(Bloomberg) — Старшыня Федэральнай рэзервовай сістэмы Джэром Паўэл кажа, што цэнтральнаму банку яшчэ трэба папрацаваць над павышэннем працэнтных ставак і пераадоленнем інфляцыі. Здаецца, інвестары на Уол-стрыт бачаць перспектывы на 2023 год па-рознаму.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
На 45-хвіліннай прэс-канферэнцыі пасля таго, як ФРС павысіла стаўкі на 50 базісных пунктаў да самага высокага ўзроўню з 2007 года, Паўэл паспрабаваў развеяць усялякае ўяўленне аб тым, што цэнтральны банк адмовіцца ад барацьбы за зніжэнне інфляцыі, нягледзячы на паніжэнне цэнавага ціску і рост страхаў. страты працоўных месцаў і рэцэсіі.
"У нас яшчэ ёсць некаторыя шляхі", - сказаў ён у сераду пасля таго, як ФРС апублікавала прагнозы далейшага павышэння ставак у наступным годзе. «Мы будзем прытрымлівацца курсу, пакуль праца не будзе зроблена».
Пасля адмовы ад таго, што першапачаткова разглядалася як жорсткае пасланне ФРС, цэны на аблігацыі змянілі курс, бо інвестары зрабілі стаўку на тое, што цэнтральны банк здзейсніць разварот у наступным годзе і ў канчатковым выніку знізіць працэнтныя стаўкі, калі эканоміка хістаецца.
«Рынак не прымае ўсё больш жорсткую пазіцыю ФРС аб тым, што яны збіраюцца павысіць стаўкі да вышэйшага, чым чакалася, узроўню і ўтрымаць іх на гэтым узроўні», — сказала Ліндсі Піегза, галоўны эканаміст Stifel Nicolaus & Co. «Рынак відавочна думае пра інфляцыю. пойдзе па значна больш жаданым шляху, чым чакае ФРС».
Паўэл пацвердзіў рашучасць ФРС знізіць інфляцыю да мэты ў 2% — цяпер яна ў тры разы больш — і даў зразумець, што цэнтральны банк не плануе зніжаць стаўкі ў наступным годзе, што б ні думалі інвестары.
ФРС не будзе зніжаць стаўкі, пакуль не будзе "сапраўднай упэўненасці ў тым, што інфляцыя зніжаецца ўстойлівым чынам", сказаў ён. І «гэта будзе некаторы час».
Што кажа Bloomberg Economics ...
«Самая яркая частка абноўленага SEP - гэта тое, наколькі камітэт адзіны ў тым, што неабходна павышаць стаўкі больш агрэсіўна - значна вышэй, чым 4.8% тэрмінальных ставак, якія ацэньвалі рынкі напярэдадні сустрэчы. Таксама відавочна, што чыноўнікі прызнаюць, што чаканае ўзмацненне жорсткасці падштурхне эканоміку да рэцэсіі».
— Ганна Вонг, Дэвід Уілкакс і Эліза Вінгер (эканамісты)
— Каб прачытаць больш, націсніце тут
Вітаючы нядаўнія прыкметы таго, што павышэнне коштаў, магчыма, дасягнула піка, Паўэл засяродзіў увагу на тым, што ён назваў «надзвычай жорсткім» рынкам працы і ціску, які павышэнне заробкаў акажа на выдаткі кампаній на працоўную сілу і ў канчатковым выніку на інфляцыю.
"Уся справа ў рынку працы", - сказаў былы прэзідэнт ФРС Нью-Ёрка і аглядальнік Bloomberg Уільям Дадлі Bloomberg Television. «Яны павінны запаволіць эканоміку ў дастатковай ступені, каб стварыць дастатковую слабіну на рынку працы, каб тэндэнцыі заробкаў адпавядалі 2% інфляцыі».
Гэта паведамленне можа не спадабацца некаторым заканадаўцам ад Дэмакратычнай партыі, якія ўжо скардзіліся на ўплыў, які паўторнае павышэнне стаўкі ФРС акажа на рынак працы і эканоміку.
У цяперашні час заработная плата павялічваецца прыкладна на 5% у год, або прыкладна на 2 працэнтныя пункты хутчэй, чым, на думку Паўэла, адпавядае зніжэнню інфляцыі да 2%.
У прагнозах, апублікаваных пасля завяршэння іх двухдзённага пасяджэння, палітыкі ФРС сапраўды бачаць падзенне інфляцыі ў 2023 годзе да 3.1% да канца года, згодна з іх сярэднім прагнозам. Але гэта адбудзецца за кошт больш высокага беспрацоўя - яно ўзрасце да 4.6% у сярэднім прагнозе з 3.7% у лістападзе - калі эканамічны рост кульгае на 0.5% тэмпаў.
«Хацелася б, каб быў абсалютна бязбольны спосаб аднавіць цэнавую стабільнасць», - сказаў Паўэл. «Няма».
Каб астудзіць інфляцыю, палітыкі мяркуюць, што ў наступным годзе павысяць стаўкі яшчэ на 75 базісных пунктаў - вышэй за ўзровень, на які робяць стаўку інвестары. Паўэл адзначыў, што 17 з 19 чыноўнікаў ФРС запісалі пікавую стаўку ў 5% і больш у наступным годзе. Пасля павышэння ў сераду мэтавы дыяпазон ФРС для эталоннай стаўкі па федэральных фондах складае ад 4.25% да 4.5%.
У той час як Паўэл ухіляўся ад заяваў аб рэцэсіі, два палітыкі акрэслілі спад валавога ўнутранага прадукту ў наступным годзе, паводле прагнозаў, апублікаваных ФРС.
«Падобна на тое, што ў прагнозах ФРС працягваецца імкненне да больш жорсткай пасадкі, нават калі яны не адзначаюць, што базавым паказчыкам з'яўляецца рэцэсія», — Мэцью Лузэці, галоўны эканаміст ЗША Deutsche Bank Securities. «Рост узроўню беспрацоўя, які яны прагназуюць, вы ніколі не бачылі без рэцэсіі».
У нейкі момант на прэс-канферэнцыі Паўэл дапусціў, што ФРС, магчыма, набліжаецца да канца кампаніі па ўзмацненні жорсткасці крэдытавання, у выніку якой цэнтральны банк падняў стаўкі амаль з нуля ў пачатку года. "Наша палітыка становіцца вельмі добрай", - сказаў ён.
Але ён адразу ж дадаў, што палітыкам трэба прайсці доўгі шлях, каб аднавіць цэнавую стабільнасць у эканоміцы.
Галоўны эканаміст Wrightson ICAP LLC Лу Крэндал сказаў, што ФРС «па-ранейшаму нацэлена на тое, каб вярнуць інфляцыю да мэты».
– Пры дапамозе Джонэл Мартэ, Мэцью Боэслера, Стыва Мэцьюза і Крэйга Торэса.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/powell-sees-rates-higher-longer-235636328.html