Камісія па каштоўных паперах і біржам мае вырашанае дазволіць Amazon.com Inc
АМЗН,
акцыянеры прагаласуюць па прапанове, якая патрабуе ад кампаніі падрыхтаваць справаздачу з ацэнкай таго, наколькі цяперашнія варыянты інвестыцыйнага пенсійнага плана кампаніі адпавядаюць яе карпаратыўным мэтам кліматычных дзеянняў. Гэтую прапанову прасоўвае некамерцыйная група па прапагандзе акцыянераў As You Sow. Група хоча замяніць індэксныя фонды з нізкай платай фондамі ESG, якія, як правіла, актыўна кіруюцца і прадугледжваюць значна больш высокія зборы. Рашэнне SEC памылковае і можа пашкодзіць пенсійным накапленню.
SEC раней дазваляла кампаніям выключаць гэты тып прапаноў з давераных заяваў, таму што яны датычацца звычайных бізнес-аперацый кампаніі - заработнай платы і дапамогі, якія прадастаўляюцца супрацоўнікам. Агенцтва проста палічыла немэтазгодным вырашаць аператыўныя праблемы на штогадовым сходзе. Аднак у гэтую новую эру SEC прыняла а новая пазіцыя – ён не падтрымлівае выключэнне любых прапаноў, якія адносяцца да «значных сацыяльных праблем».
Важнай сацыяльнай праблемай у гэтым выпадку з'яўляецца змяненне клімату, і As You Sow імкнецца да шырокіх рынкавых індэксных фондаў, якія па сваёй прыродзе ўключаюць у склад актываў кампаніі, якія займаюцца выкапнёвым палівам. Арганізацыі сайт асабліва засяроджваецца на недарагіх фондах з мэтавай датай, якія служаць інвестыцыямі па змаўчанні ў большасці планаў 401 (k). Асаблівую ўвагу надаюць авангардным фондам, якімі карыстаюцца 14 з 16 кампаній, вызначаных як дрэнныя акцёры. Хаця іншыя фонды з мэтавай датай, напрыклад, ад BlackRock, Fidelity, American Funds, T. Rowe Price
КРОК,
TIAA-CREF, JP Morgan
JPM,
і Дзяржаўная вул
STT,
таксама атрымаў дрэнныя адзнакі.
Кампанія As You Sow не выступае за простае даданне опцыі ESG у спіс інвестыцыйных планаў кампаніі 401(k), а за тое, каб замяніць недарагія індэксныя фонды на дарагія сродкі ESG у якасці плана па змаўчанні. Яны сцвярджаюць, што адмова кампаній выкапнёвага паліва дазволіць інвестарам знізіць рызыкі і атрымліваць больш высокія прыбыткі, падтрымліваючы пры гэтым сацыяльна карысныя метады і вынікі.
Такі зрух, аднак, быў бы жахлівай ідэяй па многіх прычынах, у тым ліку:
- Незразумела, ці эфектыўная такая форма сацыяльнага інвеставання. Сама SEC пачала расправіцца з «зялёным мыццём» - сцвярджэннем, што інвестыцыі выратуюць свет з невялікімі доказамі, якія пацвярджаюць гэта.
- Больш за тое, сродкі ESG ёсць дарагі (у сярэднім на 80 базавых пунктаў больш, чым індэксныя фонды). Па сутнасці, яны з'яўляюцца маркетынгавым ходам кампаній, якія займаюцца фінансавымі паслугамі, каб перапакаваць дарагія, актыўна кіраваныя інвестыцыі — якія станавіліся ўсё менш прывабнымі — у модную абгортку.
- Што яшчэ больш згубна, сацыяльнае інвеставанне дазваляе людзям думаць, што яны сапраўды вырашаюць важную сусветную праблему, калі насамрэч нічога не робяць. Варта думаць, што ўдзельнікі 401(k) могуць стаць вядучымі ў барацьбе са змяненнем клімату, не інвестуючы ў запасы выкапнёвага паліва. Іншыя інвестары ўмяшаюцца і падбяруць акцыі недаацэненых кампаній выкапнёвага паліва.
Дык што цяпер адбываецца? Найлепшым зыходам было б, каб акцыянеры прагаласавалі за прапановы, і ніхто не павінен быў пісаць справаздачу. Альтэрнатыва заключаецца ў тым, што прапанова будзе ўхвалена, і справаздача спрабуе ўзгадніць мэты кампаніі і яе пенсійнага плана. Гэта было б немагчымай задачай. Мяркуецца, што давераныя асобы ў рамках ERISA павінны інвеставаць у інтарэсах удзельнікаў плана, а не ўвязвацца ў неэфектыўныя продажы, якія прадугледжваюць меншую прыбытковасць і больш высокія зборы.
Калі As You Sow створыць ціск на кліматычны дэфолт у планах 401 (k), давераныя асобы сутыкнуцца альбо з гневам расчараваных сацыяльна актыўных удзельнікаў, альбо з будучыняй пазовы удзельнікі, раззлаваныя з-за нізкай даходнасці і высокіх ганарараў. Канчатковы дрэнны вынік заключаецца ў тым, што кампаніі разводзяць рукамі і перастаюць прапаноўваць планы 401 (k).
Усяго гэтага можна было б пазбегнуць, калі б СПК проста трымаўся свайго вязання.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/the-sec-has-taken-the-first-step-toward-undermining-401-k-plan-fiduciaries-11652836225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo