Знішчэнне попыту пандэміяй не адпавядае дэфіцыту паставак

Асцярогі з нагоды паслаблення попыту на нафтавых рынках рэальныя, але не чакайце, што яны перашкодзяць росту коштаў.

Базавыя цэны на сырую нафту вярнуліся вышэй за 110 долараў за барэль, нягледзячы на ​​​​шырокую блакіроўку ў Кітаі, выкліканую COVID-19, і сведчанне таго, што попыт на нафту ў іншых краінах свету, у тым ліку ў ЗША, не такі высокі, як многія прагназавалі.

Прычына росту коштаў простая: рынкі больш занепакоеныя бягучым дэфіцытам прапановы сырой нафты, які не паказвае прыкмет змяншэння.

Няма сумненняў у тым, што высокія цэны на паліва і палітыка Кітая «нуль Covid» прымушаюць некаторых сумнявацца ў прагнозах попыту на 2022 год.

Міжнароднае энергетычнае агенцтва (МЭА) прагназуе, што сусветны попыт на нафту складзе ў сярэднім 99.4 мільёна барэляў у дзень у 2022 годзе. Гэта на 800,000 XNUMX барэляў у дзень ніжэй, чым было прагназавана два месяцы таму. Агенцтва нядаўна перагледзела свае прагнозы попыту ў бок зніжэння ў адказ на ўсплёск коштаў пасля ўварвання Расіі ва Украіну і працяглага блакавання Кітая.

Сітуацыя з блакаваннем у Кітаі выклікае трывогу, і немагчыма сказаць, наколькі высокімі могуць быць цэны без гэтага. Каля 193 мільёнаў чалавек, у тым ліку 25 мільёнаў у Шанхаі, у цяперашні час знаходзяцца пад поўным або частковым блакаваннем у Кітаі, што складае 13.6 працэнта насельніцтва Кітая.

ляцыі і 22 працэнты яе ВУП, паводле Nomura Securities.

Сітуацыя прымусіла некаторых аналітыкаў знізіць свае прагнозы росту попыту на нафту ў Кітаі ў 2022 годзе прыкладна да 2 працэнтаў з 3 працэнтаў або вышэй, што мае значныя наступствы для рынку, паколькі Кітай з'яўляецца асноўным рухавіком росту попыту на нафту ў свеце.

Тым часам рынкі пачынаюць разглядаць уплыў высокіх коштаў на паліва на паводзіны спажыўцоў. Знішчэнне попыту, з'ява, пры якой спажыўцы памяншаюць спажыванне паліва з-за высокіх коштаў, магчыма, пачне кусацца.

У Злучаных Штатах спажыванне бензіну падае тры тыдні запар.

Упраўленне энергетычнай інфармацыі ЗША паведаміла, што спажыванне бензіну знізілася да 8.61 мільёна барэляў у дзень на тыдні, які скончыўся 8 красавіка, на падставе чатырохтыднёвага слізгальнага сярэдняга, што стала самым нізкім паказчыкам з 4 сакавіка. Гэта на 2.3 працэнта менш, чым за аналагічны перыяд 2021 года і 8.1 працэнта ў параўнанні з аналагічным перыядам 2019 года да пандэміі.

Нягледзячы на ​​тое, што за апошнія тыдні кошты помпаў знізіліся, сярэдні кошт па краіне застаецца высокім і складае каля $4.09 за галон, прыкладна на $1.25 больш, чым год таму.

З надыходам цяплейшага надвор'я спажыўцы павялічваюць спажыванне паліва, і такая мадэль распаўсюджваецца на летнія месяцы. Але высокія цэны могуць паўплываць на гэтую тэндэнцыю.

У сваёй апошняй штомесячнай справаздачы МЭА, якое базуецца ў Парыжы, папярэджвае, што цэны «застаюцца трывожна высокімі і з'яўляюцца сур'ёзнай пагрозай для сусветнай эканамічнай перспектывы». Тым не менш, памер выбаркі недастаткова вялікі, каб адназначна сказаць, што высокія цэны прывядуць да значнага знішчэння попыту ў Злучаных Штатах - ці дзе-небудзь яшчэ.

Больш бяспечная стаўка на тое, што кітайскі попыт цалкам вернецца, калі блакіроўка будзе аслаблена. Так склалася з тых часоў, як прэзідэнт Кітая Сі Цзіньпін у пачатку 2020 года прадставіў сваю стратэгію нулявога Covid.

Сутнасць заключаецца ў тым, што страты попыту будзе недастаткова, каб кампенсаваць дэфіцыт прапановы сырой нафты, чаканы ў гэтым годзе.

МЭА чакае падзення паставак расейскай нафты на 1.5 мільёна барэляў у дзень у красавіку, а затым яшчэ на 1.2 мільёна барэляў у дзень да канца года. Расія не дэманструе ніякіх прыкмет паслаблення сваіх ваенных намаганняў ва Украіне, а афіцыйныя асобы Еўрасаюза пачалі распрацоўваць афіцыйныя санкцыі, накіраваныя на імпарт расійскай нафты.

Перабоі ў здабычы ў Лівіі, яшчэ адным вытворцам АПЕК+, узмацняюць занепакоенасць з нагоды скарачэння паставак нафты. Павышэнне коштаў, звязанае нават з нязначнымі зрывамі вытворчасці, часта становіцца тэндэнцыяй на жорсткім рынку.

І не ўсе настроены так мядзведжа, як МЭА, адносна попыту на нафту ў 2022 годзе. Прагноз АПЕК прыкладна на 1 мільён барэляў у дзень вышэй, чым прагноз МЭА ў 100.5 мільёна барэляў у дзень.

Інвестыцыйны банк Credit Suisse таксама ўпэўнены ў сваім прагнозе сусветнага попыту на ўзроўні 100.5 мільёна барэляў у дзень, які паказвае на дэфіцыт прапановы ў памеры каля 2.2 мільёна барэляў у дзень у другой палове гэтага года.

У сувязі з тым, што такія краіны-спажыўцы, як Злучаныя Штаты, ужо значна выкарысталі свае стратэгічныя запасы нафты, мала што можа спыніць далейшы рост цэнаў на нафту і перавышэнне адзнакі ў 130 долараў за барэль, устаноўленай неўзабаве пасля ўварвання Расіі ва Украіну 24 лютага.