Уол-стрыт можа пераацэньваць рызыкі рэцэсіі.
У той час як інвестары засяроджваюцца на нервовай інверсіі паміж прыбытковасць пяцігадовых і 30-гадовых казначэйскіх нот, Тоні Дуайер з Canaccord Genuity канцэнтруецца на аптымістычнай дзейнасці ў іншай частцы рынку аблігацый.
Па словах Дуайера, трохмесячная ў параўнанні з пяцігадовай даходнасць паказвае больш здаровую карціну эканомікі ЗША, таму што яна павялічылася.
«Гэта вымярае розніцу паміж тым, за што банкір-крэдытная ўстанова атрымлівае грошы, чым яны павінны плаціць, і тым, што яны бяруць або інвеставалі», - сказаў галоўны рыначны стратэг фірмы CNBC.Хуткія грошы" у панядзелак. «Мы не чакаем рэцэсіі, таму што крывая даходнасці, якая рухае крэдытаванне, усё яшчэ вельмі пазітыўная».
Дуайер прызнае, што агульны рынак аблігацый адлюстроўвае эканамічныя праблемы, але недастаткова, каб выклікаць рэцэсію.
«Страх, безумоўна, ёсць. У Азіі, здаецца, беспарадак з большай колькасцю закрыццяў. Еўропа кіруецца да рэцэсіі, калі не адной з-за наземнай вайны, якая праходзіць там раз у пакаленне», — сказаў ён. «На ЗША ўплываюць больш высокія стаўкі. Такім чынам, гэта, вядома, запавольваецца».
Дуайер чакае, што Федэральная рэзервовая сістэма працягне павышаць стаўкі на працягу наступных некалькіх месяцаў.
«Няма сумненняў у высокай інфляцыі. Стаўкі растуць», - сказаў Дуайер. «ФРС знаходзіцца ў скрынцы. Незалежна ад запаволення, яны павінны павышаць стаўкі».
Ён бачыць акцыі як застрахоўку ад інфляцыі і плануе купіць вакол слабасці. Зыходзячы з гістарычных тэндэнцый у падобных умовах, Дуайер лічыць S&P 500 будзе значна вышэй у гэты час у наступным годзе.
Але пакуль інвестары, магчыма, захочуць падрыхтавацца да дзікіх ваганняў рынку.
«Мы называем гэта бурным»
"Мы называем гэта бурным", - сказаў Дуайер, які лічыць, што валацільнасць - гэта магчымасць.
Ён пералічвае п'есы, адчувальныя да працэнтных ставак Big Tech і камунальныя паслугі як яго лепшыя супрацьлеглыя ідэі. Дуайер прагназуе, што запаволенне эканомікі забяспечыць некаторы паслабленне інфляцыі ў другой палове года і паставіць павышэнне стаўкі ФРС на паўзу.
"Рынак, здаецца, амаль цэны ў гандлі рэцэсіі, таму што вобласці, якія павінны быць лепшымі з больш высокімі стаўкамі, адстаюць", сказаў Дуайер.
S&P 500 у панядзелак зачыніўся на 4,575.52 4 і ў гэтым годзе зніжаецца на XNUMX%.
Крыніца: https://www.cnbc.com/2022/03/28/recession-fears-tied-to-yields-are-overblown-canaccords-tony-dwyer.html