Верагоднасць рэцэсіі дасягае 100% (і гэты дывідэнд у 7.3% не можа чакаць)

Набліжаецца рэцэсія - і акцыі ... ралі? Гэта робіць нуль сэнс на паверхні, але ёсць is добрая прычына адскоку, які мы бачылі на гэтым тыдні. І мы збіраемся гуляць з фондам, які плаціць 7.3%, які будзе расці з аднаўленнем рынку.

Не, мы не гаворым пра індэксны фонд, як SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY
PY
SPY
). Мой калега Брэт Оўэнс нездарма называе SPY «бягучай лініяй Амерыкі»: яна належыць кожнаму!

Замест гэтага мы выкарыстоўваем фонд, які сёння плаціць нам 7.3% дывідэндаў. Гэта больш чым у 4 разы больш за мізэрныя 1.7% выплаты SPY. І гэты фонд даходы ад валацільнасць, якая, нягледзячы на ​​адскок, верагодна, захаваецца.

Больш падрабязна аб гэтым унікальным фондзе праз секунду. (Падказка: вы адпусціце "Y" у тыкер "SPY" і дадайце "XX".)

Па-першае, я хачу даць вам свой погляд на гэта новае рынкавае ралі.

Вынік? Тое, што мы маем перад сабой, - гэта амаль ідэальная ўстаноўка для фонду, які мы разгледзім ніжэй - спецыяльнага віду фонду, які называецца «фонд з пакрыццём».

Успаміны пра мінулыя рэцэсіі

Вы, напэўна, чулі, як СМІ шчабятаюць аб апошнім прагнозе Bloomberg Economics: што мы сутыкаемся з 100% шанец рэцэсіі ў 2023 годзе.

Шчыра кажучы, яны, хутчэй за ўсё, маюць рацыю, але гэты прагноз менш важны, чым той факт, што, у адрозненне ад любой рэцэсіі ў пакаленні, боль ужо ацэнены ў акцыях.

Улічыце, што ў першыя 12 месяцаў да крызісу 2008 года рынкі мітусіліся. S&P 500 вырас больш чым на 10% за год, перш чым у канцы 2007 года пачаў хістацца, і нават тады ён не перайшоў на мядзведжую тэрыторыю да канца 2008 года.

На гэты раз, аднак, эталонны індэкс добра уніз (як мы ведаем!), мяркуючы, што рэцэсія ўжо ў цане.

Паколькі S&P 500 ужо знаходзіцца на тэрыторыі мядзведжага рынку, цэны на акцыі пайшлі на спад да пачатку рэцэсіі. Гэта азначае, што эканамічны спад з'яўляецца базавым варыянтам для рынкаў. Адваротны бок гэтага, як мы, супрацьлеглыя, ведаем, заключаецца ў наступным Любы невялікага паляпшэння перспектывы дастаткова, каб выклікаць ралі.

І ёсць падставы меркаваць, што карціна сапраўды можа быць больш яркай, чым мяркуюць рынкі, што дае нам больш шанцаў на добры рост (з «бокам» дывідэндаў у 7.3%, як мы ўбачым праз секунду).

Дазвольце мне паказаць вам, адкуль могуць паходзіць гэтыя добрыя навіны, пачынаючы з карціны дзяржаўнага доўгу.

Клопаты аб даўгах - гэта толькі палова справы

Паколькі працэнтныя стаўкі растуць, а запазычанасць даражэе, нашым першым пунктам у вызначэнні здароўя эканомікі ЗША павінен стаць агляд запазычанасці. І ў такім маштабе агульны доўг складае крыху больш за 16 трыльёнаў долараў з 11.4 трыльёнаў долараў дзесяць гадоў таму. Гэта рост на 42% усяго за 10 гадоў.

Але доўг дае вам толькі палову карціны. Дапусцім, я сказаў вам, што ведаю чалавека, які пазычыў 6 мільёнаў долараў, каб купіць дом. Адно толькі па гэтай інфармацыі можна падумаць, што ў гэтага чалавека былі запазычанасці з-за перарасходу. Але калі б я сказаў вам, што гэтым чалавекам быў Марк Цукерберг, і што 6 мільёнаў долараў складалі мікраскапічную частку яго капіталу, вы б мелі іншае меркаванне. Справа тут у тым, што нам заўсёды трэба разглядаць доўг у адносінах да багацця.

Дык давайце зробім гэта.

Багацце імкліва расце - нават з адступленнем у 2022 годзе

Відавочна, што падзенне коштаў на акцыі і аблігацыі ў гэтым годзе ўдарыла па багаццю краіны, але нават пры гэтым чысты капітал усіх хатніх гаспадарак у Амерыцы ўзляцеў да 136 трыльёнаў долараў, павялічыўшыся на 108% за дзесяць гадоў. Гэта таксама азначае, што сярэдні амерыканец складае траціну менш больш запазычаных, чым дзесяць гадоў таму.

Так, працэнтныя стаўкі па гэтых даўгах становяцца ўсё больш дарагімі, але амерыканцы знаходзяцца ў лепшым становішчы, каб справіцца з гэтымі даўгамі, чым яны былі на працягу большай часткі гісторыі. Вось чаму запаволенне эканомікі, нават глыбокая і рэзкая рэцэсія, верагодна, будзе менш балючым у 2023 годзе, чым у 2008 годзе.

Але вы ніколі гэтага не даведаецеся па паказчыках рынку ў гэтым годзе.

Азіраючыся на Вялікую дэпрэсію, можна сказаць, што толькі пяць гадоў з'яўляюцца горшымі за 2022. І калі мы выдалім гады да Другой сусветнай вайны, толькі два гады горшыя за гэты: 1974 і 2008. З гэтых двух 1974 больш за ўсё нагадвае 2022. У той час эмбарга АПЕК выклікала дэфіцыт энергіі ў ЗША, а таксама дэфіцыт усіх відаў тавараў.

Розніца сёння ў тым, што мы ўжо бачылі прыкметы таго, што дэфіцыт памяншаецца, асабліва ў прадуктах харчавання і паліва (найбуйнейшыя фактары інфляцыі ў 1970-я гады). Між тым Амерыка зараз здабывае больш нафты, чым выкарыстоўвае, што азначае, што эмбарга АПЕК цяпер наўрад ці выклікае заклапочанасць. Мы бачым гэта па апошнім падзенні коштаў на нафту.

Дык што ж гэта нас вядзе? Доўгатэрміновая тэндэнцыя зніжэння суадносін запазычанасці і багацця, больш высокія даходы, больш нізкія цэны на энерганосьбіты і больш высокая прадукцыйнасць з'яўляюцца прыкметамі таго, што рэцэсія ў ЗША можа быць мякчэйшай, чым цяпер ацэньваецца.

І мы, інвестары CEF, маем спосаб атрымаць прыбытак: фонды з пакрыццём выкліку, такія як той, пра які мы зараз пагаворым.

Прыбытак ад валацільнасць і Аднаўленне з SPXX

,en Фонд дынамічнага перазапісу Nuveen S&P 500 (SPXX) у адным сэнсе падобны на «амерыканскі тыкер» SPY: ён захоўвае ўсе акцыі S&P 500, як вынікае з назвы.

Гэта азначае, што вам можа не спатрэбіцца змяняць свае бягучыя інвестыцыі, каб атрымаць SPXX і яго дывідэнд у 7.3%. Проста «абмяняйце» свае бягучыя ўладанні Microsoft
MSFT
(MSFT), Apple
AAPL
(AAPL), Віза
V
(V) ці што заўгодна для гэтага фонду.

Вы таксама атрымліваеце гэтыя акцыі пасля яны распрададзеныя і ацэненыя як сур'ёзная рэцэсія. Акрамя таго, паток даходаў SPXX падтрымліваецца стратэгіяй пакрытага выкліку фонду, якая атрымлівае прыбытак ад больш высокай валацільнасць. (Згодна з гэтай стратэгіяй, фонд прадае апцыёны колл са свайго партфеля і атрымлівае ўзамен грашовыя прэміі, незалежна ад таго, які вынік гандлю апцыёнамі.)

Гэта добрая ўстаноўка на дадзены момант, з (па-ранейшаму) перапрададзеным рынкам і добрымі шанцамі на валацільнасць у бліжэйшай перспектыве, паколькі нявызначанасць працягвае вісець над наступнымі крокамі ФРС.

Майкл Фостэр - вядучы аналітык даследаванняў Кантрыканы прагноз. Для атрымання дадатковых ідэй даходу націсніце тут для нашага апошняга дакладу "Незнішчальны прыбытак: 5 выгадных фондаў са стабільнымі дывідэндамі 10.2%."

Раскрыццё інфармацыі: няма