Спартыўныя інвестыцыі прыватнага капіталу ў 2 годзе наблізіліся да 2021 мільярдаў долараў, што вельмі горача ў НБА

Амерыканскія акцыі прынеслі масу грошай інвестарам на дзесяцігадовым бычыным рынку, які працягваўся да канца мінулага года.

Але гэтыя даходы бляднеюць у параўнанні з нечаканымі прыбыткамі ад інвестыцый у спорт, асабліва ў Нацыянальную баскетбольную асацыяцыю.

НБА мае самую высокую рэнтабельнасць у параўнанні з іншымі лігамі, паколькі глабалізацыя баскетбола пашырылася на іншыя рынкі, у тым ліку яе дзейнасць у Кітаі коштам больш за 5 мільярдаў долараў і нядаўна запушчанае прадпрыемства НБА ў Афрыцы на 1 мільярд долараў.

Паводле ацэнак PitchBook, у перыяд з 2002 па 2021 год сярэдняя прыбытковасць каманды НБА складала 1,057% у параўнанні з 458% прыбытковасці па S&P 500.

Але і іншыя віды спорту прыносілі салідную аддачу. Паводле ацэнак PitchBook, з 669 па 2002 гады стаўкі Вышэйшай лігі бейсбола прынеслі рэнтабельнасць 2021%, а Нацыянальная хакейная ліга - 467%.

Цяпер прыватныя інвестары спяшаюцца прыняць удзел у акцыі. Паводле ацэнак PitchBook за 2021 год агульны аб'ём здзелак у прыватным капітале склаў больш за 1 трыльён долараў, з якіх прыкладна 2 мільярды долараў былі выдаткаваны на набыццё доляў у франшызах.

Інвестараў прыцягвае «агульная прафесіяналізацыя спорту», ​​сказаў Уайлі Ферніхаў, вядучы аналітык аддзела прыватнага капіталу PitchBook.

«Безумоўна, гэта быў пачатак, — сказаў Ферніхаў пра спартыўныя здзелкі для PE ў 2021 годзе. — У будучыні мы ўбачым яшчэ шмат здзелак».

Спартыўныя лігі, у тым ліку НБА і Вышэйшая футбольная ліга, пачалі дазваляць прыватнаму капіталу інвеставаць у пачатку пандэміі. Але Вышэйшая ліга бейсбола была першай лігай, якая прыгледзелася да прыватных інвестыцый.

У 2019 годзе ў інтэрв'ю CNBC камісар MLB Роб Манфрэд растлумачыў: «Каштоўнасць франшызы вырасла, структуры капіталу ў клубах сталі больш складанымі. Ідэя стварэння фонду, які па сутнасці быў бы пасіўным інвестарам у акцыянерны капітал клуба або клубаў, з'яўляецца карыснай з пункту гледжання палягчэння здзелак продажу ў клубах».

Фірмы, у тым ліку Arctos Sports, Dyal Capital Partners, RedBird Capital і Sixth Street, стварылі фонды для пакупкі мінарытарных акцый у камандах у 2021 годзе, прыцягнутыя эканамічным ровам вакол спартыўных ліг, у тым ліку расце коштам правоў на СМІ і глабальнай экспансіяй.

Вось дзе НБА найбольш прывабная. Тэніс, аўтаспорт і гольф лічацца самымі глабальнымі відамі спорту, але баскетбол усё больш развіваецца за межамі ЗША

У 2020 годзе НБА абвясціла аб заснаванні Баскетбольнай Афрыканскай лігі, якой кіруе яе NBA Africa. Застаюцца спрэчкі ў 2019 годзе з удзелам кіраўніка каманды Дэрыла Моры, але НБА Кітая ўсё яшчэ працуе, і гульні транслююцца на Tencent. Ліга таксама нацэлена на велізарнае насельніцтва Індыі, якое складае больш за адзін мільярд.

Акрамя таго, на мінулым тыдні дзейнасць лігі WNBA прыцягнула 75 мільёнаў долараў, што, як паведамляецца, ацэньвае лігу ў 1 мільярд долараў. WNBA будзе выкарыстоўваць гэтыя сродкі для развіцця жаночай гульні.

Улічваючы ўсталяваны глабальны след і «ў сярэднім маладзейшых фанатаў», Ферніхаў назваў куплю мінарытарных пакетаў акцый клубаў НБА «гіганцкай» магчымасцю.

«Я думаю, што ёсць шмат прычын быць настроенымі на НБА», — дадаў ён.

Крыс Лэнчэскі, старшыня прыватнай кансалтынгавай кампаніі Phoenicia, згодны.

«У НБА ёсць выразны, больш просты і дакладна вызначаны шлях да глабальнага спажыўца, чым у любой іншай вышэйшай лігі, звязанай з клюшкай і мячом», — сказаў ён.

«І ў рэшце рэшт, — дадаў Лэнчэскі, — на працягу наступных 20 гадоў у вас з'явяцца звышгукавыя падарожжы, якія дазволяць камандзе НБА падарожнічаць у любую кропку свету на працягу трох гадзін. Такім чынам, лёгка ўбачыць Мадрыд супраць Нью-Ёрк Нікс. І НБА, па характары свайго прадукту, ідэальна для гэтага падыходзіць».

Каманды НБА, у тым ліку Golden State Warriors, Sacramento Kings і San Antonio Spurs, прадалі долі прыватным інвестыцыйным кампаніям у 2021 годзе.

Паводле паведамленняў Forbes, Arctos прымае 13% акцый Warriors, франшызы, якая ацэньваецца ў 5.6 мільярда долараў. Зыходзячы з гэтай ацэнкі, акцыі Arctos у Warriors каштуюць больш за 700 мільёнаў долараў.

«Каманды НБА гандлююць па больш высокай ацэнцы, таму што яны чакаюць большага росту на працягу наступнага дзесяцігоддзя або каля таго», — сказаў Ферніхаў. «Вы проста павінны пераканацца, што гэта зроблена па правільнай цане».

Паводле ацэнак PitchBook, Arctos сабраў прыкладна 3 мільярды долараў, каб купіць долі ў спартыўных клубах, у тым ліку ў камандах НБА і НХЛ, а таксама ў Fenway Sports Group, якой належаць MLB Boston Red Sox і NHL Pittsburgh Penguins. 

Dyal, падраздзяленне Neuberger Berman Group, атрымала мінарытарны пакет акцый Atlanta Hawks. Кампанія RedBird, якой кіруе былы кіраўнік Goldman Sachs Джэры Кардынале, зрабіла фурор сваімі інвестыцыямі ў Fenway Sports Group у памеры 750 мільёнаў долараў. Акрамя таго, Ares Management Corporation інвеставала 150 мільёнаў долараў у франшызу MLS Inter Miami CF.

Прыватныя фірмы зарабляюць на фондах, збіраючы плату за кіраванне і заахвочванне. Паводле ацэнак Ферніхаў, большая частка доляў, прададзеных у камандах НБА, ідзе на рост капіталу, што дазваляе клубам пашыраць франшызы, у тым ліку абнаўляць паслугі.  

НБА не дазваляе прыватнаму капіталу валодаць больш чым 30% у камандах, з максімумам 20% уласнасці для аднаго фонду. Fernyhough сказаў, што няма ніякіх "прыналежнасцяў уласнасці" з долямі PE. Замест гэтага гэтыя льготы - напрыклад, месцы каля корта - зарэзерваваны для партнёраў з абмежаванай адказнасцю, такіх як Майкл Дэл, які купляе непасрэдна.

Правілы MLS падобныя на правілы NBA, мінімальныя інвестыцыі складаюць 20 мільёнаў долараў. MLB не мае ўсталяванага ліміту, але ацэньвае інвестыцыі па кожнай здзелцы.

Існуе падатковы вылік, вядомы як «дапаможнік на амартызацыю спісу», які дазваляе ўладальнікам спартыўных гульняў - нават партнёрам з абмежаванай адказнасцю - адкладаць выплату падаткаў з даходаў, атрыманых ад клубаў. Былы камісар MLB Бад Селіг асвоіў гэтую падатковую шчыліну, будучы ўладальнікам бейсбольнай каманды.

«Мы бачылі, як гэтыя прафесійныя спартыўныя франшызы перайшлі ад таго, што было трафеем для багатых хлопцаў, каб паказаць сваё багацце і стаць часткай элітнага клуба, да чагосьці, што працуе як бізнес», — сказаў Ферніхаў.

У той час як прыватны капітал уварваўся ў НБА, МЛБ і НХЛ, Нацыянальная футбольная ліга застаецца ў баку. НФЛ плануе дадаць капітальныя сеткі бяспекі, але можа спатрэбіцца некаторы час, каб высветліць свае планы.

У НФЛ ёсць больш важныя праблемы, у тым ліку скарга на калектыўны іск, якую былы трэнер Маямі Дэльфінз Браян Флорэс падаў на мінулым тыдні. У гэтым пазове сцвярджаецца, што ўладальнік Dolphins Стывен Рос прапаноўваў Флорэсу 100,000 XNUMX долараў за прайграванне ў гульнях - парушэнне федэральнага закона, вядомага як «закон аб падкупе ў спорце».

Маючая адбыцца распродаж Denver Broncos будзе паказальнай. Згодна з галіновымі крыніцамі, NFL можа дазволіць прыватнай інвестыцыйнай кампаніі прыняць удзел у гэтай здзелцы і атрымаць мінарытарныя акцыі.

Спартыўныя банкіры мяркуюць, што продаж Broncos можа прынесці 4 мільярды долараў. Гэта была б рэкордная сума, заплачаная для амерыканскага спартыўнага клуба, перавысіўшы 2.2 мільярда долараў, выдаткаваных прыватным інвестыцыйным магнатам Дэвідам Тэперам на куплю Carolina Panthers у 2018 годзе.

Ферніхаў сказаў, што ліга, хутчэй за ўсё, зацвердзіць заснаваны фонд, калі прыватны капітал будзе дазволены ў здзелцы НФЛ. 

«НФЛ наўрад ці дазволіць якой-небудзь новай фірме або групе прыйсці і купіць яе долі», - сказаў ён.