Прадказанні ад Wall Street, Goldman Sachs, Citi, SocGen

Французскія выбаршчыкі адпраўляюцца на выбарчыя ўчасткі ў нядзелю, каб аддаць свой голас у апошнім туры блізкай прэзідэнцкай гонкі паміж дзеючым прэзідэнтам Эмануэлем Макронам і супернікам Марын Ле Пен.

Цэнтрыст Макрон у пятніцу лідзіруе супраць свайго ўльтраправага апанента, калі пара сутыкаецца з паўторам іх сустрэчы тэт-а-тэт 2017 года.

У апошні дзень агітацыі перад другім турам галасавання ў гэтыя выхадныя, апытанні паказалі Макрон з перавагай у 57.5% перад Ле Пэн - 42.5%.

Але з улікам таго, што выбары адбываюцца ў перыяд аднаўлення эканамічнага і палітычнага ціску як унутры краіны, так і ў Еўропе ў цэлым, вынік, паводле Уол-стрыт, далёкі ад упэўненасці.

Вось агляд некаторых прагнозаў буйных банкаў:

Goldman Sachs паставіў сваю вагу за апытанні грамадскай думкі, спасылаючыся на 90% шанцаў на перамогу Макрона.

У выпадку поспеху дзейнага прэзідэнта інвестары могуць чакаць пераемнасці на рынках - нават калі Макрон імкнецца аднавіць сваю рэфарматарскую праграму. Такія рэформы ўжо ў значнай ступені ўключаны ў бягучыя рынкавыя прагнозы, гаворыцца ў аналітычнай запісцы банка ў чацвер.

Аднак у выпадку перамогі Ле Пэн рынкі могуць быць у шоку на фоне росту нявызначанасці вакол унутранай палітыкі Францыі і палітыкі ЕС.

Згодна з выбарчай сістэмай Францыі, паўнамоцтвы прэзідэнта ў асноўным вызначаюцца парламентам. Такім чынам, здольнасць канчатковага пераможцы кіраваць будзе вызначана выбарамі ў заканадаўчыя органы ў чэрвені, і з невялікай папулярнасцю ў парламенце Ле Пэн можа апынуцца ў інстытуцыянальным тупіку.

Гэта можа істотна пашкодзіць даверу інвестараў, сказаў Голдман, дадаўшы, што яго рынкавая каманда будзе шукаць значнага пашырэння суверэнных спрэдаў у выпадку перамогі Ле Пен.

Нягледзячы на ​​​​тое, што базавы варыянт Citigroup таксама прадугледжвае перамогу Макрона, верагоднасць гэтага менш адназначная і складае ўсяго 65%.

Сапраўды, банк Уол-стрыт заявіў, што шанец на перамогу Ле Пэн цяпер «значна больш верагодны, чым у 2017 годзе», на фоне рызыкі нізкай яўкі выбаршчыкаў і нежадання левых выбаршчыкаў падтрымліваць Макрона.

Гэта можа прадстаўляць рызыку зніжэння для фондавых рынкаў, прычым французскія банкі, верагодна, сутыкнуцца з найбольшым ударам.

«Нечаканая перамога Ле Пэн і звязаны з ёй рост спрэдаў па аблігацыях, хутчэй за ўсё, акажуць пагаршальны ціск на агульныя паказчыкі французскага рынку акцый», — гаворыцца ў запісцы ў аўторак.

еўра, тым часам апынецца пад ціскам з-за перамогі Ле Пен, верагодна, знізіўшыся да 1.065 супраць даляр, - паведамілі ў банку. Перамога Макрона, з іншага боку, забяспечыла б «мяккі рост».

Для Societe Generale канчатковы вынік гэтак жа незразумелы, і перамогу Ле Пэн «нельга выключаць».

«Гонка вельмі блізкая, і нявызначанасць застаецца высокай. Мы па-ранейшаму бачым самазаспакоенасць вакол гэтых выбараў, і перамога Ле Пен прывядзе да рэзкага перагляду коштаў», - заявіў французскі банк у аўторак.

Зноў жа, рынкі акцый - асабліва банкі еўразоны і італьянскія акцыі, якія адчувальныя да інтэграцыі ў ЕС - будуць аднымі з найбольш пацярпелых ад перамогі Ле Пен.

Раней банк таксама назваў каля 37 французскіх акцый з рынкавай капіталізацыяй больш за 1 мільярд еўра, якія могуць апынуцца пад асаблівым ціскам з-за палітычных рызык, звязаных з сацыяльнымі хваляваннямі, нацыяналізацыяй актываў і палітыкай ЕС. Да іх адносяцца Air France-KLM, Accor і Renault.

Тым часам на даўгавых рынках спрэд паміж 10-гадовымі аблігацыямі Францыі і Германіі можа падскочыць да 90 базісных пунктаў, перш чым у канчатковым выніку спыніцца ў дыяпазоне 60-90 базісных пунктаў, калі Ле Пэн пераможа. У выпадку пераабрання Макрона спрэды, хутчэй за ўсё, застануцца на цяперашнім узроўні ў 45-50 базісных пунктаў, гаворыцца ў паведамленні.

Эканамісты ў іншым месцы пагадзіліся з тым, што канчатковы вынік можа стаць вырашальным паваротам у французскай палітыцы.

«Перамога любога з іх вывела б Францыю на зусім іншую палітычную, эканамічную, еўрапейскую і геапалітычную траекторыю», — заявіла ING Economics у чацвер.

У той час як перамога Макрона, хутчэй за ўсё, прывядзе да далейшай інтэграцыі ў ЕС, перамога Ле Пэн была б «неспрыяльнай для згуртаванасці Еўропы» ў той час, калі яна сутыкаецца з новым ціскам з боку праціўнікаў у Расеі.

«Паколькі Францыя заўсёды была адной з рухаючых сіл еўрапейскай інтэграцыі, абранне еўраскептычнага французскага прэзідэнта было б грубым абуджэннем для Еўрапейскага саюза. Не кажучы ўжо пра тое, што Ле Пэн таксама больш скептычна паставілася да еўрапейскіх санкцый супраць Расеі», — гаворыцца ў запісцы.

Сярод прыярытэтаў Ле Пэн — выхад Францыі з інтэграванага камандавання НАТА і пошук збліжэння з Масквой — відавочнае разыходжанне з больш шырокай пазіцыяй ЕС.

«Гэты скачок у невядомае, верагодна, прывядзе да неспрыяльнай рэакцыі фінансавых рынкаў і вельмі нявызначанай эканамічнай траекторыі, што абцяжарыць перспектывы росту ў бліжэйшыя гады», - сказаў ING.

Між тым, супярэчлівыя погляды пары на ўнутраную палітыку могуць мець сур'ёзныя наступствы для бізнесу і замежных інвестыцый, паводле Berenberg Economics.

«Многае пастаўлена на карту для Францыі і ЕС», - адзначылі эканамісты ў пятніцу.