.781%
пытанні казначэйства.

Вынік - паніжаны долар
BUXX,
+ 0.17%
— інфляцыя на гістарычным узроўні, і спажыўцы чакаюць значна большага — і дэфіцыт гандлёвага балансу ЗША набліжаецца да рэкордаў.

Гэта крыху падобна на афёру аспірантаў, калі студэнты пазычаюць сотні тысяч даляраў за нікчэмныя дыпломы.

Байдэн занадта шмат пазычае, у той час як амерыканская эканоміка выдзёўбвае.

Пітэр Морычы - эканаміст і заслужаны прафесар бізнэсу ў Мэрылендскім універсітэце, нацыянальны аглядальнік.

Больш ад Пітэра Морычы

Рэспубліканцы патрэбны эканамічны парадак дня на прамежкавых выбарах

Акцыі па-ранейшаму выглядаюць прывабна нават пры ўзмацненні жорсткасці ФРС

Шчодрыя дапамогі па догляду за дзецьмі не выратуюць дэмакратаў Байдэна ў лістападзе