Перабалансаванне пенсій пагражае распродажам капіталу на 26 мільярдаў долараў

(Bloomberg) — Амерыканскія фондавыя інвестары, якія шукаюць што-небудзь, што магло б спыніць разгром, магчыма, не змогуць разлічваць на крыніцу падтрымкі, якая падтрымлівала рынкі ў мінулым: рэбалансіроўку партфеля.

Кожны квартал і ў канцы месяца пенсійныя фонды і іншыя інстытуцыйныя інвестары правяраюць сваю рынкавую экспазіцыю, каб пераканацца, што яны адпавядаюць строгім абмежаванням размеркавання паміж акцыямі і аблігацыямі, а таксама паміж унутранымі і міжнароднымі акцыямі. Нават на фоне глабальнага разгрому амерыканскія акцыі па-ранейшаму пераўзыходзілі многія іншыя класы актываў, у выніку чаго партфельным менеджэрам трэба было скараціць сваю экспазіцыю.

Згодна з мадэллю Credit Suisse Group AG, напрыканцы верасня пенсійныя фонды могуць прадаць акцыі прыкладна на 26 мільярдаў долараў дзякуючы гэтаму адноснаму пераўзыходжанню.

Гэта дрэнная навіна для тых, хто спадзяваўся, што пакупкі з ранейшага крыніцы падтрымкі могуць паслужыць пад'ёмнікам і на гэты раз. Паводле ацэнак JPMorgan Chase & Co, у апошнія два кварталы рэбалансіроўка, праведзеная найбуйнейшымі ў свеце фінансавымі менеджэрамі, ажывіла акцыі, прыцягнуўшы 250 мільярдаў долараў у акцыі ў чэрвені і 230 мільярдаў долараў у сакавіку.

Індэкс S&P 500 страціў у чацвер 2.7% на фоне пагаршэння рынкавых настрояў на фоне асцярог з нагоды інфляцыі і сусветнай эканомікі. У той час як індэкс знізіўся на 3.7% у трэцім квартале, сусветныя акцыі павялічыліся яшчэ горш, знізіўшыся на 5.6%, а акцыі на рынках, якія развіваюцца, упалі прыкладна на 12%.

Гэта магло б павялічыць міжнародныя акцыі, паколькі Credit Suisse чакае, што пакупнікі атрымаюць каля 46 мільярдаў долараў у неамерыканскіх акцыях, з якіх 16 мільярдаў долараў прывязаны да рынкаў, якія развіваюцца. Банк папярэджвае, што тэрміны таргоў могуць рэзка адрознівацца ў залежнасці ад настрояў на рынку і рэгулярна запланаваных грашовых патокаў, сярод іншага ціску.

Не чакайце, што гістарычная стабілізуючая сіла фондаў на мэтавую дату (TDF) прывядзе да звычайных «цудоўных ралі на фондавым рынку ў канцы чвэрці», - сказаў Вінцэнт Дэлюар, макрастратэг StoneX Financial Inc.

«У гэтым квартале акцыі апярэдзілі аблігацыі, таму кіт TDF не павінен выратаваць фондавы рынак на гэтым тыдні», — напісаў ён.

Іншыя падобныя гісторыі даступныя на bloomberg.com

© 2022 Bloomberg LP