Pulte Group, Group 1 Automotive І гэтыя 3 акцыі паказваюць кошт і імпульс

Тое, што акцыі танныя, не азначае, што яны не могуць патаннець. Вось чаму некаторыя інвестары аддаюць перавагу акцыям, якія паказваюць як кошт, так і імпульс.

Два разы на год я вылучаю некалькі такіх акцый у гэтай калонцы. Вось яшчэ некалькі. Кожная з гэтых акцый апярэдзіла індэкс S&P 500 як мінімум на дзесяць працэнтных пунктаў за апошні год, тры месяцы і з пачатку года. І кожны з іх прадаецца за прыбыткі ў 15 разоў або менш.

PulteGroupМПН

PulteGroup, якая базуецца ў Атланце, з'яўляецца адной з найбуйнейшых домабудаўнічых кампаній у ЗША, якая працуе ў 23 штатах. Акцыі выраслі на 27% з пачатку года, але прадаюцца па выгаднай ацэнцы, якая амаль у пяць разоў перавышае прыбытак.

Інвестары баяцца забудоўшчыкаў, таму што ў гэтым годзе шмат хто прагназуе рэцэсію. Запасы будаўніцтва дамоў былі знішчаны падчас некаторых папярэдніх рэцэсій. Іншыя клопаты - рост ставак па іпатэцы і высокія цэны на жыллё, якія робяць дамы недаступнымі для многіх пакупнікоў.

Гэта кепская навіна. Добрай навіной з'яўляецца тое, што забудоўшчыкі могуць прадаваць дамы так хутка, як і дабудоўваць іх, і што гэтыя высокія цэны на жыллё спрыяюць прыбытку забудоўшчыкаў. Pulte атрымаў 32% рэнтабельнасці акцыянернага капіталу ў мінулым годзе. Я лічу ўсё, што перавышае 15%, добра.

Група 1 аўтамабілебудаванняGPI
(GPI)

Group 1 Automotive валодае 203 аўтасалонамі і 47 цэнтрамі сутыкненняў у ЗША і Вялікабрытаніі. Кампанія апублікавала прыбытак 14 гадоў запар. Мінулы год быў, безумоўна, лепшым.

Акцыі выраслі на 46% за мінулы год (да 3 лютага), але прадаюцца па вельмі сціплай пяцікратнай суме прыбытку. Зноў жа, я лічу, што асцярогі рэцэсіі тлумачаць нізкі множнік. Група 1 сапраўды паказала страты ў 2008 год Вялікай рэцэсіі, але яна прайшла праз год рэцэсіі Covid 2020.

Адзінаццаць аналітыкаў Уол-стрыт прытрымліваюцца Групы 1, але толькі адзін з іх ацэньвае яе як «купляць». Я б не заходзіў так далёка, як Дэніэл Джонс, аглядальнік рынку, які называе акцыі «злачынна заніжанымі». (Джонсу таксама належаць акцыі.) Але я думаю, што аналітыкі занадта песімістычныя на гэты конт.

Skyworks SolutionsSWKS

Skyworks SolutionsSWKS
, з Ірвіна, штат Каліфорнія, вырабляе паўправадніковыя чыпы і спадарожныя прадукты, якія выкарыстоўваюцца ў бесправадной перадачы. Сярод яе кліентаў AppleAAPL
, Huawei і Samsung.

Skyworks мае 16-гадовую серыю прыбытку. Дзевяць гадоў запар ён дасягнуў рэнтабельнасці ўласнага капіталу ў 19% і больш. Як і большасць тэхналагічных акцый, у мінулым годзе яна пацярпела вялікія страты. Але пакуль у гэтым годзе ён павялічыўся на 24%. Акцыі пераўзыходзяць прыбытак у 14 разоў.

Тэхналогія AmkorАМКР

Кампанія Amkor Technology, якая займаецца ўпакоўкай і тэсціраваннем паўправадніковых чыпаў, прадаецца ўсяго за дзевяцікратны прыбытак. Індустрыя чыпаў запаволілася, але Амкор не, прынамсі, пакуль. Сярод яе кліентаў IntelИНТЕРК
, Sony і Toshiba.

За апошнія дзесяць гадоў «Амкор» павялічыў прыбытак больш чым на 17% у год. За мінулы год прыбытак павялічыўся больш чым на 46%.

Сярод інвестараў, якія трымалі акцыі Amkor, паводле апошніх заявак, былі First Eagle Investment, Чак Ройс і Джэрэмі Грантэм, усе ветэраны рынку, якіх я паважаю.

Шмат сталеліцейных кампаній адпавядалі маім крытэрам "Каштоўнасць плюс імпульс". Я выберу Nucor, таму што яна прыносіла прыбытак за 14 гадоў з апошніх 15, а за апошнія два гады — выдатную прыбытак. За апошнія чатыры кварталы рэнтабельнасць уласнага капіталу склала 46%, што ў тры разы перавышае ўзровень, які я лічу добрым.

Акцыі Nucor прадаюцца толькі ў шэсць разоў больш, чым прыбытак за апошнія чатыры кварталы. Аналітыкі чакаюць сур'ёзнага падзення прыбыткаў у гэтым годзе з-за банальных продажаў аўтамабіляў і верагоднасці рэцэсіі. Тым не менш, з пачатку года акцыі выраслі на 34%, бо некаторыя людзі пачынаюць думаць, што рэцэсіі ўсё ж не будзе.

Мінулая прадукцыйнасць

гэта 42^nd калонка, якую я пісаў (пачынаючы з 2000 г.) пра акцыі, якія спалучаюць кошт і імпульс. Для 40 з іх можна падлічыць прыбытковасць за год, і сярэдняя прыбытковасць за год склала 12.3%. Гэта перавышае сярэднюю прыбытковасць у 9.6% для індэкса агульнай прыбытковасці Standard & Poor's 500 за тыя ж перыяды. Дваццаць восем з 40 слупкоў былі прыбытковымі, а 21 перасягнуў S&P. Майце на ўвазе, што мае вынікі ў калонцы гіпатэтычныя і іх не варта блытаць з вынікамі, якія я атрымліваю для кліентаў. Акрамя таго, мінулыя паказчыкі не прадказваюць будучыню.

Мая калонка "Каштоўнасць плюс імпульс" год таму перавысіла індэкс, але не паказала прыбытку. Мае выбары знізіліся на 1.6%, а S&P знізіўся на 6.2%. Berkshire HathawayBRK.B
, Першы нацыянальны банк Аляскі (FBAK) і LoewsL
усе знізіліся з нуля да 3%.

Раскрыццё інфармацыі: Мая жонка Кэтрын Давідж, якая з'яўляецца партфельным менеджэрам у маёй фірме, валодае Nucor і для сваіх кліентаў. Я валодаю Amkor ў хедж-фондзе, якім кірую.