Меркаванне: тры сезонныя эфекты на фондавым рынку пачынаюцца вакол Дня падзякі

SPX па-ранейшаму знаходзіцца ў сыходным трэндзе, што пазначана тоўстымі сінімі лініямі на суправаджальнай дыяграме індэкса ніжэй. Гарызантальныя чырвоныя лініі паказваюць падтрымку: 3900, затым мінімумы пачатку лістапада на 3700 і, нарэшце, гадавыя мінімумы каля 3500.

Нядаўняе ралі не дасягнула ні 200-дзённай слізгальнай сярэдняй (у цяперашні час 4070 і зніжаецца), ні лініі сыходнага трэнду мядзведжага рынку (каля 4100). Калі падтрымка ўтрымаецца на ўзроўні 3900, усё яшчэ ёсць шанец, што гэтыя ўзроўні росту могуць быць аспрэчаны, але, шчыра кажучы, здаецца, што быкі мелі сваю магчымасць і не скарысталіся ёю.

Сігнал пакупкі дыяпазону валацільнасці Макмілана (MVB) застаецца ў сіле, і яго мэтай з'яўляецца «мадыфікаваны дыяпазон Боллинджера» +4σ, які ў цяперашні час вышэй за 4100 і расце.

Многія з нашых унутраных індыкатараў былі станоўчымі пасля кастрычніцкага дна і на працягу гэтага ралі. Большай часткай яны яшчэ не пачалі пераходзіць на продаж сігналаў, але некаторыя пачынаюць слабець.

Каэфіцыенты пут-колл толькі для ўласнага капіталу застаюцца на сігналах пакупкі, паколькі яны працягваюць зніжацца. Каэфіцыент пут-колл толькі для акцыянернага капіталу CBOE таксама застаецца сігналам да пакупкі, хаця ўчора ён зарэгістраваў вельмі вялікую лічбу (што паказвае на надзвычайны мядзведжы курс), што, здаецца, крыху не адпавядае іншым даным для гэтага індыкатара.

Шырыня не была самай вялікай у гэтым ралі, і асцылятары шырыні перагортваліся наперад і назад ад сігналаў пакупкі да продажу. Яны вось-вось атрымаюць сігналы на продаж, калі сённяшняе негатыўнае дзеянне захаваецца на працягу дня. Гэта першы з нашых індыкатараў, які генеруе новы пацверджаны сігнал на продаж.

Колькасць новых 52-тыднёвых максімумаў на NYSE працягвае заставацца стрыманай, таму гэты паказчык (новыя максімумы супраць новых мінімумаў) ніколі зрабіў генераваць сігнал пакупкі. Фактычна, ён быў на сігнале продажу з красавіка мінулага года.

Індэкс валацільнасць CBOE
VIX,
-0.75%
за апошнія дні нязначна падскочыў, але ён застаецца ў стане, які ў цэлым аптымістычны для акцый.

Па-першае, сігнал пакупкі «пік піка», які быў згенераваны каля месяца таму, «мінуў». Гэта значыць, гандлёвая сістэма, якую мы пабудавалі вакол «пікаў рэзкага росту», патрабуе выхаду з гандлю пасля 22 гандлёвых дзён, і гэта было дасягнута. Такім чынам, на дадзены момант няма дзейнага сігналу пакупкі "пікавага ўсплёску".

Па-другое, ёсць новы трэнд $VIX сігнал пакупкі, так як 20-дзённая слізгальная сярэдняя VIX перасекла ніжэй 200-дзённай MA. Гэта застанецца ў сіле, калі сам $VIX не перасягне 200-дзённую MA, якая зараз знаходзіцца на ўзроўні 26.70 і пачынае зніжацца. Паколькі VIX знаходзіцца каля 25, новы сігнал пакупкі ўсё яшчэ знаходзіцца ў даволі слабым стане, але пакуль бяспечны.

,en будаваць валацільнасць вытворных з'яўляецца цвёрда бычыным паказчыкам (для акцый) у гэты час. Гэта значыць, што структура тэрмінаў ф'ючэрсаў VIX і індэксаў валацільнасці CBOE мае нахіл уверх. Больш за тое, ф'ючэрсы VIX гандлююцца з прэміяй да VIX. Тэрмін дзеяння лістападаўскіх ф'ючэрсаў на VIX скончыўся ўчора, таму снежань стаў першым месяцам.

Цяпер мы будзем сачыць за цаной снежаньскіх і студзеньскіх ф'ючэрсаў VIX. Калі б снежань вырас вышэй за студзень, гэта было б новым мядзведжым развіццём. У цяперашні час студзень гандлюецца на 1.85 пункта вышэй, чым у снежні, так што непазбежнай небяспекі сігналу на продаж на гэтым фронце няма.

Такім чынам, мы працягваем падтрымліваць «асноўную» мядзведжую пазіцыю з-за сыходнага трэнду на графіцы SPX. Пакуль мітынг не можа прабіцца праз гэтую верхнюю сінюю лінію, гэта ўсё яшчэ мядзведжы рынак, і пазіцыя «ядра» апраўданая. Тым не менш, мы таксама гандлявалі іншымі пацверджанымі сігналамі вакол гэтай «асноўнай» пазіцыі (у асноўным паспяховым), і мы будзем працягваць гэта рабіць.

Новая рэкамендацыя: сезонная купля на Дзень падзякі

Ёсць некалькі сезонных фактараў, якія спалучаюцца ў канцы года. Карацей кажучы, гэта 1. мітынг пасля Дня падзякі, 2. «эфект студзеня» і 3. «мітынг Дзеда Мароза». 

Яны ахопліваюць увесь перыяд ад дня перад Днём падзякі да другога гандлёвага дня новага года. Больш за тое, акцыі з малой капіталізацыяй (паводле вымярэння індэксам Russell 2000
RUT,
-0.76%
) апярэджваюць акцыі з вялікай капіталізацыяй за гэты час.

Russell 2000 адсочваецца iShares Russell 2000 ETF
IWM,
-0.93%.
Мы купляем званкі IWM пры закрыцці таргоў за дзень да Дня падзякі і выходзім з пазіцыі пры закрыцці другога гандлёвага дня новага года.

Паколькі Дзень падзякі на наступным тыдні (да нашай наступнай рассылкі), мы робім рэкамендацыю сёння.

На закрыццё таргоў у сераду, 23 лістапада^rd,

Купіце 2 студзеня IWM (20^th) званкі на грошы

І прадаць 2 студзеня IWM (20^th) званкі з рэзультатыўнай цаной на 20 пунктаў вышэй.

Мы адкарэктуем гэтую пазіцыю, калі IWM павялічыцца на працягу перыяду ўтрымання, але першапачаткова для пазіцыі няма стопу, таму ўвесь дэбет знаходзіцца пад пагрозай.

Новая рэкамендацыя: Phillips 66

Новы каэфіцыент пут-колл сігнал пра продаж быў згенераваны узважаны каэфіцыент Phillips 66
PSX,
+ 1.90%.

Купіце 2 PSX студзеня (20^th) 105 ставіць

Па цане 6.00 або менш.

PSX: 106.79 студзеня (20^th) 105 путаў: стаўка 5.60, прапанаваная ў 6.00 Мы будзем трымаць гэта да таго часу, пакуль узважаны стаўленне пут-колл застаецца на сігнале продажу. Гэта значыць, пакуль каэфіцыент пут-колл расце.

Наступныя дзеянні:

Усе прыпынкі з'яўляюцца ментальнымі прыпынкамі закрыцця, калі не пазначана іншае.

Мы выкарыстоўваем «стандартную» працэдуру згортвання для нашых спрэдаў SPY: у любым вертыкальным бычыным або мядзведжым спрэдзе, калі базавы дасягае кароткага страйку, згортваецца ўвесь спрэд. Вось бы рулон up у выпадку выкліку бычы спрэд, або рулон ўніз у выпадку мядзведзя пакласці разнос. Заставайцеся на тым жа выдыху і захоўвайце аднолькавую адлегласць паміж ударамі, калі не паказана іншае.

Тэрмін дзеяння доўгага 1 заканчваецца SPY лістапада (18^th) 352 пут і шорт 1 ШПІЁН (18^th) 325 паставіць: гэта наша «асноўная» мядзведжая пазіцыя. Пакуль SPX застаецца ў сыходным трэндзе, мы хочам захаваць пазіцыю тут, таму дазвольце гэтым варыянтам скончыцца і Купіць 2 снежня (16^th) 375 путаў і продаж 2 снежня (16^th) 355 ставіць.

Тэрмін дзеяння доўгага 1 заканчваецца SPY лістапада (18^th) Выклік 396 і Short 1 SPY (18^th) 416 званок: гэты гандаль заснаваны на сігнале пакупкі MVB, які быў усталяваны раніцай 4 кастрычніка^th. Паколькі SPY таргаваўся на ўзроўні 396 на мінулым тыдні, спрэд быў згорнуты на 20 пунктаў з кожнага боку. Цяпер прадайце лістападскі спрэд, тэрмін дзеяння якога заканчваецца, і заменіце яго наступным: Купіце 1 SPY (23 снежня).^rd) колл на грошы і продаж 1 шпіёна снежня (23^rd) колл з дзіўнай цаной на 16 пунктаў вышэй. Мэта гэтага гандлю - для SPX гандляваць на верхняй паласе +4σ. Прыпынак для гэтай пазіцыі быў бы, калі б SPX закрыўся ніжэй за дыяпазон -4σ.

Тэрмін дзеяння доўгага 1 заканчваецца ШПІЁН Лістапад (18^th) Выклік 387 і Short 1 SPY (18^th) 407 званок: гэты спрэд быў набыты ў адпаведнасці з апошнім сігналам пакупкі VIX "пік піку", які быў пацверджаны ў панядзелак, 17 кастрычніка^th. Спрэд быў згорнуты, калі SPY таргаваўся на ўзроўні 387 на мінулым тыдні. Мы збіраемся выйсці з гэтага спрэда зараз (а не замяніць яго), паколькі гандлёвая сістэма, якую мы пабудавалі вакол «піка ўсплёску», патрабуе выхаду пасля 22 гандлёвых дзён, і гэты тэрмін мінуў.

Доўгія 300 KLXE: падняць стоп да 13.80.

Доўгі 2 WRK студзеня (20^th) 32.5 званкоў:  мы будзем трымаць столькі, колькі узважаны каэфіцыент пут-колл застаецца на сігнале пакупкі.

Доўгі 1 шпіёнскі снежань (2^nd) 371 пут і Short 1 SPY Dec (2^nd) 351 паставіць: калі шырыня была адмоўнай на NYSE 3 лістапада^rd, мы замацавалі гэтую пазіцыю. Шырыня ў гэты час залежыць ад сігналаў продажу. Мы будзем абнаўляць гэтую пазіцыю штотыдзень.

Доўгі 1 шпіёнскі снежань (9^th) Выклік 390 і кароткі 1 SPY снежня (9^th) 410 званок: спрэд, заснаваны на рэдкім сігнале пакупкі каэфіцыента пут-колл CBOE толькі для акцый. У якасці прыпынку мы закрыем яго, калі SPX зачыніцца ніжэй за 3700.

Доўгі 1 шпіёнскі ліст (18^th) 399 званок: гэты гандаль быў заснаваны на тым факце, што VIX9D зачыніўся ніжэй VIX 11 лістапада^th. Звярніце колл, калі ён стане 10 баламі ў грошах, і зачыніце ўсю пазіцыю пры закрыцці 18 лістапада^th. Доўгі 2 КМБ студзеня (20^th) 125 званкоў: мы будзем праводзіць гэтыя званкі, пакуль узважаны Каэфіцыент пут-колл КМБ застаецца на сігнале пакупкі.

Дасылайце пытанні на: [электронная пошта абаронена].

Лоўрэнс Г. Макмілан з'яўляецца прэзідэнтам McMillan Analysis, зарэгістраванага кансультанта па інвестыцыях і гандлі таварамі. Макмілан можа займаць пазіцыі ў каштоўных паперах, рэкамендаваных у гэтай справаздачы, як асабіста, так і на рахунках кліентаў. Ён з'яўляецца дасведчаным трэйдарам і кіраўніком грашыма і з'яўляецца аўтарам бэстсэлера «Апцыёны як стратэгічныя інвестыцыі». www.optionsstrategist.com

Адмова ад адказнасці:

©McMillan Analysis Corporation зарэгістравана ў SEC як інвестыцыйны кансультант і ў CFTC як кансультант па гандлі таварамі. Інфармацыя ў гэтым бюлетэні была старанна сабрана з крыніц, якія лічацца надзейнымі, але дакладнасць і паўната не гарантуюцца. Супрацоўнікі або дырэктары McMillan Analysis Corporation або рахункі, якія кіруюцца такімі асобамі, могуць мець пасады ў каштоўных паперах, рэкамендаваных у кансультацыі.