(Bloomberg) — Старшыня Федэральнай рэзервовай сістэмы Джэром Паўэл адкрыў новы этап сваёй кампаніі па аднаўленні кантролю над інфляцыяй, заявіўшы, што працэнтныя стаўкі ў ЗША вырастуць вышэй, чым прагназавалася раней, але неўзабаве гэты шлях можа ўключаць меншыя павышэнні.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Звяртаючыся да журналістаў у сераду пасля таго, як ФРС павысіла стаўкі на 75 базісных пунктаў у чацвёрты раз запар, Паўэл сказаў, што «даныя, якія паступілі пасля нашай апошняй сустрэчы, сведчаць аб тым, што канчатковы ўзровень працэнтных ставак будзе вышэй, чым чакалася раней».
Паўэл сказаў, што было б мэтазгодна запаволіць тэмпы павелічэння «як толькі на наступнай сустрэчы або пасля яе. Ніякага рашэння не прынята», — сказаў ён, падкрэсліўшы, што «ў нас яшчэ ёсць некаторыя шляхі» да таго, як стаўкі былі дастаткова жорсткімі.
«Думаць аб паўзе вельмі заўчасна», — сказаў ён.
Федэральны камітэт па адкрытым рынку заявіў, што «бягучае павышэнне» па-ранейшаму, верагодна, спатрэбіцца, каб давесці стаўкі да ўзроўню, які з'яўляецца «дастаткова абмежавальным, каб вярнуць інфляцыю да 2% з цягам часу», у новай мове, дададзенай да іх заявы пасля двухдзённай сустрэчы. у Вашынгтоне.
Аднагалосным рашэннем ФРС падняла мэтавую стаўку па федэральных фондах да дыяпазону ад 3.75% да 4%, самага высокага ўзроўню з 2008 года.
«Павольней і даўжэй», - заявіў галоўны эканаміст ЗША Майкл Феролі JP Morgan Chase & Co у запісцы для кліентаў. «ФРС адкрыла магчымасць паменшыць памер наступнага павышэння, але зрабіла гэта без змякчэння фінансавых умоў».
Фінансавыя рынкі ўразілі паведамленне Паўэла, які змяшаў ястрабіны нахіл у бок павышэння ставак з галубіным кіўком на магчымае кароткатэрміновае зрушэнне.
Першапачаткова акцыі падняліся, а прыбытковасць казначэйскіх аблігацый упала разам з курсам долара пасля заявы, што сведчыць аб тым, што павышэнне ставак уступае ў апошнюю фазу. Потым, калі Паўэл казаў пра больш высокую пікавую стаўку і сказаў, што ў ФРС ёсць "шлях" да ўзмацнення жорсткасці, прыбытковасць і долар падняліся, а акцыі патаннелі. S&P 500 пацярпеў найгоршы разгром у дзень прыняцця рашэння ФРС са студзеня 2021 года.
Чыноўнікі, якія змагаюцца за ўтаймаванне інфляцыі, якая набліжаецца да 40-гадовага максімуму, сабраліся за некалькі дзён да прамежкавых выбараў у Кангрэс ЗША, на якіх гнеў з-за цэнавага ціску быў дамінуючай тэмай.
Вынік галасавання 8 лістапада можа каштаваць дэмакратам прэзідэнта Джо Байдэна кантролю над Кангрэсам, і некаторыя вядомыя заканадаўцы ў яго партыі пачалі публічна заклікаць ФРС праяўляць стрыманасць. Паўэл, са свайго боку, спрабаваў утрымаць цэнтральны банк ад палітычнай барацьбы.
Чыноўнікі, як і чакалася, заявілі, што яны будуць працягваць скарачаць свае запасы казначэйскіх аблігацый і іпатэчных каштоўных папер, як і планавалася - тэмпы складуць каля 1.1 трыльёна долараў у год.
Чым вышэйшыя стаўкі, тым цяжэй становіцца праца ФРС. Падвяргаючыся крытыцы за тое, што яны не заўважылі ўпартасць інфляцыйнага ўсплёску, чыноўнікі ведаюць, што грашова-крэдытная палітыка працуе з адставаннем і што чым больш жорсткай яна становіцца, тым больш яна запавольвае не толькі інфляцыю, але і эканамічны рост і найм.
Тым не менш, Паўэл падкрэсліў, што яны не будуць міргаць у сваіх намаганнях вярнуць інфляцыю да мэты ў 2%.
«Гістарычныя звесткі настойліва перасцерагаюць ад заўчаснага паслаблення палітыкі», — сказаў ён. «Мы будзем прытрымлівацца курсу, пакуль праца не будзе зроблена».
Прагнозы ФРС у верасні прадугледжвалі рух у снежні на 50 базісных пунктаў, згодна з сярэднім прагнозам. Гэтыя прагнозы паказвалі, што стаўкі дасягаюць 4.4% у гэтым годзе і 4.6% у наступным годзе да скарачэння ў 2024 годзе. Заўвагі Паўэла ясна далі зразумець, што пік, паказаны ў гэтым прагнозе, будзе вышэйшым, калі ён адбудзецца на гэтай сустрэчы.
Што кажа Bloomberg Economics ...
«Незразумела, што ўдзельнікі прытрымліваюцца аднаго меркавання адносна тэмпаў будучага росту. Новыя рэкамендацыі ў заяве аб палітыцы - якія мы трактуем як спробу афіцыйна адвязаць тэмпы павышэння ставак ад сучасных эканамічных дадзеных - мяркуюць, што большасць членаў камітэта выступаюць за тое, каб закласці аснову для таго, каб у канчатковым выніку запаволіць тэмп павышэння».
— Ганна Вонг, Эндру Хасбі і Эліза Вінгер (эканамісты)
— Каб прачытаць больш, націсніце тут
На гэтай сустрэчы не было апублікавана новых ацэнак, і яны не будуць абнаўляцца, пакуль афіцыйныя асобы не збяруцца 13-14 снежня, калі ў іх будуць яшчэ два месяцы дадзеных аб занятасці і спажывецкай інфляцыі.
Эканамісты, апытаныя Bloomberg у канцы мінулага месяца, чакалі павелічэння на 50 базісных пунктаў у снежні, але амаль траціна акрэсліла пятае павышэнне на 75 базісных пунктаў. Яны бачылі, што ў наступным годзе стаўкі дасягнуць піку ў 5%. Інвестары бачылі тое ж самае: цэны на фінансавых ф'ючэрсных рынках схіляліся да павышэння ў снежні на 50 базісных пунктаў, а стаўкі падняліся крыху вышэй за 5% да сярэдзіны 2023 года.
Самая моцная кампанія ФРС па ўзмацненні жорсткасці з 1980-х гадоў пачынае астуджаць некаторыя часткі эканомікі, асабліва ў сферы жыллёвага будаўніцтва. Але палітыкі яшчэ не ўбачылі значнага прагрэсу ў барацьбе з інфляцыяй.
Таксама не адбылося значнага паслаблення на рынку працы: беспрацоўе ў верасні дасягнула паўвекавога мінімуму ў 3.5%.
Попыт працадаўцаў на работнікаў таксама застаецца высокім: паводле дадзеных Дэпартамента працы ў аўторак, на кожнага беспрацоўнага ў Амерыцы прыходзіцца 1.9 вакансіі.
«Рынак працы застаецца надзвычай напружаным», - сказаў Паўэл, дадаўшы, што ён «па-ранейшаму знаходзіцца ў дысбалансе, і попыт значна перавышае прапанову наяўных рабочых».
(Абнаўленні з рэакцыяй аналітыкаў у сёмым абзацы.)
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-higher-peak-rates-192417553.html