(Bloomberg) — Па меры таго, як першая палова 2022 года стане адной з найгоршых у гісторыі фінансавых рынкаў, рознічныя інвестары павялічваюць свае стаўкі на далейшае падзенне акцый ЗША.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Паказчыкі для ацэнкі рознічнага гандлю на рынках апцыён, у тым ліку гандаль невялікімі партыямі і куплю путаў, сведчаць аб тым, што дробныя інвестары не толькі застаюцца ў баку па меры падзення акцый, але і робяць стаўкі, якія выйграюць, калі яны працягваюць зніжацца.
«Найменшыя трэйдары рэдка робяць стаўку супраць фондавага рынку, і калі яны гэта робяць, акцыі ніколі не падводзяць іх», — сказаў Джэйсан Гёпферт, галоўны навуковы супрацоўнік Sundial Capital Research.
Чыстыя адносныя стаўкі на акцыі на мінулым тыдні перавысілі папярэднія рэкорды, устаноўленыя ў першыя дні сусветнага фінансавага крызісу ў 2008 годзе і пачатку пандэміі Covid-19, напісаў ён у даследчай справаздачы. Фірма мяркуе, што дзённыя трэйдары, якія гуляюць на рынку апцыён, могуць панесці страты ў памеры 600 і больш мільёнаў долараў пасля Дня падзякі.
Між тым, па словах Крыстафера Якабсана, стратэга Susquehanna Financial Group, аб'ёмы невялікіх партый і прэміі працягвалі змяншацца - абодва дасягнуўшы новых мінімумаў пандэміі - па меры паглыблення распродажаў на рынку. Гэтая мадэль сведчыць аб тым, што, па меншай меры, з боку апцыён, рознічныя інвестары не «купляюць падзенне», сказаў стратэг.
На падставе даных Options Clearing Corporation Джэйкабсан паглядзеў на сярэднія агульныя сутачныя аб'ёмы таргоў і працэнт гэтых аб'ёмаў, абумоўлены пакупкамі на адкрыццё невялікіх лотаў, што з'яўляецца адным з яго пераважных паказчыкаў верагоднага ўдзелу рознічных трэйдараў.
Якабсан дадаў, што зніжэнне актыўнасці дробных званкоў таксама спрыяла зрушэнню аб'ёмаў у бок сектара за апошнія два гады. «Заклапочанасць макразабеспячэннем зараз кіруюць сітуацыяй, таму менш увагі надаецца ўкладам, звязаным з акцыямі», — сказаў ён па тэлефоне. «Нядзіўна бачыць большы паток у гэтых сектарах або макраспецыфічных прадуктах на баку ETF і індэкса».
З таго часу, як у пачатку 2021 года ўспыхнула ажыятажнасць акцый мемаў, калі хатнія трэйдары ліха паднялі акцыі GameStop Corp. і AMC Entertainment Holdings Inc., Уол-стрыт была апантаная тым, каб сачыць за тым, як яны сябе паводзяць.
Але гэта было тады. З тых часоў фондавы рынак апусціўся на мядзведжы рынак: эталонны індэкс S&P 500 знізіўся больш чым на 20%, а тэхналагічны індэкс Nasdaq 100 знізіўся амаль на 30% у гэтым годзе. Дадзеныя Goldman Sachs Group Inc. паказалі, што прыкладна 50% рознічных пазіцый па адной акцыі ў індэксе Nasdaq 100 і чвэрць пазіцый у S&P 500, якія былі назапашаны са студзеня 2019 года, былі прададзеныя.
«Відавочна, што заклапочанасць інфляцыяй і рэцэсіяй не знікне ў бліжэйшы час», - сказаў Якабсан. «Але калі мы набліжаемся да сезону прыбытку, я чакаю, што ўбачу трохі большую цікавасць да адзінкавых апцыён на акцыі. Інвестары шукаюць большага разыходжання на ўзроўні ўласнага капіталу».
Пакуль што адзінае, што дае быкам супакой, - гэта адносная цвёрдасць ацэнак прыбытку. У цяперашні час аналітыкі чакаюць, што прыбытак індэкса S&P 500 вырасце на 10.5% у гэтым годзе і на 9.3% у 2023 годзе, згодна з кансенсус-ацэнкамі, сабранымі Bloomberg Intelligence.
«Калі мы вернемся да бычынага рынку, ці верне гэта больш удзельнікаў? Я б так сабе ўявіў. Ці азначае гэта, што мы дасягнем тых жа вышынь, якія бачылі ў студзені 2021 года? Можа, і не», — сказаў Якабсон.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/retail-traders-bet-against-stocks-192838691.html