Сустрэчныя вятры назапасіліся для эканомікі ЗША, і сённяшні індэкс цэн вытворцаў, які значна перавышае прагнозы, стаў толькі апошнім ударам. Як нагадвае нам PPI, інфляцыя ўпарта высокая, і гэта ўскладняецца на высокія паказчыкі мінулага года. Акрамя таго, мы сутыкнуліся са скарачэннем ВУП у першым паўгоддзі, рэзкім падзеннем спажывецкага даверу, хісткімі ланцужкамі паставак і хуткім пераходам Федэральнай рэзервовай сістэмы да павышэння працэнтных ставак.
І ўсё гэта можа быць толькі вяршыняй айсберга. Інвестар-мільярдэр Рэй Даліо бачыць "ідэальны шторм" праблем, якія набліжаюцца да лабавога сутыкнення з эканомікай ЗША. На яго думку, беспрэцэдэнтныя грошы і запазычанасці па амерыканскіх кнігах, непрымірымыя палітычныя канфлікты паміж дэмакратычнай і рэспубліканскай партыямі, а таксама вайна Расеі супраць Украіны, якая працягваецца, з'яўляюцца галоўнымі прычынамі для турботы.
Як таксама адзначае Даліо, адзіным інструментам Федэральнай рэзервовай сістэмы для барацьбы з гэтым паніжальным ціскам, асабліва высокай інфляцыяй, з'яўляецца павышэнне працэнтных ставак - і гэта тупая сіла, якая прычыніць сур'ёзны боль. Са слоў Даліо, «яны падымуць працэнтныя стаўкі да такой ступені, што будзе дастаткова эканамічнага болю і болю фінансавага рынку, каб справіцца з гэтым. Яны націскаюць на тармазы, таму мы збіраемся стварыць гіганцкі крэн назад».
У падобных умовах інвестары, натуральна, звернуцца да абарончых акцый, а высокапрыбытковыя плацельшчыкі дывідэндаў з'яўляюцца класічнай абарончай гульнёй - з дадатковай перавагай, што дастаткова высокая дывідэнтных даходнасць можа дапамагчы кампенсаваць страты ад інфляцыі.
Маючы гэта на ўвазе, мы выкарыстоўвалі База дадзеных TipRanks каб дакладна вызначыць дзве акцыі, якія дэманструюць высокую дывідэнтных даходнасць, парадку 8% або вышэй. Самога па сабе гэтага больш чым дастаткова, каб забяспечыць станоўчую рэальную норму прыбытку, але кожная з гэтых акцый таксама прыносіць двухзначны патэнцыял росту. Давайце прыгледзімся бліжэй.
MPLX LP (MPLX)
Мы пачнем з адной з найбуйнейшых у Паўночнай Амерыцы кампаній сярэдняй вытворчасці MPLX. Гэтая кампанія пачала сваю дзейнасць як аддзяленне ад Marathon Petroleum, вылучыўшы транспартныя актывы мацярынскай кампаніі ў якасці асобнай арганізацыі. Сёння MPLX можа пахваліцца шырокім спектрам транспартных, тэрмінальных і складскіх актываў, уключаючы трубаправоды для сырой нафты і лёгкіх прадуктаў, унутраны марскі бізнес, прысвечаны суднаходству па вялікіх суднаходных рэках Паўночнай Амерыкі, марскія тэрміналы на ўзбярэжжы для экспарту сырой нафты. і лёгкія нафтапрадукты, нафтаперапрацоўчыя заводы, рэзервуарныя паркі і іншыя складскія памяшканні, а таксама докі, пагрузачныя эстакады і адпаведнае абсталяванне для перадачы труб. MPLX таксама валодае і кіруе сістэмамі збору і транспартнымі трубаправодамі для сырой нафты, прыроднага газу і вадкага прыроднага газу.
Увогуле, MPLX з'яўляецца гігантам сярэдняга патоку з рынкавай капіталізацыяй, якая перавышае 30 мільярдаў долараў, а агульны даход у мінулым годзе склаў 9.7 мільярда долараў. У гэтым годзе кампанія на шляху да таго, каб перасягнуць гэтую агульную суму, паколькі выручка за 1 паўгоддзе 22 г. вырасла на 20% у параўнанні з першым паўгоддзем 1 г. Апошні справаздачны квартал, 21 квартал 2 г., паказаў выручку ў 22 мільярда долараў, павялічыўшыся на 2.94% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года. Улічваючы такія паказчыкі даходаў, не варта здзіўляцца таму, што акцыі MPLX за гэты год выраслі на 26% у параўнанні з 12% стратай S&P 25.
Даходы таксама няўхільна растуць за апошнія пару гадоў. Разведзены прыбытак на акцыю склаў 83 цэнты ў 2 квартале, што значна вышэй за 66 цэнтаў, пра якія паведамлялася ў 1 квартале 21 года. Кампанія таксама атрымала 1.5 мільярда долараў ад аперацый на працягу квартала, з якіх 1.23 мільярда долараў былі класіфікаваны як размеркаваны грашовы паток.
Гэты апошні паказчык падтрымлівае дывідэнды кампаніі, якія апошні раз былі выплачаны ў жніўні па стаўцы 0.705 даляра за звычайную акцыю. Гэтыя дывідэнды ў гадавым вылічэнні складаюць 2.82 даляра на звычайную акцыю і складаюць надзейныя 9.1%, што больш чым у 4 разы перавышае сярэднюю прыбытковасць кампаній, якія каціруюцца на біржы S&P. MPLX працягвала надзейную выплату дывідэндаў з моманту выхаду на публічныя рынкі ў 2012 годзе. Аб'яўленне дывідэндаў у другім квартале было часткай асноўнага абавязацельства па вяртанні капіталу акцыянерам; у адпаведнасці з гэтым MPLX вярнула 2 мільёнаў долараў акцыянерам у другім квартале як за кошт дывідэндаў, так і за кошт выкупу акцый, а ў жніўні абвясціла аб дадатковым павелічэнні дазволу на выкуп акцый на 750 мільярд долараў.
Усе гэтыя фактары прыцягнулі ўвагу 5-зоркавага аналітыка РБК Капітал Т. Я. Шульц, які напісаў: «Нам па-ранейшаму падабаецца MPLX за стабільны паток грашовых сродкаў, улічваючы яго адносіны, якія падтрымліваюць MPC, праекты росту ў стадыі распрацоўкі і прыхільнасць да вяртання капіталу з новым дазволам на выкуп адзінак у памеры 1 млрд долараў, а таксама яго стабільны (і, верагодна, рост) ) размеркавання».
Далей Шульц дае акцыям MPLX рэйтынг "Пераўзыдзець" (г.зн. "Купіць") і мэтавую цану ў 43 долары, каб прапанаваць патэнцыял росту на ~39% у наступным годзе. Зыходзячы з бягучай дывідэнтнай прыбытковасці і чаканага павышэння кошту, акцыі маюць ~48% патэнцыйнага профілю агульнай прыбытковасці. (Каб паглядзець паслужны спіс Шульца, Клікніце тут)
Што думае астатняя вуліца? Гледзячы на разбіўку кансенсусу, меркаванні іншых аналітыкаў больш разыходзяцца. 3 пакупкі, 2 утрымання і 1 продаж складаюць кансенсус па ўмеранай пакупцы. Акрамя таго, сярэдняя мэтавая цана ў 37.33 даляра паказвае на ~20% патэнцыял росту ад бягучых узроўняў. (Глядзіце прагноз акцый MPLX на TipRanks)
Магелан Сярэдняга цячэння (MMP)
Давайце спынімся на энергетычным сектары прамежкавага патоку і паглядзім на Magellan, яшчэ адну прамежкавую кампанію, якая працуе ў Паўночнай Амерыцы. Magellan валодае сеткай актываў, уключаючы 12,000 XNUMX міль трубаправодаў, якія цягнуцца ад Вялікіх азёр і Скалістых гор да даліны Місісіпі, а адтуль да Тэхаса і ўзбярэжжа Мексіканскага заліва. Magellan працуе як з нафтапрадуктамі, так і з сырой нафтай, і яго сетка ўключае ў сябе сховішчы і рэзервуарныя паркі, а таксама марскія тэрміналы ў Мексіканскім заліве.
Усё гэта стварае буйны бізнес, і Magellan Midstream паведаміла аб даходах у 2.9 мільярда долараў у 2021 годзе. Гледзячы на першае паўгоддзе 2022 года, кампанія ўжо атрымала 1.67 мільярда долараў, што складае больш за палову ад агульнай сумы за папярэдні год. Калі крыху павялічыць маштаб, справаздача за 2 квартал 22 г. паказала максімум у 877.6 мільёна долараў, павялічыўшыся на 26% у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года. Чысты прыбытак кампаніі таксама вырас у 2 квартале, падскочыўшы на 26% і дасягнуўшы 354 мільёнаў долараў.
Гэты чысты прыбытак ператварыўся ў разведзены прыбытак на акцыю ў памеры 1.67 долара ў параўнанні з 1.26 долара, пра якія паведамлялася ў квартале мінулага года. Magellan таксама паведаміў аб значных грашовых патоках у другім квартале: 2 мільёнаў долараў размеркаванага грашовага патоку і 228 мільёнаў долараў свабоднага грашовага патоку за квартал. Першы з іх знізіўся на 649% г/г, а другі вырас на 14%. Кампанія Magellan пахвалілася тым, што ў другім квартале змагла выдзеліць 28 мільёнаў долараў на праграму выкупу акцый. Для інвестараў варта адзначыць, што акцыі MMP з пачатку года выраслі прыкладна на 190%.
У ліпені кампанія таксама абвясціла дывідэнды за 2 квартал у памеры 1.0375 долара за звычайную акцыю. Гэты плацёж дае гадавы дывідэнд па звычайных акцыях у памеры 4.15 даляра, што, у сваю чаргу, робіць прыбытковасць 8.6%, або дастаткова, каб перасягнуць лічбы інфляцыі ў жніўні.
Аналітык Уол-стрыт Эдуарда Седа ахоплівае гэтыя акцыі для Jones Research, і ён адзначае, як MMP паспяхова пашырыла свой бізнес, павялічыла даходы і падтрымала кошт акцый у складаных умовах.
«Нягледзячы на тое, што рост сусветнага ВУП працягвае запавольвацца больш, чым чакалася, аперацыйныя вынікі MMP працягваюць паляпшацца ў двух яго аперацыйных сегментах... Агульная прадукцыйнасць палепшылася за кошт павелічэння аб'ёмаў транспарціроўкі (рост на 2.9% да 142.9 мільёна барэляў, адгружаных са 138.9 мільёна барэляў, адгружаных у 2 квартале 21 г., і павялічыўшыся на 8.9% у параўнанні са 131.2 мільёна барэляў, адгружаных у 1 квартале 22 г.), дзякуючы працягламу аднаўленню попыту пасля пандэміі, дадатковым унёскам ад праектаў пашырэння трубаправодаў MMP у Тэхасе і павелічэнню паставак у сегменце трубаправодаў MMPs у Паўднёвым Тэхасе», — напісаў Седа.
З гэтай мэтай Seda ацэньвае акцыі MMP як "Купіць" з мэтавай цаной у 64 долары, што паказвае на 33% гадавы патэнцыял росту. (Каб паглядзець паслужны спіс Седы, Клікніце тут)
Пераходзячы цяпер да астатняй часткі Стрыт, меркаванні падзяліліся пароўну. 2 пакупкі і 2 утрымання, прызначаныя за апошнія тры месяцы, складаюць кансенсус аналітыкаў аб умеранай пакупцы. Акцыі прадаюцца па 48.09 даляра, а іх сярэдняя мэтавая цана ў 56.25 даляра прадугледжвае рост на ~17% у гадавым перыядзе. (Глядзіце прагноз акцый MMP на TipRanks)
Каб знайсці добрыя ідэі для гандлю акцыямі па прывабнай ацэнцы, наведайце TipRanks ' Лепшыя акцыі для куплі, нядаўна запушчаны інструмент, які аб'ядноўвае ўсе ўяўленні пра капітал TipRanks.
адмова: Выказаныя ў гэтым артыкуле меркаванні з'яўляюцца выключна меркаваннямі аналітыкаў. Змест прызначаны для выкарыстання толькі ў інфармацыйных мэтах. Вельмі важна зрабіць уласны аналіз, перш чым рабіць інвестыцыі.
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-says-us-economy-003015518.html