(Bloomberg) — Чакаецца, што на гэтым тыдні старшыня Джэром Паўэл замацуе чаканні, што Федэральная рэзервовая сістэма знізіць тэмпы павышэння працэнтных ставак у наступным месяцы, адначасова нагадаўшы амерыканцам, што яе барацьба з інфляцыяй працягнецца да 2023 года.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Плануецца, што Паўэл выступіць з прамовай, намінальна прысвечанай рынку працы, на мерапрыемстве ў сераду, арганізаваным Інстытутам Брукінгса ў Вашынгтоне. Гэта будзе адзін з апошніх выступаў палітыкаў перад пачаткам спакойнага перыяду перад іх сходам 13-14 снежня.
Мерапрыемства дае Паўэлу магчымасць паўтарыць калегам-службоўцам ФРС, сігналізуючы, што яны павысяць сваю базавую стаўку на 50 базісных пунктаў на апошнім пасяджэнні года пасля чатырох паслядоўных павышэнняў на 75 базісных пунктаў.
Але ў сувязі з тым, што інфляцыя ўсё яшчэ значна перавышае мэтавы ўзровень цэнтральнага банка ў 2%, ён, хутчэй за ўсё, будзе спалучаць любыя размовы аб зніжэнні курсу з папярэджаннем аб тым, што ў наступным годзе стаўкі будуць яшчэ павышацца.
«Ён, верагодна, будзе выкарыстоўваць сваю прамову, каб быць ястрабіным і апісаць памеры дысбалансу на рынку працы», - сказала Джулія Каранада, партнёр-заснавальнік MacroPolicy Perspectives. Паўэл мог назваць гэтую дынаміку рынку працы "прычынай таго, што ім трэба даўжэй прытрымлівацца жорсткай палітыкі", - сказала яна.
Інвестары чакаюць, што ФРС замарудзіцца ў наступным месяцы, а ў наступным годзе стаўкі дасягнуць піка каля 5 % з цяперашняга ўзроўню ў 3.75 % да 4.00 %, згодна з цэнамі на кантракты на ф'ючэрсных рынках.
Гэтыя чаканні адпавядаюць заўвагам Паўэла пасля пасяджэння ФРС у пачатку гэтага месяца, калі ён адзначыў, што чыноўнікі могуць знізіць тэмпы павышэння ставак ужо ў наступным месяцы, нават калі яны ў канчатковым выніку падымуць стаўкі да больш высокага піку, чым яны меркавалі раней.
«Я не думаю, што трэба зрабіць шмат цяжкай працы з пункту гледжання прывядзення рынку ў адпаведнасць з тым, што яны бачаць, - сказаў Майкл Феролі, галоўны эканаміст ЗША JPMorgan Chase & Co.
Што кажуць эканамісты Bloomberg ...
«У канчатковым рахунку, старшыня ФРС прымае канчатковае рашэнне аб палітыцы ставак — і Паўэл, хутчэй за ўсё, нагадае рынкам, што ФРС не збіраецца рабіць паварот і будзе працягваць узмацняць жорсткасць, пакуль не з'явяцца пераканаўчыя доказы таго, што інфляцыя ўстойліва зніжаецца».
— Ганна Вонг, Эндру Хасбі і Эліза Вінгер
Пстрыкніце тут для поўнага справаздачы
Пратаколы сходу 1-2 лістапада паказалі шырокую падтрымку чыноўнікамі каліброўкі сваіх крокаў, прычым «значная большасць» пагадзілася, што хутка прыйдзе час запаволіць тэмп павышэння ставак. Але погляды наконт таго, наколькі высока ім у канчатковым выніку спатрэбіцца падняць выдаткі на пазыкі, былі менш адназначнымі, і "розныя" палітыкі бачылі аргументы ў тым, каб пайсці крыху вышэй, чым чакалася.
Паводле сярэдніх прагнозаў, апублікаваных пасля гэтай сустрэчы, чыноўнікі ў верасні прагназавалі, што стаўкі дасягнуць 4.4% да канца гэтага года і 4.6% да канца наступнага года. Гэтыя прагнозы будуць абноўлены на сустрэчы ў наступным месяцы.
Кіраўнік ФРС выступіць у той жа дзень, калі Міністэрства працы апублікуе абноўленую інфармацыю аб абследаванні вакансій і цякучасці працоўнай сілы, або JOLTS, справаздачу, якую Паўэл часта спасылаецца ў якасці доказаў таго, што попыт на працоўную сілу значна перавышае прапанову. У верасні нечакана павялічылася колькасць вакансій, і яшчэ адно моцнае значэнне можа сведчыць пра далейшы ціск на заработную плату.
Яго заўвагі таксама прагучаць за два дні да справаздачы аб працоўных месцах у лістападзе, якую палітыкі таксама разгледзяць перад прыняццем рашэння аб стаўках, а таксама будучыя дадзеныя аб інфляцыі.
Фінансавыя ўмовы палегчыліся пасля лістападаўскага пасяджэння ФРС, фондавыя рынкі ўзмацніліся, а спрэды рызыкі на рынках аблігацый звужаюцца, сказаў Стывен Стэнлі, галоўны эканаміст Amherst Pierpont Securities LLC.
Але Паўэл наўрад ці будзе нацэльваць іх у сваіх заўвагах, і можа замест гэтага паўтарыць тое, што ён сказаў раней у гэтым месяцы пра тое, што чыноўнікі неўзабаве могуць скарыстацца меншымі павышэннямі ставак, але стаўкі, магчыма, спатрэбіцца крыху вышэй, чым чакалася раней, каб астудзіць цэны.
«Калі людзі будуць думаць, што ФРС павысіць стаўкі да 5% або каля таго, на што, я думаю, ён спрабаваў намякнуць у лістападзе, тады я адчуваю, што ён больш-менш выканае сваю працу ў тэрміны сігналізацыі», — сказаў Стэнлі.
– Пры дапамозе Вінса Голле.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/powell-set-stage-slowing-fed-050000636.html