Імклівы рост працэнтных ставак і аслабленне эканомікі разграмілі інвестыцыйныя фонды нерухомасці ў 2022 годзе, прычым індэкс FTSE Nareit All Equity REIT знізіўся на 23% з пачатку года.
Рост ставак шкодзіць REITs таму што яны пазычаюць грошы на куплю нерухомасці і таму што больш высокая прыбытковасць робіць аблігацыі, якія звычайна з'яўляюцца больш бяспечнымі інвестыцыямі, больш прывабнымі ў параўнанні з REIT.
Між тым, спад эканомікі зніжае попыт на нерухомасць.
Але падзенне REIT можа павярнуцца ўжо ў наступным годзе, калі выказаць здагадку Федэральная рэзервовая сістэма спыняе павышэнне працэнтных ставак.
Вось некаторыя з наймацнейшых сектараў нерухомасці, ва ўсе якія я інвеставаў, уключаючы згаданыя акцыі.
Кватэра REITs Падвышаныя цэны на жыллё і рост ставак па іпатэцы зрабілі валоданне домам недаступным для многіх з нас. Гэта азначае вялікі попыт на шматкватэрнае жыллё.
Самая вялікая кватэра REIT Суполкі AvalonBay (AVB Атрымаць бясплатную справаздачу .
Кампанія «валодае і кіруе высакаякаснымі шматкватэрнымі будынкамі ў гарадскіх і прыгарадных прыбярэжных рынках з дэмаграфічнымі характарыстыкамі, якія дазваляюць AvalonBay падтрымліваць высокую загружанасць і стымуляваць моцны рост арэнднай платы», напісаў у каментарыі аналітык Morningstar Кевін Браўн.
Гэта Новая Англія, Нью-Ёрк/Нью-Джэрсі, Сярэдняя Атлантыка, Паўднёвая Каліфорнія, Паўночная Каліфорнія і Сіэтл.
«Гэтыя рынкі дэманструюць рысы, якія ствараюць моцны попыт на кватэры, такія як рост працоўных месцаў, рост даходаў, зніжэнне ўзроўню ўласнасці на жыллё, высокі адносны кошт жылля для адной сям'і і прывабныя гарадскія цэнтры, якія прыцягваюць маладых людзей», — сказаў Браўн.
Ён ацэньвае справядлівы кошт акцый у 250 долараў, што на 48% вышэй за нядаўнюю цану ў 169 долараў. Гэта дае 3.75%.
Прамысловыя REITs Бурны рост электроннай камерцыі ў апошнія гады павысіў важнасць складоў і размеркавальных цэнтраў, якія складаюць вялікую частку прамысловых холдынгаў REIT.
Падчас пандэміі, калі інтэрнэт-гандаль рэзка вырас, уладальнікі складоў/размеркавальных цэнтраў пачалі будаваць. Цяпер, калі пакупкі ў Інтэрнэце запаволіліся, складскі сектар мае лішак прапановы.
Але пакупкі ў Інтэрнэце маюць шмат месца для росту. Электронны гандаль склаў толькі 14.8% рознічных продажаў у трэцім квартале. У бліжэйшыя гады гэтая сума, несумненна, вырасце.
Найбуйнейшы прамысловы REIT Prologis (PLD Атрымаць бясплатную справаздачу .
«Кампанія працягвае атрымліваць выгаду ад гістарычна нізкага ўзроўню вакантных у прамысловай нерухомасці», - напісаў у каментарыі аналітык Morningstar Сурьянш Шарма. «Рынак прамысловай нерухомасці працягвае заставацца моцным».
Вядома, "мы бачым некаторыя прыкметы ўмеранасці", сказаў ён. «Мы лічым, што слабейшыя макраэканамічныя ўмовы, больш павольнае ўкараненне электроннай камерцыі і моцны канвеер паставак прывядуць да нармалізацыі ўзроўню запаўняльнасці і росту рынкавай арэнднай платы ... у бліжэйшыя гады».
Sharma ацэньвае справядлівы кошт акцый у 118 долараў, што на 1.7% вышэй за нядаўнюю цану ў 116 долараў. Гэта дае 2.72%
Цэнтр апрацоўкі дадзеных REITs Выкарыстанне даных расце як грыбы, прычым вялікая частка іх адбываецца ў воблаку. Для гэтага патрабуецца мноства камп'ютэрнага і тэлекамунікацыйнага абсталявання, якое захоўваецца ў цэнтрах апрацоўкі дадзеных. Патрэба ў дадзеных павінна толькі павялічвацца, што робіць гэты сектар REIT добрым.
Найбуйнейшы цэнтр апрацоўкі дадзеных REIT Equinix (EQIX Атрымаць бясплатную справаздачу .
Кампанія «перасягнула нашы чаканні продажаў і прыбытку ў трэцім квартале і паказала, што яе бізнес застаецца моцным, што азначае, што добрыя вынікі павінны працягвацца як мінімум у наступным годзе», - напісаў у каментарыі аналітык Morningstar Мэцью Далгін.
«Кіраўніцтва не адмаўлялася ад патэнцыйнага ўплыву слабага макраэканамічнага асяроддзя, але фірма пакуль не паказвае ніякіх прыкмет, што прымушае нас верыць, што свецкі рух да воблачных правайдэраў і ўзаемазвязаных цэнтраў апрацоўкі дадзеных не спыняецца».
Безумоўна, Далгін лічыць, што акцыі цяпер пераацэненыя. Ён ацэньвае справядлівы кошт у 570 долараў, што на 15% ніжэй за нядаўнюю цану ў 673 долары. Гэта дае 1.83%.
REITs Cellphone Tower Выкарыстанне мабільных тэлефонаў працягвае расці, і людзі выкарыстоўваюць свае мабільныя прылады для ўсяго: ад прагляду тэлевізара да пакупкі авіябілетаў.
Каб мабільныя тэлефоны працавалі — усе ненавідзяць гэтыя адкінутыя/перапыненыя званкі — аператары сувязі, такія як Verizon, AT&T і T-Mobile, павінны мець антэны на вышках мабільнай сувязі. Такім чынам, уладальнікі гэтых вышак знаходзяцца ў каціным месцы, спаганяючы з перавозчыкаў арэнду.
Найбуйнейшым уладальнікам мабільных вышак з'яўляецца American Tower (AMT Атрымаць бясплатную справаздачу .
«Мы лічым, што стратэгія American Tower па дыверсіфікацыі свайго партфеля вежавых сістэм у глабальным маштабе робіць яе лепшай пазіцыяй сярод трох амерыканскіх вежавых кампаній, паколькі яна нацэлена на тое, каб атрымліваць выгаду ад пастаяннага росту попыту на мабільную перадачу дадзеных ва ўсім свеце», — напісаў Далгін.
«Аднак мы не лічым, што ўцягванне ў бізнес цэнтраў апрацоўкі дадзеных, што было зроблена з набыццём CoreSite, акупіцца, і гэта адцягвае ўвагу ад вежы, якая нам падабалася ў American Tower».
Далгін ацэньвае справядлівы кошт акцый у 210 долараў. Нядаўна ён таргаваўся на ўзроўні 213 долараў, што на 1.4% вышэй справядлівага кошту, і мае а дывідэнтных даходнасць у 2.92%.
Аўтар валодае акцыямі AvalonBay Communities, Prologis, Equinix і American Tower.
Крыніца: https://www.thestreet.com/real-estate/reits-could-be-looking-up-after-desultory-2022?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo