Бюро эканамічнага аналізу (BEA) апублікавала яго Асабістыя даходы і выдаткі справаздачу за лістапад 2022 г., якая паказала, што індэкс цэн PCE, паказчык інфляцыі, які найбольш уважліва адсочваецца ФРС, вырас на 0.1% у параўнанні з рынкавымі ацэнкамі ў 0.2%.
У гадавым вылічэнні індэкс PCE апусціўся ніжэй за ўзровень 6% і зафіксаваў рост на 5.5%. Гэта было першае значэнне ніжэй за 6% са снежня 2021 года.
Шукаеце хуткія навіны, гарачыя парады і аналіз рынку?
Падпішыцеся на рассылку Invezz сёння.
Асноўны індэкс PCE (за выключэннем прадуктаў харчавання і энергія) павялічыўся на 0.2% у параўнанні з мінулым месяцам, адзначаючы самы нізкі такі рост з ліпеня 2022 года, і знізіўся з 0.3% у кастрычніку.
У гадавым вылічэнні асноўны індэкс знізіўся да 4.7 %, што стала першым паказаннем ніжэй за 5 % са жніўня 2022 года і крыху вышэй за чаканні рынку ў 4.6 %.
Выдаткі на асабістае спажыванне рэзка знізіліся ў параўнанні з папярэднім месяцам з 0.9% у кастрычніку ў параўнанні з вераснем да 0.1% у лістападзе ў параўнанні з кастрычнікам пасля павышэння стаўкі федэральных фондаў да ўзроўню 4%+ (каментарый да гэтага можна знайсці тут).
Выдаткі хатніх гаспадарак павялічыліся ў катэгорыях паслуг, але зменшыліся ў сектары тавараў, паколькі святочныя пакупкі заставаліся прыглушанымі, асабліва сярод людзей з меншымі даходамі.
Індывідуальныя даходы і рэвізіі даных
Фізічныя даходы ў лістападзе выраслі на $80.1 млрд, або на 0.4%, у той час як наяўныя асабістыя даходы (DPI) выраслі на $68.6 млрд, або на 0.4%.
Дадзеныя перавысілі ацэнкі WSJ аб тым, што асабістыя даходы ў лістападзе вырастуць на 0.3%.
DPI за верасень быў перагледжаны ў бок павелічэння з $59.3 млрд да $67.6 млрд, павялічыўшыся з 0.3% да 0.4% у параўнанні з папярэднім месяцам.
Дадзеныя за кастрычнік таксама былі перагледжаны ў бок павелічэння са 132.9 мільярда долараў да 135.4 мільярда долараў, пры гэтым тэмпы росту ў месячным вылічэнні засталіся на ўзроўні 0.7%.
Расходы на асабістае спажыванне былі перагледжаны ў бок паніжэння з $110.1 млрд да $105.9 млрд у верасні і ў бок павелічэння з $147.9 млрд да $151.5 млрд у кастрычніку.
Сытая палёгка, але наперадзе нявызначаная дарога
Зніжэнне PCE з'яўляецца радаснай навіной для чыноўнікаў ФРС, асабліва з улікам таго, што гадавы індэкс PCE і асноўны індэкс PCE апусціліся ніжэй за 6% і 5% адпаведна.
У артыкул раней у гэтым годзе я адзначыў, што Крышна Гуха, намеснік старшыні Evercore ISI, лічыў, што
...на гарызонце ад двух да трох гадоў і далей, ФРС валодае інфляцыяй у ЗША, і кропка.
У адпаведнасці з яго каментарыем, раней у гэтым месяцы ІСЦ знізіўся да 7.1% г/г, пра што я ўжо гаварыў тут.
Нягледзячы на тое, што паказчык знаходзіцца на экстрэмальных узроўнях з гістарычнага пункту гледжання, ён істотна знізіўся ў параўнанні з чэрвеньскім паказаннем у 9.1%.
Сказаўшы гэта, грашова-крэдытныя ўлады ўсё яшчэ знаходзяцца на значнай адлегласці ад мэты 2% PCE.
У больш раннім частка, Я адзначыў, што кіраўнік дэпартамента глабальных эканамічных даследаванняў Банка Амерыкі Ітан Харыс чакаў, што ФРС, верагодна, зможа знізіць інфляцыю да ўзроўню 3%-4%, але сутыкнецца са значнымі цяжкасцямі пры спробе знізіцца.
Гэта разыходжанне ў меркаваннях звязана з рознымі ацэнкамі аўтарытэту ФРС на міжнародных рынках і сілай волі членаў камітэта прытрымлівацца курсу ва ўсё больш бурных эканамічных умовах.
Дадзеныя спажывецкіх настрояў, апублікаваныя Мічыганскі універсітэт за снежань паказаў рост да 59.7 з 56.8 у лістападзе, але пагаршэнне на 15.4% у гадавым вылічэнні.
Аднак даныя аб бягучых эканамічных умовах палепшыліся толькі на 1% з лістапада 2022 года, але знізіліся на 19.9% за апошнія 12 месяцаў.
Тым не менш, на першым пасяджэнні FOMC у наступным годзе рынкі могуць чакаць павышэння стаўкі як мінімум на 25 б.п. Інструмент CME FedWatch дэманструючы 65.9% верагоднасць павышэння на чвэрць працэнта і 34.1% яшчэ аднаго павелічэння на паўпункта.
Прагноз
Нягледзячы на тое, што асабістыя даходы выраслі, выдаткі, падобна, астылі ў перыяд адпачынкаў.
Дадзеныя Апытання спажыўцоў выпушчаны у мінулым месяцы Мічыганскі ўніверсітэт паказаў, што 47%, 55% і 58% верхняй траціны, сярэдняй траціны і ніжняй траціны тых, хто атрымлівае даход, адпаведна, разлічваюць скараціць выдаткі на працягу наступных дванаццаці месяцаў.
У сувязі з надыходам рэцэсіі сем'і з нізкім узроўнем даходу, у прыватнасці, верагодна, занепакоеныя выкарыстаннем сваіх зберажэнняў, што, магчыма, пацягнула за сабой спажывецкія выдаткі ў папярэднім месяцы.
На працягу наступных двух-трох тыдняў рынак сфармулюе добрае ўяўленне аб тым, як былі выдаткаваны ў снежні ў святле святочнага сезона і неадназначных справаздач з ЗША раздробны гандаль.
Source: https://invezz.com/news/2022/12/23/pce-lowest-since-nov-2021-core-index-slips-below-5/