Меркаванне: фондавы рынак няўмольна мядзведжы, але ўсё яшчэ не блізкі да таго, каб выклікаць сігнал "купля"

Некалькі апорных участкаў былі зламаныя. На графіцы SPX існуе астраўная фармацыя, утвораная разрывам уверх 10 жніўня, а затым разрывам уніз 22 жніўня.

Гэта вельмі негатыўная тэхнічная фармацыя, і яе рэдка можна ўбачыць у Індэксе. Я памятаю аналагічны ў Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.07%
у сакавіку 1974 г., што паклала пачатак наступнаму этапу мядзведжага рынку, і, магчыма, гэты робіць тое ж самае.

На мінулым тыдні продаж прабіўся праз падтрымку на ўзроўні 4,070, так што наступны ўзровень падтрымкі крыху вышэйшы за 3,900. Продажы былі дастаткова інтэнсіўнымі, каб SPX гандляваў на гэтым тыдні да -4σ «мадыфікаванай паласы Боллинджера» (mBB), і гэта завяршае сігнал аб продажы дыяпазону валацільнасці Макмілана (MVB), які адбыўся ўсяго каля двух тыдняў таму.

Тым не менш, рынак павінен апусціцца ўніз - зачыніцца ніжэй дыяпазону -4σ - для таго, каб стварыць новы MVB купіць сігналу.

Каэфіцыенты пут-колл толькі для ўласнага капіталу нарэшце згодныя і сігналы аб продажы. The узважаны каэфіцыент пачаў расці - такім чынам, генеруючы сігнал на продаж - каля 10 дзён таму. The стандарт ratio неахвотна прытрымліваўся і толькі за апошнія некалькі дзён пацвердзіў сігнал аб продажы. Пакуль абодва каэфіцыенты растуць, гэта мядзведжы паказчык для фондавага рынку.

Шырыня была нізкай, і сігналы продажу асцылятара шырыні, якія былі згенераваны 19 жніўня, усё яшчэ дзейнічаюць. Тым не менш, абодва асцылятары шырыні зараз глыбока перапрададзены - гэта азначае, што сігнал пакупкі будзе ў будучыні, але, вядома, пакуль рана казаць, дзе і калі. «Перапраданасць не азначае пакупку» - адзін з нашых наймацнейшых дэвізаў, і гэта проста азначае, што рынак перапраданасці можа працягваць зніжацца больш, чым можна было чакаць.

Новых 52-тыднёвых максімумаў зноў амаль не існуе (11 на NYSE ўчора), і таму гэты індыкатар застаецца сігналам да продажу, як і з красавіка мінулага года. Гэта ніколі зрабіў гэтым летам, як і многія іншыя індыкатары, даюць сігнал аб куплі.

VIX
VIX,
-0.35%
падскочыў вышэй на гэтым тыдні, і гэта мела некаторыя наступствы для нашых паказчыкаў валацільнасць. Па-першае, сігнал аб пакупцы VIX «пік піку» быў дадзены пасля закрыцця таргоў 25 жніўня і быў неадкладна спынены вялікім ростам VIX 26 жніўня. У гэты час VIX застаецца ў «рэжыме піку», таму новы сігнал пакупкі VIX "пік шыпа" будзе створаны ў найбліжэйшай будучыні.

Другім пабочным прадуктам нядаўняга росту VIX з'яўляецца сярэднетэрміновы перыяд тэндэнцыя сігнал пакупкі VIX, які меў месца, калі і VIX, і яго 20-дзённая слізгальная сярэдняя перасягнулі ніжэй за 200-дзённую MA ў пачатку жніўня, цяпер адменены, таму што VIX вярнуўся вышэй за 200-дзённую MA. Гэта ня сігнал продажу, аднак, для гэтага таксама спатрэбіцца, каб 20-дзённая МА зноў перасякла 200-дзённую МА, што непазбежна. Тым не менш, сігнал на куплю пакуль адменены.

Калі б VIX зноў апусціўся ніжэй за 200-дзённую МА, то тэндэнцыя сігнал пакупкі будзе адноўлены. Па супадзенні ўзровень, на якім абодва з гэтых сігналаў пакупкі VIX будзе мець месца закрыццё VIX ніжэй за 24.60.

,en будаваць валацільнасць вытворных застаецца даволі ўпарта ў сціпла станоўчым стане для акцый. Гэта значыць, тэрміновая структура ф'ючэрсаў на VIX нахіляецца ўверх да студзеня, а пасля застаецца роўнай.

Падводзячы вынік, мы працягваем утрымліваць «асноўную» мядзведжую пазіцыю ў адпаведнасці з сыходным трэндам, які відавочны на графіцы SPX. Вакол гэтага можна гандляваць асобнымі індыкатарнымі сігналамі. Зараз рынак перапрададзены, таму зніжайце прыбытковыя спрэды або выходзьце, дзе патрабуецца (напрыклад, сігнал аб продажы MVB), але не зацягвайцеся толькі таму, што рынак перапрададзены.

Новая рэкамендацыя: патэнцыйныя сігналы пакупкі VIX

Як было адзначана вышэй, VIX зноў знаходзіцца ў рэжыме «ўсплёску». Сігнал пакупкі VIX "пік піку", які адбыўся на мінулым тыдні, быў спынены з-за невялікай страты ўсяго за адзін дзень. Зараз наладжваецца яшчэ адзін. Да гэтага часу на гэтым тыдні высокая цана VIX была 27.69. Закрыццё VIX па меншай меры на 3 пункты ніжэй за апошнюю максімальную цану прывядзе да новага сігналу пакупкі VIX «пікавага піку». Акрамя таго, калі VIX зачыніцца ніжэй за сваю растучую 200-дзённую слізгальную сярэднюю, гэта яшчэ раз пацвердзіць, што тэндэнцыя VIX ідзе ўніз, і гэта аптымістычна для акцый. Такім чынам, давайце выкарыстаем двухузроўневы падыход, каб увайсці ў гэтыя пазіцыі:

Крок 1:

КАЛІ VIX зачыняецца як мінімум на 3.00 пункта ніжэй за самую высокую цану, дасягнутую з 29 жніўня,

ЗАТЫМ купіце 1 шпіёна (7 кастрычніка) за грошы
І прадайце 1 шпіёнскі званок (7-га кастрычніка) па дзіўнай цане на 15 пунктаў вышэй.

Крок 2:

Акрамя таго, калі VIX закрыецца ніжэй за 24.50, гэта адновіць тэндэнцыю сігналу пакупкі VIX, таму купіце яшчэ адзін спрэд SPY з такімі ж параметрамі, як паказана ў кроку 1 вышэй.

Новая рэкамендацыя: Браўн-Форман

Сімвал апцыёна для Brown-Forman Corp.
BF.B,
-0.94%
is БФБ. Гэтым летам пакупкі на кол былі асабліва інтэнсіўнымі, у выніку чаго суадносіны пут-колл апусціліся да надзвычай аптымістычнага (перакупленага) стану. Можна ўбачыць, наколькі ён цяпер ніжэй, дзе ён стварае новы сігнал продажу, чым у мінулым годзе.

Купіце 2 BFB (21 кастрычніка^st) 75 ставіць

Па цане 4.50 або менш

BF.B: 72.08 кастрычніка (21^st) 75 пут: прапануецца ў 5.20

Наступныя дзеянні

Усе прыпынкі з'яўляюцца ментальнымі прыпынкамі закрыцця, калі не пазначана іншае.

Мы збіраемся ўкараніць «стандартную» працэдуру згортвання для нашых спрэдаў SPY: у любым вертыкальным бычыным або мядзведжым спрэдзе, калі базавы дасягае кароткага страйку, згортваецца ўвесь спрэд. Вось бы рулон up у выпадку выкліку бычы спрэд, або рулон ўніз у выпадку мядзведзя пакласці разнос. Заставайцеся на тым жа выдыху і захоўвайце аднолькавую адлегласць паміж ударамі, калі не паказана іншае.

Доўгі 10 CRNT верасня (16^th) 2.5 званкоў: Авіясеткі (AVNW) запрасіў цану ў 3.08 даляра за CRNT, але CRNT не зацікаўлены ў продажы. На мінулым тыдні мы перанесліся на верасень. Працягвайце трымаць.

Доўгі 0 AAPL верасня (16^th) 170 званкоў: былі спынены, калі AAPL закрыта ніжэй за 166 26 жніўня. У цэлым гэта была даволі прыбытковая здзелка, бо раней мы двойчы згортваліся.

Доўгі 1 шпіёнскі верасень (16^th) Выклік 426 і Short 1 SPY Верасень (16^th) 439 званкоў:  першапачаткова спрэды былі набыты 21 ліпеня, калі некалькі індыкатараў сфарміравалі сігналы пакупкі. Потым іх згарнулі і ў рэшце рэшт вывелі. Прадавайце спрэд зараз, паколькі каэфіцыенты пут-колл толькі для капіталу адкаціліся да сігналаў продажу.

Доўгае 3 МРО кастрычніка (21^st) 24 званкоў:  мы будзем утрымліваць гэтую пазіцыю да таго часу, пакуль каэфіцыент пут-колл для MRO застаецца на сігнале пакупкі.

Доўгі 0 шпіёнскі верасень (16^th) Выклік 414 і кароткі 0 SPY (16 верасня).^th) 429 званок: быў набыты ў адпаведнасці з VIX пачатку тэндэнцыя ўніз 4 жніўня. Ён быў спынены 29 жніўня, калі VIX зачыніўся вышэй за 24.60 на працягу двух дзён запар.

Лонг 2 OIH верасня (16^th) 230 званкоў і кароткія 2 OIH верасня (16^th) 250 званкоў:  прадаць гэты спрэд цяпер, так як узважаны каэфіцыент пут-колл для OIH адкаціўся да сігналу на продаж.

Доўгі 3 SGFY верасня (16^th) 22.5 званкоў: мы трымаем без прыпынку, каб убачыць, ці робіць хто-небудзь заяўку на SGFY. Стаўкі пакуль няма, але, як мяркуецца, ёсць некалькі бакоў, зацікаўленых у набыцці SGFY, з самай высокай стаўкай, па чутках, каля 30 долараў.

Доўгі 1 шпіёнскі кастрычніка (21^st) 396 пут і шорт 1 шпіёнскі кастрычнік (21^st) 366 паставіць: гэта наша «асноўная» мядзведжая пазіцыя. Ён зніжаўся на 30 пунктаў пры кожным страйку, паколькі на гэтым тыдні SPY таргаваўся на ўзроўні 396 (згодна з нашым агульным правілам "згортвання", прыведзеным вышэй). У гэты час для гэтай пазіцыі больш няма прыпынку.

Доўгі 2 SGEN верасня (16^th) 170 званкоў і Short 2 SGEN Верасень (16^th) 185 званкоў: гэты спрэд быў набыты пасля чутак аб паглынанні MRK распаўсюджваліся. Трымайце гэтыя спрэды без прыпынку.

Доўгі 0 шпіёнскі кастрычніка (7^th) 413 званкоў і кароткіх 0 шпіёнскіх кастрычнікаў (7^th) 428 званкоў: гэты спрэд быў набыты ў адпаведнасці з пікавым сігналам пакупкі $VIX 24 жніўня^th, але быў спынены ў дзень імянін, калі $VIX вярнуўся ў рэжым «падвышэння» - дзе ён знаходзіцца і сёння. Глядзіце каментарый у інфармацыйным бюлетэні вышэй адносна заняцця новай пазіцыі на аснове наступнага сігналу пакупкі "піка ўсплёску".

Доўгі 6 Кастрычнік CANO (21^st) 7 званкоў: спыніць сябе на закрыцці ніжэй за 5.50.

Дасылайце пытанні на: [электронная пошта абаронена].

Лоўрэнс Г. Макмілан з'яўляецца прэзідэнтам McMillan Analysis, зарэгістраванага кансультанта па інвестыцыях і гандлі таварамі. Макмілан можа займаць пазіцыі ў каштоўных паперах, рэкамендаваных у гэтай справаздачы, як асабіста, так і на рахунках кліентаў. Ён з'яўляецца дасведчаным трэйдарам і кіраўніком грашыма і з'яўляецца аўтарам бестселера, Апцыёны як стратэгічныя інвестыцыі.

Адмова ад адказнасці: ©McMillan Analysis Corporation зарэгістравана ў SEC у якасці інвестыцыйнага кансультанта і ў CFTC у якасці кансультанта па гандлі таварамі. Інфармацыя ў гэтым інфармацыйным бюлетэні была старанна сабрана з крыніц, якія лічацца надзейнымі, але дакладнасць і паўната не гарантуюцца. Службовыя асобы або дырэктары McMillan Analysis Corporation або рахункі, якімі кіруюць такія асобы, могуць займаць пазіцыі ў каштоўных паперах, рэкамендаваных у рэкамендацыі.