Plug Power - гэта строга спекулятыўная назва: вось мая гандлёвая ідэя

Вядома, вы бачылі навіны сёння раніцай. Мяркуючы па ўсім, рознічны гігант Walmart (WMT) пагадзілася закупляць «зялёны» вадарод у Plug Power (ПРОБКА) для харчавання вілачных пагрузчыкаў фірмы, якія працуюць у сетцы памяшканняў і размеркавальных цэнтраў Walmart. Пагадненне прадугледжвае пастаўку Walmart да 20 тон вадкага зялёнага вадароду ў дзень для запраўкі да 9,500 грузавікоў або «вілачных пагрузчыкаў», што стане адным вялікім крокам да мэты Walmart па ліквідацыі ўсіх выкідаў парніковых газаў да 2040 года.

Адна рэч, якую вы напэўна не ведаеце пра мяне, гэта тое, што я дзівак. (Б'юся аб заклад, вы гэта ведалі.) Я люблю пагрузчыкі. Заўсёды. Кіраваць пагрузчыкам складана, перасоўвацца ў цесных месцах і вакол іх, і гэта весела. Вы калі-небудзь гулялі ў кубікі ў дзяцінстве? Накшталт складання халадзільнікаў у грамадзянскім свеце або прычэпаў Conex у ваенным свеце. Гэта цікавая праца. Так, у свой час у мяне былі ваенныя і грамадзянскія ліцэнзіі аператара пагрузчыка.

Сёння раніцай, калі я пачуў гэтую навіну, я задумаўся пра PLUG, калі Plug Power мае даўнія адносіны з Walmart. Яшчэ ў 50 годзе кампанія Plug Power прадаставіла Walmart пілотны парк пагрузчыкаў з 2012 вадароднымі паліўнымі элементамі, які вырас да 9,500 пагрузчыкаў, згаданых вышэй. Plug Power мае адносіны з Amazon (AMZN), Home Depot (HD), Nike (NKE), Стэланціс (STLA) і Паўднёвая кампанія (SO) , сярод іншых. Магчыма, Walmart з'яўляецца адным з першых? Магчыма, кожны, хто кіруе складскім асяроддзем, асабліва тым, дзе ўжо існуюць адносіны паміж пастаўшчыком і кліентам, дабярэцца да таго, дзе Walmart ужо знаходзіцца, замяніўшы звычайныя батарэі і крыніцы энергіі.

Агрэсіўны

За мінулы год Plug Power...

30 сакавіка 2021 года абвясціў аб планах адкрыць завод па вытворчасці зялёнага вадароду ў паўднёва-цэнтральнай частцы Пенсільваніі з Brookfield Renewable Partners. Будаўніцтва павінна было пачацца ў першым квартале 1 года, а завод увесці ў эксплуатацыю да канца 2022 года.

10 жніўня 2021 г. аб'явілі аб пачатку будаўніцтва завода коштам 84 мільёны долараў у акрузе Камдэн, штат Джорджыя. Гэты завод зможа вырабляць 15 тон вадкага зялёнага вадароду ў дзень і, як чакаецца, адкрыецца ў нейкі момант у гэтым годзе.

14 верасня 2021 г. аб'явіла аб пашырэнні бягучых аперацый з еўрапейскай кантынентальнай штаб-кватэрай у Германіі. Плануецца, што аб'ект адкрыецца ў 2022 годзе.

20 верасня 2021 года абвясціў аб планах пабудаваць новы аб'ект у акрузе Фрэсна, штат Каліфорнія. Гэты завод зможа вырабляць 30 метрычных тон вадкага зялёнага вадароду ў дзень і будзе абслугоўваць Заходняе ўзбярэжжа ЗША і Канады, як толькі запрацуе ў 2024 годзе.

7 лютага 2022 года прайшоў нарматыўныя перашкоды для будаўніцтва аб'екта плошчай 350 тысяч квадратных футаў у Олбані, штат Нью-Ёрк. Пачатак для гэтага праекта быў закладзены ў сакавіку.

Даходы

Чакаецца, што Plug Power выйдзе на стужку з вынікамі кампаніі за першы квартал у канцы мая. Чытачы, магчыма, памятаюць, што PLUG апублікаваў несуцяшальныя вынікі за чацвёрты квартал, абышоўшы Уол-стрыт па атрыманні даходу, але значна не апраўдаўшы чаканняў і прыбытковасці за гэты перыяд. Больш за 20 аналітыкаў, якія ахопліваюць акцыі, мяркуюць, што ў бягучым квартале страта прыбытку на акцыю складзе 0.15 даляра - у дыяпазоне ад 0.23 да 0.06 даляра - пры выручцы ў 148 мільёнаў даляраў, што будзе складаць рост продажаў на 101%. Дыяпазон даходаў вагаецца ад 108 да 185 мільёнаў долараў.

Год таму прыбытак на акцыю склаў 0.12 даляра пры выручцы ў 73.7 мільёна даляраў. Кансенсус за ўвесь год складае страту прыбытку на акцыю ў памеры 0.46 долара (супраць страты ў 0.82 долара) пры выручцы ў 917 мільёнаў долараў (+82%).

Fundies/Баланс

Відавочна, што Plug Power не з'яўляецца станоўчым патокам бясплатных грашовых сродкаў. За апошні квартал грашовыя сродкі ад аперацый апусціліся да -9.7 мільёна долараў, што з'яўляецца адмоўным чацвёрты квартал запар. Грашовыя сродкі ад інвестыцый сталі адмоўнымі, а грашовыя сродкі ад фінансавання сталі станоўчымі, нязначна. Свабодны грашовы паток на акцыю склаў -0.16 $.

Тым не менш, якасць балансу можа здзівіць звычайнага інвестара. PLUG завяршыў чацвёрты квартал з чыстай грашовай пазіцыяй у памеры 3.869 мільярда долараў, што склала абаротныя актывы на ўзроўні 4.448 мільярда долараў. Бягучыя абавязацельствы складаюць усяго 420 мільёнаў долараў, такім чынам PLUG атрымлівае неверагодны каэфіцыент бягучага каэфіцыента 10.6. Здаровы? Гэтая лічба настолькі здаровая, што трэба спытаць, ці нешта не так. Plug Power не будзе мець праблем з аплатай рахункаў на працягу доўгага часу.

Агульныя актывы складаюць 5.95 мільярда долараў з вельмі невялікай залежнасцю ад "добрай волі" ці "іншых нематэрыяльных актываў". Агульная колькасць актываў - гэта матэрыяльная лічба. Агульныя абавязацельствы за вылікам уласнага капіталу складаюць 1.344 мільярда долараў, з якіх 504 мільёны долараў — доўгатэрміновая запазычанасць. Фірма магла б знішчыць гэта некалькі разоў, і зрабіць гэта са сваёй кішэні.

Мае думкі

Адмоўныя? Спальванне грашовых сродкаў. Мы гэта абмяркоўвалі. Без дывідэндаў. Што вы чакалі? Па стане на канец мінулага сакавіка 11.38% плавання займалі кароткія пазіцыі... ці гэта станоўча. Фірма мела праблемы з бухгалтарскім улікам у нядаўнім мінулым. Вось чаму Plug Power звольніла KPMG з пасады бухгалтара фірмы крыху больш за месяц таму і мусіла пераказаць фінансавыя вынікі за некалькі гадоў. Зноў жа, верагодна, таму PLUG вырас на 7% на таргах перад адкрыццём у аўторак пасля таргоў вышэй за $32 усяго пару тыдняў таму і вышэй за $46 у лістападзе.

У мяне няма сумненняў у тым, што фірма развівае свой бізнес і разлічвае працягваць гэта рабіць. У PLUG ёсць вялікая колькасць кліентаў, і гэта можа быць вялікім у будучыні. Гэта выключна спекулятыўная назва, і гэта рынкавае асяроддзе не спазнілася для кампаній, якія могуць павялічыць продажы, але не прыносяць прыбытку. Калі ў нас усё ў парадку з рызыкай, таму што рызыка рэальная, мы можам працягваць.

Чытачы заўважаць, што PLUG аднавіў дакладныя 50% распродажу ў лістападзе да канца студзеня ў пачатку красавіка, перш чым дасягнуць супраціву. Нават з улікам сённяшняга ранішняга ўздыму адносная сіла слабая, штодзённы MACD працягвае зніжацца, у той час як асцылятар Full Stochastics сядзіць у куце і плача дзядзька.

Акцыя знайшла падтрымку на 50-дзённай SMA і рана сёння зноў заняла 21-дзённую EMA. Паглядзім, ці захаваецца гэта. Разумеючы, што гэта рызыкоўна, я думаю, што я згодны з выкарыстаннем гэтай назвы з улікам колькасці велізарных карпарацый, якія эксплуатуюць у сукупнасці дзясяткі тысяч вілачных пагрузчыкаў, якія патэнцыйна ідуць за прыкладам Walmart.

Ідэя (мінімальныя партыі)

– Набудзьце 100 акцый PLUG на ўзроўні або блізка да апошняга продажу за 26.48 долараў

– Прадайце (напішыце) адзін PLUG 17 чэрвеня за 32.50 даляра прыкладна за 1.35 даляра.

Чыстая база: $25.13.

Падключыце харчаванне 

– Мэтавая цана: $35.50

– Pivot: $28.35 (200 дзён SMA)

Дадаць: да $25.18 (50 дзён SMA)

Паніка: $24.50 (перапынак на 50-дзённы SMA)

(Walmart і Amazon з'яўляюцца холдынгамі ў Клуб-удзельнік Action Alerts PLUS. Хочаце атрымліваць абвесткі, перш чым AAP купляе або прадае гэтыя акцыі? Даведайцеся больш зараз.)