У адрозненне ад таго, што лічаць эканамісты, рост заробкаў сведчыць аб паслабленні інфляцыі

У апошнія месяцы 2020 года, калі жудасныя блакіроўкі, звязаныя з каранавірусам, пачалі слабець, амерыканскі народ зноў пачаў жыць. Калі рэстараны ў некаторых гарадах зноў адкрыліся для - ахнуць - фактычных абедаў, мужы і жонкі нават пачалі зноў хадзіць на вячэру.

На фоне гэтага істотнага выдыху вырас кошт паслуг няні. Мала таго, што няні могуць браць больш за гадзіну, яны могуць патрабаваць больш льгот падчас працы.

Ці было гэта прыкметай «інфляцыі»? Не аддалена. Калі бацькі плацяць больш за нянь, то логіка падказвае, што яны маюць менш долараў на вечары за вячэрай. Эканоміка - гэта кампрамісы, хаця вы не даведаецеся пра гэта, чытаючы газеты.

Апошняе Wall Street Journal загаловак гучаў так: «Прырост заработнай платы скарачаецца ў новых прыкметах паслаблення інфляцыі». Здагадка, зробленая ў загалоўку і ў артыкуле на першай старонцы, заключалася ў тым, што павелічэнне грошай у кішэнях людзей як бы падштурхнула попыт, а разам з ім і цэны. Глядзіце вышэй, каб зразумець, чаму тое, што так шырока прынята ў прафесіі эканомікі, так пазбаўлена здаровага сэнсу. Калі работнікі зарабляюць больш долараў у якасці кампенсацыі, то, па меншай меры, у бліжэйшай перспектыве ў кагосьці будзе менш долараў. Грошы не растуць на дрэвах. Зноў кампрамісы.

Пасля гэтага, безумоўна, неабходна падкрэсліць асноўную ісціну, што лічыць рост заработнай платы прычынай інфляцыі - гэта ўсё роўна, што сказаць, што загарэлая скура прымушае свяціць сонца. Прычынная сувязь відавочна зваротная. Без сумневу, падзенне даляра магло б падштурхнуць патрабаванне павелічэння заробкаў, але «інфляцыя» была б дэвальвацыяй валюты, а больш высокія заробкі былі б у лепшым выпадку наступствам. Лічыце, што больш высокія заробкі зноў не могуць прывесці да росту коштаў, улічваючы раней заяўленую ісціну аб тым, што дадатковыя даляры, якія падтрымліваюць павышаны «попыт» працоўных, будуць адбывацца разам са зніжэннем попыту тых, хто пастаўляе дадатковыя даляры.

Усё гэта выклікае асноўнае пытанне аб павышэнні заробкаў: ці не добра гэта? Сказаць, што яны выклікаюць інфляцыю, — гэта не толькі з пункту гледжання цэн. Разважаючы пра перыяды бурнага росту ў такіх краінах, як ЗША, якія славяцца бурным ростам, ці не можам мы ў агульным выказаць здагадку, што добрыя часы адбываюцца разам з большымі прыбыткамі? Пытанне, спадзяюся, адказвае само сабой, што важна.

Калі пагодзіцца, што бурны рост карэлюе з ростам кампенсацыі, мы можам спытаць, што ў першую чаргу выклікае гэты рост. Гэта не спажыванне, як сабе ўяўляюць эканамісты, проста таму, што адбываецца спажыванне пасля мы вырабілі. Усё гэта, спадзяюся, напамін пра тое, што відавочна: рост прадукцыйнасці, выкліканы інвестыцыямі, - гэта эканамічны рост, а спажыванне - гэта тое, што адбываецца пасля рост.

Калі глядзець праз прызму заробкаў, то іх рост лагічна з'яўляецца следствам інвестыцый. Пра тое, што нявытрачаныя багацці накіроўваюцца на ўдасканаленне працы (падумайце, машыны, камп'ютэры, больш хуткі Wi-Fi і г.д.), што павялічвае прадукцыйнасць работнікаў. І калі работнікі становяцца больш прадуктыўнымі, іх кошт расце, такім чынам павялічваючы заробкі.

Усё гэта гаворыць пра асноўную ісціну, якую, здаецца, ігнаруюць эканамісты, якія звычайна памылкова прымаюць рост коштаў за інфляцыю: рост заработнай платы з'яўляецца следствам большага, а не меншага аб'ёму інвестыцый. Калі нерастрачаныя багацці выкарыстоўваюцца для працы, прадукцыйнасць работнікаў расце. Накшталт асноўнага і сведчыць пра іншы кампраміс. Калі мы аддаем перавагу зберажэнням і інвестыцыям, а не спажыванню, працоўныя выйграюць. Яны робяць гэта проста таму, што багацце накіравана на паляпшэнне іх працы, толькі для павышэння аплаты, каб адлюстраваць паляпшэнне.

Важным тут з'яўляецца тое, што ўкладчыкі шукаюць кампраміс для адмовы ад кароткатэрміновага спажывання: яны хочуць большай спажывальнай здольнасці ў далейшым. Мы эканомім і ўкладваем нашы долары зараз, улічваючы няяўнае перакананне, што адтэрмінаванае спажыванне зараз прывядзе да большай сумы долараў у нашым распараджэнні ў будучыні. Іншымі словамі, шырокая схільнасць да зберажэнняў з'яўляецца надзейнай прыкметай адсутнасці інфляцыі; напрыклад, навошта эканоміць долары, якія імкліва скарачаюцца з пункту гледжання іх абменнасці?

Майце ўсё гэта на ўвазе, маючы на ​​ўвазе рост заробкаў. Паляпшэнне аплаты працы адбываецца не столькі, колькі з'яўляецца следствам дадатковых зберажэнняў, якія дазваляюць павялічыць заработную плату. Іншымі словамі, тое, што эканамісты разглядаюць як прычыну інфляцыі, хутчэй за ўсё, сведчыць пра адваротнае.