Прычыны ўключыць міжнародныя інвестыцыі ў свой партфель

У цяперашні час на Злучаныя Штаты прыпадае 60% сусветнага рынку акцый.¹ Гэта азначае, што інвестары з надзвычайнай прадузятасцю да жылля ігнаруюць 40% сусвету акцый. Па праўдзе кажучы, рабіць гэта на працягу апошніх 14.5 гадоў гэта спрацавала б для вас, але рынкі цыклічныя, таму малаверагодна, што гэта будзе доўжыцца вечна. Таксама існуе доўгая гісторыя абмену тронамі паміж амерыканскімі і міжнароднымі акцыямі (гл. дыяграму). Асабліва ў сучасных няпростых рынкавых умовах інвестарам варта добра падумаць, перш чым аддаць перавагу былым амерыканскім актывам.

Фондавы рынак ЗША не заўсёды дамінуе

Злучаныя Штаты не заўсёды дамінуюць на сусветным рынку акцый! Калі амерыканскія акцыі сутыкаюцца са сустрэчным ветрам, міжнародныя акцыі могуць падняцца. Устойлівыя перыяды пераўзыходжання аднаго рэгіёна былі даволі частай гістарычнай з'явай.

Гэтыя прыступы могуць быць значнымі. Напрыклад, разгледзім «страчанае дзесяцігоддзе» для акцый ЗША, якое пачалося ў пачатку 2000-х. У перыяд з 2000 па 2009 гады агульны агульны даход S&P 500 складаў адмоўны 9.1% супраць станоўчы 30.7% для MSCI All Country World Index ex US

Міжнародныя акцыі могуць апынуцца лепшымі, калі акцыі ў ЗША адчуваюць цяжкасці

Графік вышэй разбівае прадукцыйнасць S&P 500 супраць MSCI EAFE. У перыяды, калі ўнутраныя акцыі прыносілі прыбытковасць ніжэй сярэдняга, міжнародныя акцыі ішлі лепш, у сярэднім больш чым на 2%. Больш за тое, на працягу ўсіх 10-гадовых перыядаў з 1971 года лепшы вынік быў амаль што падкідваннем манеткі: ЗША былі лепш толькі ў 56% выпадкаў.

Паколькі спроба вызначыць час змены рэжыму ў рэжыме рэальнага часу вельмі складаная без аглядкі, ёсць падставы разгледзець пытанне аб размеркаванні як амерыканскіх, так і былых амерыканскіх акцый на размеркаванне актываў.

Акцыянерны капітал былога ЗША можа дапамагчы знізіць рызыку ў партфелі

Наяўнасць міжнароднай экспазіцыі ў вашым партфелі ў пачатку 2000-х гадоў і на працягу сусветнага фінансавага крызісу было б ключавым кампанентам у зніжэнні агульнай рызыкі і падтрыманні пэўнага ўзроўню прыбытку ад інвестыцый.

У якасці прыкладу разгледзім гэты гіпатэтычны партфель акцый і аблігацый 60/40. Адзіны амерыканскі партфель уключае S&P 500 і індэкс аблігацый Bloomberg Barclays US Aggregate Bond, у той час як амерыканскі і міжнародны партфель размяркоўвае 20% акцый на MSCI All-Country World Index ex-US

З 2000 г. да канца 2009 г. глабальнае размеркаванне ў агульнай складанасці перавышала б амаль 8.8%².

Іншыя прычыны разгледзець міжнародныя актывы ў вашым партфелі

• Розныя канцэнтрацыі сектараў. ЗША даволі тэхналагічны. S&P 500 у цяперашні час складае каля 27% тэхналагічных кампаній. У параўнанні з Еўропай - 7%. Уздзеянне на іншыя сектары, такія як фінансавы і сыравінны, на рынках, якія развіваюцца, можа павялічыць агульную дыверсіфікацыю.
• Валютны рызыка і даходнасць. На высокім узроўні адносная сіла замежных валют да даляра можа дапамагчы або пагоршыць прыбытковасць. Менеджэры актываў могуць выкарыстоўваць розныя стратэгіі для хэджавання або павелічэння даходнасці ад абменных курсаў, але вынік у тым, што валюта можа быць яшчэ адным узроўнем дыверсіфікацыі.
• Ацэнкі. Ацэнкі за межамі Злучаных Штатаў былі значна таннейшымі ў параўнанні з доўгатэрміновымі сярэднімі на працягу даволі доўгага часу. Асабліва ў параўнанні з ЗША, міжнародныя акцыі выглядаюць значна больш прывабна з пункту гледжання ацэнкі. Нягледзячы на ​​​​распродаж у 2022 годзе, S&P 500 толькі зараз адпавядае сярэдняму 20-гадоваму каэфіцыенту P/E.

Вынас

Даданне былых амерыканскіх акцый у ваш партфель можа дапамагчы знізіць рызыку ў доўгатэрміновай перспектыве. Але варта ведаць і пра мінусы. У прыватнасці, міжнародныя актывы, як правіла, больш зменлівыя. Гэтыя ваганні могуць быць уверх ці ўніз. І гэтак жа, як унікальныя элементы інвеставання за мяжой (напрыклад, абменныя курсы або ўздзеянне сектара) часам могуць дапамагчы інвестарам, яны таксама могуць нанесці шкоду амерыканскім інвестарам у іншых абставінах.

Як і ва ўсім, што тычыцца інвестыцый, улічвайце вашу асабістую талерантнасць да рызыкі, часовы гарызонт і абставіны. Дыверсіфікацыя - гэта не чароўная куля, і калі вы ўсё ж такі дадаеце да свайго партфоліо міжнародную экспазіцыю, пераканайцеся, што памер пазіцыі адпавядае вашым патрэбам.