Рознічныя гандляры павінны чакаць свята "Хо-Хо-Хам" у 2022 годзе

Нацыянальная федэрацыя рознічнага гандлю толькі што выпусціла яго Прагноз на свята 2022 прагназуючы, што рознічныя продажы ў лістападзе і снежні вырастуць ад 6% да 8%. Гэта адбылося пасля росту на 13.5% у мінулым годзе. Яго прагноз выключае аўтадылераў, аўтазаправачныя станцыі і рэстараны.

Прызнаючы, што мінулы год пабіў усе гістарычныя рэкорды, прэзідэнт і генеральны дырэктар NRF Мэцью Шэй назваў сярэдні рост на 4.9%, які назіраўся за апошняе дзесяцігоддзе, каб заявіць: «Спажыўцы застаюцца ўстойлівымі і працягваюць займацца камерцыяй».

Галоўны эканаміст NRF Джэк Кляйнхенц дадаў:

«Прагноз NRF на святочныя дні ўлічвае шэраг фактараў, але агульны прагноз у цэлым пазітыўны, паколькі спажывецкія асновы працягваюць падтрымліваць эканамічную актыўнасць. Нягледзячы на ​​рэкордныя ўзроўні інфляцыі, рост працэнтных ставак і нізкі ўзровень даверу, спажыўцы былі цвёрдымі ў сваіх выдатках і застаюцца за рулём».

Я не эканаміст, але складваць і адымаць магу. Калі гадавая інфляцыя складае каля 8%, гэта фактычна ўраўнаважвае любыя дасягненні, якія прагназуе NRF. І калі рознічны гандаль зможа ўтрымаць рост на 13.5%, які быў рэалізаваны ў мінулым годзе, гэта будзе перамогай.

З'яўляючыся вядучай асацыяцыяй рознічнага гандлю краіны, яна павінна зрабіць свой прагноз максімальна пазітыўным. Мы не можам вінаваціць у гэтым СРН.

Але зручна тое, што ён выкарыстаў сярэдні рост святочных дзён на 4.9% за дзесяцігоддзе, каб выгадна параўнаць прагноз гэтага года. Інфляцыя не была фактарам у той перыяд, чым, напэўна, у гэтым годзе.

Чыстая/чыстая: рознічныя гандляры знаходзяцца ў хісткім становішчы, гледзячы на ​​апошнія два месяцы года. Калі ў гэтым годзе яны не дасягнулі паказчыкаў і не апярэдзілі інфляцыю, то наўрад ці наступныя два месяцы кампенсуюць недахоп.

NRF Glass-Half Full View

На амаль гадзінным брыфінгу для прэсы Шэй і Кляйнхенц распавялі журналістам пра асноўныя здагадкі прагнозу, а Кляйнхайз назваў прэзентацыю так: «Гэты святочны сезон зусім не тыповы».

Поўнае раскрыццё: на брыфінг мяне не запрашалі, але слухалі запіс.

Выдаткі, стратыфікаваныя па даходах

Апытанне паказвае, што на ўзроўні хатніх гаспадарак спажыўцы выдаткуюць у сярэднім 832 долары на падарункі, упрыгожванні, ежу і іншыя пакупкі, звязаныя са святам, што адпавядае сярэдняму паказчыку за апошнія дзесяць гадоў. Але з улікам інфляцыі гэта можа азначаць зніжэнне выдаткаў, звязаных са святам, амаль на 70 долараў.

NRF таксама чакае, што хатнія гаспадаркі з больш высокім даходам кампенсуюць страты сем'яў з сярэднім і нізкім даходам, пры гэтым Шэй адзначыў, што хатнія гаспадаркі з больш высокім даходам будуць марнаваць «значна больш» на пакупкі, звязаныя з святам.

У адрозненне ад гэтага, хатнія гаспадаркі з нізкім узроўнем даходу «адчуваюць большы ціск, калі справа даходзіць да інфляцыі, паколькі ім прыйшлося выкарыстоўваць большую частку свайго штомесячнага даходу для пакрыцця выдаткаў, звязаных з жыллём, арэндай, энергіяй і харчаваннем. Яны арыентуюцца на самае неабходнае».

Адзначыўшы, што "паводзіны і выдаткі на больш высокім узроўні працягваюць быць надзейнымі", Шэй заставаўся аптымістам.

«Спажыўцы і хатнія гаспадаркі на крыху ніжэйшых узроўнях, нават перад абліччам праблем, застаюцца трывалымі і ўстойлівымі… гэта вельмі ўражвае», — сказаў ён.

Разбіць скарбонку ці зарадзіць?

Шэй сказаў, што калі хатні бюджэт не можа расцягвацца на святочныя марнатраўнасці, спажыўцы будуць «дапаўняць выдаткі зберажэннямі і крэдытамі, каб забяспечыць падушку і прывесці да пазітыўнага святочнага сезону».

Гэта значыць, калі іх зберажэнні яшчэ ёсць. The Бюро эканамічнага аналізу паказвае, што ўзровень асабістых зберажэнняў у працэнтах ад наяўнага даходу знізіўся больш чым напалову ў параўнанні з мінулым лістападзе і снежнем, калі ён быў больш за 7%. Ён складае 3.1% у верасні, паведамляе апошняя табліца NIPA 2.6.

І аддаваць святочныя пакупкі ў крэдыт - зусім не падушка. Па апошніх дадзеных, спажывецкая запазычанасць дасягнула рэкорднага ўзроўню Федэральны даследчы спажывецкі крэдыт паведаміць.

Акрамя таго, запазычанасць па крэдытнай карце цяпер на ўзроўні дапандэмічнага снежня 2019 г. Балансы выраслі на 9% у параўнанні са студзенем гэтага года і на 23% вышэй, чым на мінімальным узроўні пандэміі ў красавіку 2021 г. Wall Street Journal.

Якая інфляцыя?

Што тычыцца інфляцыі, то эканаміст Кляйнхенц адмяніў індэкс спажывецкіх цэн (CPI) Бюро статыстыкі працы на карысць індэкса цэн на асабістыя расходы на спажыванне (PCE) Бюро эканамічнага аналізу.

«Усе кажуць пра інфляцыю. Аб гэтым няпроста казаць і вымяраць», — сказаў ён. «Мы ўжо адзначалі, што ІСЦ перавышае 8%, але пераважнай мерай для федэральных органаў з'яўляецца індэкс цэнаў на асабістае спажыванне. Мне падабаецца гэты індэкс, таму што вы [можаце] вывозіць прадукты харчавання, аўтамабілі і бензін, і [мы знаходзім] рознічныя цэны [павялічваюцца] па большай частцы ад 4% да 5%».

Эканамісты і інтэлігенцыя могуць прачытаць PCE, але большасць амерыканцаў не атрымалі памяткі.

Яны чуюць пра CPI у навінах, а не пра PCE. Хуткі GoogleGOOG
Пошук па навінах выявіў каля 700 тысяч зваротаў па «ІПЦ інфляцыі 2022» у параўнанні з крыху больш чым 51 тысячай замены ў PCE. І спажыўцы не могуць зручна разбіць свае выдаткі па катэгорыях, але павінны аплачваць усё, калі надыходзіць тэрмін.

Нават пры націску Рэпарцёр MarketWatch Біл Пітэрс аб уплыве больш высокіх коштаў на рознічныя продажы, Kleinhenz падвоіў PCE.

«Частка нашага павелічэння будзе адбывацца за кошт павышэння коштаў, але не задушлівага павышэння коштаў, якое адбываецца на аўтамабілі, бензін і энергію ў гэты святочны сезон».

Праблема ў тым, што спажыўцам давядзецца плаціць за іншыя тавары першай неабходнасці, цэны на якія выраслі найбольш, у выніку чаго менш грошай будзе ісці рознічным гандлярам.

Спажывецкі давер падае

У той час як людзі могуць спрачацца аб тым, які індэкс інфляцыі лепш - CPI або PCE - адзінае меркаванне, якое мае значэнне, гэта спажыўцы. Для гэтага мы павінны разглядаць цалкам іншыя індэксы, напрыклад, індэкс спажывецкага даверу.

«Спажывецкі давер знізіўся ў кастрычніку пасля павышэння ў жніўні і верасні», - сказала Лін Франка, старшы дырэктар па эканамічных паказчыках Савет канферэнцыі. «Чаканні спажыўцоў адносна кароткатэрміновай перспектывы застаюцца сумнымі».

Падобна таму, што падзенне бараметрычнага ціску сігналізуе аб набліжэнні шторму, індэкс чаканняў ніжэй за 80, «узровень, звязаны з рэцэсіяй, што сведчыць аб тым, што рызыкі рэцэсіі растуць», — паведаміла яна і працягнула:

«Характэрна, што занепакоенасць інфляцыяй, якая зніжалася з ліпеня, зноў узмацнілася, а цэны на газ і прадукты харчавання сталі асноўнымі фактарамі. Забягаючы наперад, інфляцыйны ціск па-ранейшаму будзе моцна перашкаджаць даверу і выдаткам спажыўцоў, што можа прывесці да складанага сезона адпачынкаў для рознічных гандляроў.

«І, улічваючы, што запасы ўжо ёсць, калі попыт будзе недастатковым, гэта можа прывесці да рэзкага дыскантавання, што прывядзе да зніжэння прыбытку рознічных гандляроў».

На адным узроўні мы ўсе можам пагадзіцца. "Мы ведаем, што спажыўцы працягваюць эмацыянальна ўкладвацца ў святы", - сказаў Шэй.

Але тое, як гэтыя эмацыянальныя інвестыцыі выкажуць сябе ў рознічным гандлі на працягу наступных двух месяцаў, застаецца прадметам абмеркавання.