Паўэл у значнай ступені вырашыў лёс кароткатэрміновага фондавага рынку

У трэці раз запар Федэральная рэзервовая сістэма ЗША павысіла стаўку ФРС на тры чвэрці працэнтнага пункта, усталяваўшы стаўку па крэдытах овернайт ад 3.00% да 3.25%.

Раней у гэтым годзе гэты паказчык быў каля 0%.

Старшыня ФРС Джэром Паўэл адзначыў, што хаця гэта і не было яго мэтай, рэцэсія можа спатрэбіцца для ўтаймавання інфляцыі. «Існуе вельмі высокая верагоднасць таго, што ў нас будзе перыяд ... значна меншага росту», - сказаў Паўэл у каментарыі пасля аб'явы аб павышэнні стаўкі.

У цэнтры ўвагі Паўэла відавочна інфляцыя. У сувязі з тым, што ў гэтым годзе засталося два пасяджэння, кропкавы графік Федэральнага камітэта па адкрытым рынку паказвае, што наперадзе яшчэ больш паходаў. Чакаецца, што FOMC скончыць год са стаўкай 4.4%. Мы можам чакаць дадатковага павышэння на такую ​​ж суму ў пачатку лістапада, а затым павышэння на палову працэнтнага пункта ў сярэдзіне снежня.

Добрая навіна ў тым, што гэта можа быць канцом. Кропкавы графік паказвае стаўку ў 4.6% у наступным годзе, што крыху вышэй чаканага паказчыка ў 2022% на канец 4.4 года.

Дрэнная навіна заключаецца ў тым, што, зыходзячы з бягучых прагнозаў, стаўкі не знізяцца да 2024 года.

Каментарыі Паўэла практычна вызначылі кароткатэрміновы лёс фондавага рынку. Толькі на мінулым тыдні я адзначыў, што а паўторны тэст 3700 на S&P 500 быў на картах. Паколькі ф'ючэрсы працягвалі падаць пасля закрыцця ў сераду, індэкс буйной капіталізацыі быў менш чым на 100 пунктаў ад гэтай лічбы.

S&P 500 застаецца значна ніжэй за ключавыя 50-дзённы (сіні) і 200-дзённы (чырвоны) слізгальныя сярэднія. Індэкс не зачыняўся вышэй за 200-дзённую слізгальную сярэднюю з 8 красавіка.

Мы спасылаліся на «3700», але сапраўдная вобласць падтрымкі крыху ніжэй, дыяпазон паміж 3655 і 3686 (заштрыхаваныя жоўтым). Калі цана зможа прабіцца праз гэтую жоўтую зону, мы можам трапіць у паветраную кішэню. Больш прадаўцоў можа быць прыцягнута, паколькі індэкс S&P 500 дасягне новага мінімуму з пачатку года.

Рэзкі крок ніжэй можа прывесці да капітуляцыі. Страх узрасце разам з індэксам валацільнасці, і могуць пачацца моцныя распродажы. Унутры дня доўгая чырвоная свечка можа стаць кнотам, калі пакупнікі шукаюць выгадныя прапановы і спрабуюць дасягнуць дна.

Майце на ўвазе, што ў той час як усе абмяркоўваюць працэнтныя стаўкі, колькаснае ўзмацненне жорсткасці таксама дзейнічае. Гэтая праграма зніжае баланс ФРС на 9 трыльёнаў долараў і з'яўляецца яшчэ адной антыінфляцыйнай мерай.

У гэтым месяцы ФРС павялічыла лічбу колькаснага ўзмацнення жорсткасці да 95 мільярдаў долараў у месяц - пра што вы можаце прачытаць у гэтым надзвычайны Рэальныя грошы артыкул па гэтай тэме.