Меркаванне: вялікі адскок акцый на гэтым тыдні азначае, што мядзведжы рынак жывы і здаровы

Як так?

Гэта таму, што штодзённыя ўсплёскі адбываюцца часцей падчас мядзведжых, чым бычыных рынкаў. Такім чынам, калі вам трэба было зрабіць стаўку на галоўную тэндэнцыю рынку, не ведаючы нічога, акрамя таго, што прамысловы індэкс Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 2.80%
Пры павелічэнні на 700 з лішнім пунктаў у кожную з гандлёвых сесій у панядзелак і аўторак ваша стаўка павінна заключацца ў тым, што тэндэнцыя захаваецца ўніз.

Падумайце, што я знайшоў, прааналізаваўшы размеркаванне 100 найвялікшых штодзённых працэнтаў S&P 500
SPX,
+ 3.06%
прыбыткі з 1928 г. Прабачце, калі думаеце, што такія вялікія гандлёвыя дні адбываюцца выпадковым чынам, бо штодзённыя ваганні рынку часта лічацца не больш чым статыстычным шумам.

Але калі б яны адбываліся выпадковым чынам, можна было чакаць, што статыстычна толькі 30 з гэтых 100 павышэнняў адбыліся б падчас мядзведжых рынкаў.

Фактычна, 58% адбыліся падчас мядзведжых рынкаў. Гэта амаль удвая больш, чым можна было б чакаць, калі б такія прыбыткі адбываліся выпадковым чынам, як вы можаце бачыць з суправаджальнай табліцы ніжэй.

«Ідэальныя прыклады»

Гэта мядзведжая канцэнтрацыя вялікіх штодзённых прыбыткаў яшчэ больш прыкметная для індэкса Nasdaq Composite
COMP,
+ 3.34%,
паводле справаздачы Cornell Capital.

Фірма засяродзілася на апошніх трох мядзведжых рынках Nasdaq да гэтага года: гэта мядзведжыя рынкі, якія адбываліся з 2000 па 2002 год, з 2007 па 2009 год і з лютага па сакавік 2020 года. Толькі 8% гандлёвых дзён пасля выхаду індэкса Nasdaq Composite была створана ў 1971 годзе, адбыліся падчас гэтых трох мядзведжых рынкаў.

Тым не менш, паводле аналізу Cornell Capital, 80% з 40 найбуйнейшых аднадзённых ралі Nasdaq Composite адбыліся падчас аднаго з гэтых трох мядзведжых рынкаў. Гэта ў 10 разоў больш, чым можна было б чакаць, калі выказаць здагадку, што мітынгі адбываюцца выпадковым чынам.

Наступствы гэтай справаздачы Cornell Capital для сучаснага рынку трывожныя. У электронным лісце Брэдфард Корнэл, заслужаны прафесар фінансаў Каліфарнійскага ўніверсітэта ў Лос-Анджэлесе і старэйшы дарадца фірмы, сказаў мне, што мітынгі ў панядзелак і аўторак на гэтым тыдні з'яўляюцца "ідэальнымі прыкладамі" таго, пра што ён напісаў у гэтым дакладзе.

Мітынг "не абавязкова азначае, што дрэнныя часы скончыліся", сказаў ён.

Марк Гулберт з'яўляецца пастаянным супрацоўнікам MarketWatch. Яго Hulbert Ratings адсочвае інфармацыйныя бюлетэні, якія плацяць фіксаваную плату за аўдыт. З ім можна звязацца [электронная пошта абаронена].