Вялікія спады на фондавым рынку, падобныя цяперашняму, часта заканчваюцца шаленствам продажаў, якое называецца капітуляцыяй.
Такім чынам, вы хочаце ведаць, як распазнаць капітуляцыю - знак таго, што бяспечней пачаць купляць. Каб даведацца пра гэта, я нядаўна звярнуўся да некалькіх маіх любімых рынкавых стратэгаў і тэхнікаў. Яны прапануюць наступныя паказчыкі.
Па праўдзе кажучы, усе яны шукаюць спалучэнне пацвярджаюць сігналы.
«Гэта кошык рэчаў, але калі яны пачынаюць назапашвацца, гэта надае мне большай упэўненасці», — кажа Лары Макдональд з Bear Traps Report. Аднак у інтарэсах сцісласці я прывяду толькі адзін-два сігналы кожны.
Шукайце пік негатыву сярод інвестараў
Вердыкт: Мы яшчэ не там.
Хаця некалькі апытанняў грамадскай думкі інвестараў сведчаць аб крайнім негатыве, вы не бачыце таго ж сігналу, калі глядзіце на іх на самай справе робіць з іх грашыма, кажа Майкл Хартнетт, кіраўнік аддзела інвестыцыйнай стратэгіі Банка Амерыкі.
З пачатку 2021 года інвестары ўклалі 1.5 трыльёна долараў ва ўзаемныя фонды і біржавыя фонды. Да гэтага часу яны вывезлі толькі каля 35 мільярдаў долараў.
«Гэта не капітуляцыя», — кажа Хартнет.
Для гэтага ён хацеў бы атрымаць 300 мільярдаў долараў зняцця, асабліва калі гэта адбудзецца хутка. Сапраўды гэтак жа размеркаванне акцый складае 63% сярод партфеляў у сетцы прыватных кліентаў Bank of America. Для капітуляцыі нам трэба было б убачыць гэта падзенне да сярэдзіны дыяпазону 50%. «Гэта не тое, - кажа ён.
Шукайце пікавы індэкс страху
Вердыкт: Яшчэ не там.
Індэкс валацільнасць CBOE Чыкагскай біржы апцыён
VIX,
-1.30%
адсочвае страхі інвестараў, заснаваныя на пазіцыянаванні на рынку апцыён. Вышэй азначае больш страху. VIX нядаўна дасягнуў адзнакі 35, але гэтага недастаткова, каб сведчыць аб капітуляцыі, кажа Боб Дол, дырэктар па інвестыцыях Crossmark Global Investments. Ён хацеў бы бачыць набліжэнне да 40. Ён таксама хоча, каб больш акцый дасягалі 52-тыднёвага мінімуму і больш акцый гандляваліся ніжэй сваіх слізгальных сярэдніх.
«У нас ёсць доказы некаторай капітуляцыі, але, верагодна, недастаткова, каб назваць гэта значным дном», — кажа Дол.
Шукайце ўсплёск суадносін пут/колл
Вердыкт: Яшчэ не там.
Інвестары купляюць апцыёны пут, калі яны мядзведжыя. Яны купляюць званкі на заклад, што акцыі вырастуць. Такім чынам, агульны каэфіцыент пут/колл паказвае, наколькі напалоханыя інвестары. Вышэй азначае больш страху. Галоўны дырэктар па інвестыцыях Leuthold Group Даг Рэмзі называе гэта сваім «індыкатарам настрояў на бязлюдным востраве».
Каб згладзіць валацільнасць, ён адсочвае сярэдняе значэнне за тры дні. З 2014 года капітуляцыйныя дна адбываліся, калі гэты каэфіцыент перамяшчаўся да 0.85 або вышэй, як вы можаце бачыць на табліцы ніжэй ад Рамсі. Нядаўна гэта было каля 0.7. Такім чынам, яго яшчэ няма.
«Было нанесена вельмі шмат шкоды. Інвестары напалоханыя, але не ў паніцы», — кажа Рэмсі. «Я не думаю, што мы блізкія да канчатковага мінімуму».
Сачыце за ўсплёскам колькасці акцый, якія трапляюць у смецце
Вердыкт: Мінімальная цана — наперадзе таварны адскок.
Каб выявіць капітуляцыі, McDonald у Bear Traps Report адсочвае, колькі акцый моцна патаннела. Для таго, што ён называе «класічнай ванітамі», ён шукае рэзкае скарачэнне колькасці акцый на Нью-Йоркскай фондавай біржы (NYSE) вышэй за іх 200-дзённыя слізгальныя сярэднія. Калі гэта трапляе ў дыяпазон 20%, гэта сведчыць аб капітуляцыі. Нядаўна ён быў на ўзроўні 28%. Гэта дастаткова блізка, улічваючы наступныя пацвярджальныя паказчыкі.
Макдональд спасылаецца на павышанае суадносіны аб'ёмаў акцый, якія знізіліся, і праблем, якія растуць на NYSE (сем да аднаго), што з'яўляецца адным з самых высокіх узроўняў за апошнія пяць гадоў. І вялікая колькасць акцый нядаўна дасягнула новых мінімумаў на Nasdaq. 1,261 мая гэта было 9, што таксама блізка да максімуму за апошнія пяць гадоў.
Вынік: "Існуе 95% верагоднасць таго, што мы ўбачым капітуляцыю для гандлёвага адскоку", заключае Макдональд. Гэта можа стварыць рост на 20%-30%.
Але гэта будзе проста ралі на ўстойлівым мядзведжым рынку, якое будзе працягвацца год-два.
Ён называе дзве прычыны. Па-першае, большасць інвестараў моцна пацярпелі, і яны проста хочуць вярнуць свае грошы.
«Сярэднестатыстычны інвестар цяпер так падпалены», — кажа Макдональд. «Яны прададуць сілу».
Далей Федэральная рэзервовая сістэма збіраецца «нешта зламаць» сваімі агрэсіўнымі павышэннямі ставак. Верагодны кандыдат: нешта на рынку камерцыйнай нерухомасці.
«Ва ўсіх буйных гарадах хмарачосы пустуюць, а пазыкі пачынаюць пагашацца», — кажа Макдональд. «Можа быць вялікі цыкл па змаўчанні».
Шукайце аб'ёмны абдзіманне
Вердыкт: Яшчэ не там.
Адной з добрых прыкмет капітуляцыі з'яўляецца «кульмінацыя продажаў», якая адзначаецца рэзкім зніжэннем вялікіх аб'ёмаў, - кажа Марцін Прынг, выдавец інвестыцыйнага ліста InterMarket Review і аўтар «Тлумачэнне псіхалогіі інвестыцый», адной з маіх любімых кніг па рынку. Часта гэта можа адбывацца з моцным свістам раніцай і выздараўленнем, а затым адносным спакоем. Да гэтага часу мы не бачылі кульмінацыі вялікіх аб'ёмаў продажаў.
Паглядзіце на вялікае зніжэнне маржынальнай запазычанасці
Вердыкт: Яшчэ не там.
Джэйсан Гёпферт з SentimenTrader любіць бачыць значнае скарачэнне запазычанасці па маржы брокерскага рахунку як знак капітуляцыі. Наколькі вялікі? Ён чакае падзення на 10% за год. Цяперашняе падзенне складае ўсяго 3% да 799 мільярдаў долараў.
Гёпферт мае прынамсі 12 індыкатараў капітуляцыі, і толькі тры паказваюць, што мы там. Яны: засуха першаснага публічнага размяшчэння акцый; некалькі тыдняў запар адтоку інвестыцыйнага фонду на 10 мільярдаў долараў; і экстрэмальныя мінімумы ў апытаннях настрояў інвестараў.
Сярод іншых прыкмет, ён па-ранейшаму хацеў бы бачыць як мінімум 40% акцый NYSE на мінімуме за 52 тыдні (мы знаходзімся каля 30%); менш за 20% ад S&P 500
SPX,
-1.65%
акцыі гандлююцца вышэй за 200-дзённыя слізгальныя сярэднія (у цяперашні час 31%); і ўсплёск карэляцыі паміж акцыямі ў S&P 500.
Калі інвестары ненавідзяць усё, гэта дакладная прыкмета таго, што яны, верагодна, не могуць стаць больш мядзведжымі.
Майкл Браш - аглядальнік MarketWatch. Ён публікуе біржавы бюлетэнь, Ачысціце акцыі. Сачыце за ім у Twitter @mbrushstocks.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- signs-to-look-for-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Меркаванне: калі бяспечна зноў пачынаць купляць акцыі? Мы яшчэ не там, але вось шэсць знакаў, на якія варта звярнуць увагу
Вялікія спады на фондавым рынку, падобныя цяперашняму, часта заканчваюцца шаленствам продажаў, якое называецца капітуляцыяй.
Такім чынам, вы хочаце ведаць, як распазнаць капітуляцыю - знак таго, што бяспечней пачаць купляць. Каб даведацца пра гэта, я нядаўна звярнуўся да некалькіх маіх любімых рынкавых стратэгаў і тэхнікаў. Яны прапануюць наступныя паказчыкі.
Па праўдзе кажучы, усе яны шукаюць спалучэнне пацвярджаюць сігналы.
«Гэта кошык рэчаў, але калі яны пачынаюць назапашвацца, гэта надае мне большай упэўненасці», — кажа Лары Макдональд з Bear Traps Report. Аднак у інтарэсах сцісласці я прывяду толькі адзін-два сігналы кожны.
Шукайце пік негатыву сярод інвестараў
Вердыкт: Мы яшчэ не там.
Хаця некалькі апытанняў грамадскай думкі інвестараў сведчаць аб крайнім негатыве, вы не бачыце таго ж сігналу, калі глядзіце на іх на самай справе робіць з іх грашыма, кажа Майкл Хартнетт, кіраўнік аддзела інвестыцыйнай стратэгіі Банка Амерыкі.
З пачатку 2021 года інвестары ўклалі 1.5 трыльёна долараў ва ўзаемныя фонды і біржавыя фонды. Да гэтага часу яны вывезлі толькі каля 35 мільярдаў долараў.
«Гэта не капітуляцыя», — кажа Хартнет.
Для гэтага ён хацеў бы атрымаць 300 мільярдаў долараў зняцця, асабліва калі гэта адбудзецца хутка. Сапраўды гэтак жа размеркаванне акцый складае 63% сярод партфеляў у сетцы прыватных кліентаў Bank of America. Для капітуляцыі нам трэба было б убачыць гэта падзенне да сярэдзіны дыяпазону 50%. «Гэта не тое, - кажа ён.
Шукайце пікавы індэкс страху
Вердыкт: Яшчэ не там.
Індэкс валацільнасць CBOE Чыкагскай біржы апцыён
-1.30%
VIX,
адсочвае страхі інвестараў, заснаваныя на пазіцыянаванні на рынку апцыён. Вышэй азначае больш страху. VIX нядаўна дасягнуў адзнакі 35, але гэтага недастаткова, каб сведчыць аб капітуляцыі, кажа Боб Дол, дырэктар па інвестыцыях Crossmark Global Investments. Ён хацеў бы бачыць набліжэнне да 40. Ён таксама хоча, каб больш акцый дасягалі 52-тыднёвага мінімуму і больш акцый гандляваліся ніжэй сваіх слізгальных сярэдніх.
«У нас ёсць доказы некаторай капітуляцыі, але, верагодна, недастаткова, каб назваць гэта значным дном», — кажа Дол.
Шукайце ўсплёск суадносін пут/колл
Вердыкт: Яшчэ не там.
Інвестары купляюць апцыёны пут, калі яны мядзведжыя. Яны купляюць званкі на заклад, што акцыі вырастуць. Такім чынам, агульны каэфіцыент пут/колл паказвае, наколькі напалоханыя інвестары. Вышэй азначае больш страху. Галоўны дырэктар па інвестыцыях Leuthold Group Даг Рэмзі называе гэта сваім «індыкатарам настрояў на бязлюдным востраве».
Каб згладзіць валацільнасць, ён адсочвае сярэдняе значэнне за тры дні. З 2014 года капітуляцыйныя дна адбываліся, калі гэты каэфіцыент перамяшчаўся да 0.85 або вышэй, як вы можаце бачыць на табліцы ніжэй ад Рамсі. Нядаўна гэта было каля 0.7. Такім чынам, яго яшчэ няма.
«Было нанесена вельмі шмат шкоды. Інвестары напалоханыя, але не ў паніцы», — кажа Рэмсі. «Я не думаю, што мы блізкія да канчатковага мінімуму».
Сачыце за ўсплёскам колькасці акцый, якія трапляюць у смецце
Вердыкт: Мінімальная цана — наперадзе таварны адскок.
Каб выявіць капітуляцыі, McDonald у Bear Traps Report адсочвае, колькі акцый моцна патаннела. Для таго, што ён называе «класічнай ванітамі», ён шукае рэзкае скарачэнне колькасці акцый на Нью-Йоркскай фондавай біржы (NYSE) вышэй за іх 200-дзённыя слізгальныя сярэднія. Калі гэта трапляе ў дыяпазон 20%, гэта сведчыць аб капітуляцыі. Нядаўна ён быў на ўзроўні 28%. Гэта дастаткова блізка, улічваючы наступныя пацвярджальныя паказчыкі.
Макдональд спасылаецца на павышанае суадносіны аб'ёмаў акцый, якія знізіліся, і праблем, якія растуць на NYSE (сем да аднаго), што з'яўляецца адным з самых высокіх узроўняў за апошнія пяць гадоў. І вялікая колькасць акцый нядаўна дасягнула новых мінімумаў на Nasdaq. 1,261 мая гэта было 9, што таксама блізка да максімуму за апошнія пяць гадоў.
Вынік: "Існуе 95% верагоднасць таго, што мы ўбачым капітуляцыю для гандлёвага адскоку", заключае Макдональд. Гэта можа стварыць рост на 20%-30%.
Але гэта будзе проста ралі на ўстойлівым мядзведжым рынку, якое будзе працягвацца год-два.
Ён называе дзве прычыны. Па-першае, большасць інвестараў моцна пацярпелі, і яны проста хочуць вярнуць свае грошы.
«Сярэднестатыстычны інвестар цяпер так падпалены», — кажа Макдональд. «Яны прададуць сілу».
Далей Федэральная рэзервовая сістэма збіраецца «нешта зламаць» сваімі агрэсіўнымі павышэннямі ставак. Верагодны кандыдат: нешта на рынку камерцыйнай нерухомасці.
«Ва ўсіх буйных гарадах хмарачосы пустуюць, а пазыкі пачынаюць пагашацца», — кажа Макдональд. «Можа быць вялікі цыкл па змаўчанні».
Шукайце аб'ёмны абдзіманне
Вердыкт: Яшчэ не там.
Адной з добрых прыкмет капітуляцыі з'яўляецца «кульмінацыя продажаў», якая адзначаецца рэзкім зніжэннем вялікіх аб'ёмаў, - кажа Марцін Прынг, выдавец інвестыцыйнага ліста InterMarket Review і аўтар «Тлумачэнне псіхалогіі інвестыцый», адной з маіх любімых кніг па рынку. Часта гэта можа адбывацца з моцным свістам раніцай і выздараўленнем, а затым адносным спакоем. Да гэтага часу мы не бачылі кульмінацыі вялікіх аб'ёмаў продажаў.
Паглядзіце на вялікае зніжэнне маржынальнай запазычанасці
Вердыкт: Яшчэ не там.
Джэйсан Гёпферт з SentimenTrader любіць бачыць значнае скарачэнне запазычанасці па маржы брокерскага рахунку як знак капітуляцыі. Наколькі вялікі? Ён чакае падзення на 10% за год. Цяперашняе падзенне складае ўсяго 3% да 799 мільярдаў долараў.
Гёпферт мае прынамсі 12 індыкатараў капітуляцыі, і толькі тры паказваюць, што мы там. Яны: засуха першаснага публічнага размяшчэння акцый; некалькі тыдняў запар адтоку інвестыцыйнага фонду на 10 мільярдаў долараў; і экстрэмальныя мінімумы ў апытаннях настрояў інвестараў.
Сярод іншых прыкмет, ён па-ранейшаму хацеў бы бачыць як мінімум 40% акцый NYSE на мінімуме за 52 тыдні (мы знаходзімся каля 30%); менш за 20% ад S&P 500
-1.65%
SPX,
акцыі гандлююцца вышэй за 200-дзённыя слізгальныя сярэднія (у цяперашні час 31%); і ўсплёск карэляцыі паміж акцыямі ў S&P 500.
Калі інвестары ненавідзяць усё, гэта дакладная прыкмета таго, што яны, верагодна, не могуць стаць больш мядзведжымі.
Майкл Браш - аглядальнік MarketWatch. Ён публікуе біржавы бюлетэнь, Ачысціце акцыі. Сачыце за ім у Twitter @mbrushstocks.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- signs-to-look-for-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo