Нядаўняя валацільнасць рынку можа выклікаць млоснасць у жываце. Некаторыя акцыі рэстаранаў, аднак, могуць быць гатовыя з'есці.
Гэта былі цяжкія тры гады для рэстаранаў. Першы Covid-19 перашкаджаў людзям наведваць іх любімыя закусачныя, у той час як вяртанне да нармальнага жыцця не дазваляла руху нармалізавацца. І якраз у той момант, калі ўсё было найлепшым чынам, інфляцыя прадуктаў харчавання, якая выйшла з-пад кантролю, у спалучэнні з недахопам кіроўцаў-дастаўшчыкоў і іншых супрацоўнікаў, дасягнула рэнтабельнасці. Цяпер рэстаранам даводзіцца змагацца з запаволеннем росту і магчыма, рэцэсія, тое, што выклікала
Субіндэкс рэстаранаў S&P 500
знізіцца на 17% у гэтым годзе, у адпаведнасці з
S&P 500.
Тым не менш, хаця асноўныя паказчыкі выглядаюць кепска, акцыі рэстаранаў пачалі падаваць прыкметы жыцця. Правёўшы большую частку года ніжэй за 50-дзённую слізгальную сярэднюю, яны значна перавысілі гэты ўзровень дзякуючы росту на 7% за апошні месяц. Іх вялі такія акцыі, як
Starbucks
(цікер: SBUX),
Вэндзі
(WEN), і
McDonald
'S
(MCD). Нават
даміно Піца
(DPZ), які ўпаў на 1.3% пасля выдаючы несуцяшальныя даходы у мінулы чацвер застаецца значна вышэй за 50-дзённую слізгальную сярэднюю.
Placer.ai, які збірае даныя аб наведванні рэстаранаў, адзначае, што трафік ва ўсіх тыпах рэстаранаў запавольваецца, што мае сэнс, улічваючы, што эканамічны рост запавольваецца. Нават сеткі з хуткім ростам, такія як McDonald's, дзе наведванне вырасла на 16.7% у мінулым месяцы, і
Chipotle Mexican Grill
(CMG), дзе яны выраслі на 14.6%, запаволіліся.
Гэта запаволенне выдаткаў у рэстаранах было прызнана аналітыкам Goldman Sachs Джарэдам Гарберам, які адзначае, што запаволенне эканамічнага росту прымушае людзей быць больш асцярожнымі з тым, што яны марнуюць. Рэцэсія, калі яна наступіць, будзе асабліва дрэннай навіной для рэстаранаў з поўным абслугоўваннем. Рэстарацыі звычайна захоўваюць сваю долю кашалька ў параўнанні з прадуктовымі крамамі нават падчас рэцэсій, за выключэннем пандэміі Covid. Але фаст-фуд трымаецца значна лепш.
Ва ўмовах запаволення росту,
Yum! брэнды
(YUM) выглядае асабліва прывабна. Уладальнік Kentucky Fried Chicken and Taco Bell прапануе больш танную ежу для спажыўцоў, якія, магчыма, жадаюць патаннець, і пры гэтым расце адносна хуткімі тэмпамі. Гэта таксама можа атрымаць штуршок ад Кітая, які спрабуе перазагрузіць сваю эканоміку пасля некалькіх Блакаванне Covid.
Yum таксама выглядае танна ў параўнанні з McDonald's, кажа Гарбер. Гістарычна склалася так, што Yum гандляваў у 1.1 раза, чым суадносіны кошту прадпрыемства і прыбытку McDonald's да выліку працэнтаў, падаткаў, зносу і амартызацыі — або, скарочана, EV да Ebitda, — але ў нашы дні гандлюецца з невялікім дысконтам. Вяртанне да гістарычнай прэміі прывядзе да таго, што Yum складзе каля 135 долараў за акцыю, піша Гарбер, што на 13% больш, чым у пятніцу. Гарбер абнавіў Yum да Buy from Sell 18 ліпеня.
Па-першае, аднак, Yum давядзецца прайсці праз прыбытак, які павінен быць выдадзены 3 жніўня. Чакаецца, што кампанія паведаміць аб прыбытку ў памеры $1.10 на акцыю, у параўнанні з $1.16, пры продажах у $16.5 млрд. Выхад з Расіі быў няпростым, але, здаецца, акцыі гатовыя да разбегу. Яе акцыі крыху ніжэй за 200-дзённую слізгальную сярэднюю, адзначае тэхнічны аналітык MKM Partners Дж.С.О'Хара, і паспяховы прарыў вышэй гэтага ўзроўню можа прывесці да таго, што акцыі дасягнуць 134 долараў.
Калі гэта можа перасягнуць заробкі, чакайце, што Yum дасягне гэтага раней, чым пазней.
Напісаць Бэн Левісон у [электронная пошта абаронена]