PayPal Holdings Inc. выйшла на рынак у панядзелак з фінансаваннем карпаратыўных аблігацый на 3 мільярды долараў, каб дапамагчы гіганту анлайн-грашовых пераводаў і плацяжоў прафінансаваць тэндэрную прапанову на 2 мільярды долараў па ўласным доўгу.
Пагадненне аб аблігацыях з чатырох частак уключала выпуск новай запазычанасці з тэрмінам пагашэння ад пяці да 40 гадоў, большасць з якіх належыць PayPal
ПІПЛ,
плануе выкарыстаць для фінансавання адначасовага тэндэру на 2 мільярды долараў сваіх непагашаных аблігацый, згодна з публічнай заявай.
Рост ставак, калі Федэральная рэзервовая сістэма спрабуе змяніць сваю пазіцыю пандэміі лёгкіх грошай, прывёў да балючае расцяжэнне для інвестараў у аблігацыі ў 2022 годзе, у выніку чаго цэны на аблігацыі ўпалі да мінімумаў, якія апошні раз назіраліся пасля фінансавага крызісу 2008 года і павышэнне выдаткаў на пазыкі для буйных кампаній ЗША.
З іншага боку, інвестарам падабаецца прапанаваная больш высокая прыбытковасць. Новы пакет 1-гадовых аблігацый PayPal на 10 мільярд долараў з рэйтынгамі A3 ад Moody's і A- ад S&P Global, па цане спрэд на 155 базісных пунктаў вышэй за безрызыкоўную стаўку казначэйства, па словах чалавека, які непасрэдна ведае пра здзелкі.
З 10-гадовай стаўкай казначэйства
TMUBMUSD10Y,
прывязаны каля 2.877%, плюс спрэд, які прыраўноўваецца да 4.4% купона для новых аблігацый з пагашэннем праз дзесяць гадоў. Яго 30-гадовыя аблігацыі, плацячы спрэд на 215 базісных пунктаў вышэй за 30-гадовы
TMUBMUSD30Y,
стаўка, што азначае купон 5.25%.
Кампаніі імкнуліся плаціць больш высокія выдаткі, каб апярэдзіць патэнцыйнае пагаршэнне ўмоў пазыкі ў далейшым, асабліва ў сувязі з тым, што ФРС імкнецца хутка павысіць стаўкі ў гэтым годзе, нягледзячы на бойню ў акцыях, аблігацыях і ў іншых месцах. Цэны на аблігацыі рухаюцца ў процілеглым кірунку даходнасці.
«На наш погляд, абсалютны кірунак рынку па-ранейшаму залежыць ад фактараў, якія рухаюцца зверху ўніз, у прыватнасці, узаемадзеяння паміж сігналам інфляцыі і рэакцыяй палітыкі», - пішуць крэдытныя аналітыкі Goldman Sachs у штотыднёвай нататцы. "І пакуль гэта ўзаемадзеянне недастаткова прадказальна, каб ператварыцца ў ўстойлівае паляпшэнне апетыту да рызыкі".
Кошт акцый PayPal зачыніўся на 1.5% ніжэй у панядзелак, у той час як тэхналагічны індэкс Nasdaq Composite
COMP,
знізіўся на 1.2%, каб пачаць тыдзень, і індэкс S&P 500
SPX,
зачыніліся на 0.4%. Гэта спрыяла падзенню Nasdaq на 25.5% у 2022 годзе ў параўнанні з падзеннем акцый PayPal на 58.8% у гэтым годзе, паводле FactSet.
Але пагашэнне запазычанасці PayPal - і ў залежнасці ад тэндэрнай прапановы кампаніі - вырасла (гл. дыяграму) на другасных таргах у панядзелак, паводле дадзеных BondCliQ.
Запазычанасць PayPal залежыць ад тэндэрных акцый у панядзелак.
BondCliq
PayPal заявіла, што хоча набыць 1 мільярд долараў са сваіх купонных аблігацый у памеры 2.2%, якія пагашаюцца пазней у 2022 годзе, і 1 мільярд долараў з аблігацый у 1.35% з пагашэннем у 2023 годзе за кошт выручкі. Тэндэрная прапанова разлічана на грашовыя сродкі і працягнецца да 23 мая.
Некаторыя з доўгатэрміновых аблігацый PayPal (гл. зялёны вышэй), у прыватнасці, запазычанасці з пагашэннем у чэрвені 2050 года, таксама атрымалі штуршок на таргах у панядзелак. Цэны на гэтую запазычанасць па-ранейшаму складалі каля 78 долараў у параўнанні з прыкладна 93 доларамі тры месяцы таму, паводле BondCliQ. Аблігацыі звычайна выпускаюцца па 100 долараў.
Плацежны гігант упершыню запусціў крыптафункцыю ў ЗША ў 2020 годзе, каб дазволіць карыстальнікам купляць, прадаваць і захоўваць крыптавалюты. Біткойн
BTCUSD,
з тых часоў упаў на 69% ад піка ў лістападзе, згодна з рынкавымі дадзенымі Dow Jones, у той час як іншыя часткі толькі што зараджанай індустрыі лічбавых актываў таксама апынуліся пад рэзкім ціскам продажаў.
PayPal не адразу адказала на запыт аб каментарыі.
Па тэме: Местэр ФРС вяртае павышэнне стаўкі на 75 базісных пунктаў у верасні
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/paypal-borrows-3-billion-to-help-fund-debt-buyback-plan-11652741729?siteid=yhoof2&yptr=yahoo