(Bloomberg) — Эканаміст Нурыэль Рубіні супрацоўнічае з Goldman Sachs Group Inc., каб запусціць першы ў наборы запланаваных фінансавых прадуктаў, якія прапануюць інвестарам альтэрнатыўны бяспечны прытулак у выпадку вялікага абвалу рынку.
Найбольш чытаецца з Bloomberg
Вядомы сваёй празорлівасцю адносна мыльнай бурбалкі, якая выклікала крызіс 2008 года, Рубіні з'яўляецца сузаснавальнікам Atlas Capital Team, дзе ён дапамагае распрацоўваць інвестыцыйныя стратэгіі, якія абараняюць ад рэжымаў высокай рызыкі, уключаючы інфляцыю, якая выйшла з-пад кантролю, змяненне клімату і грамадзянскую хваляванні.
Індэкс Atlas Capital Team, або ACT, прапануе спалучэнне кароткатэрміновых і абароненых ад інфляцыі казначэйскіх аблігацый ЗША, а таксама фондаў інвестыцый у золата і нерухомасць ЗША пасля жахлівага года для даходнасці аблігацый і акцый, які ўзрушыў так званы 60/ 40 партфеляў. Тым часам нястрымныя спекуляцыі наконт будучыні даляра ў сусветным грашовым парадку, такія як Рэй Даліо з Bridgewater Associates LP і стратэг Credit Suisse AG Золтан Позсар, выклікалі цікавасць да альтэрнатыўных агароджванняў.
«Традыцыйныя актывы-сховішчы - гэта доўгатэрміновыя інструменты з фіксаваным прыбыткам у доларах, такія як доўгатэрміновыя казначэйскія аблігацыі», - сказаў Рубіні ў інтэрв'ю. «Трэба шукаць новыя абарончыя актывы, якія абараняюць ад рызыкі інфляцыі: кароткатэрміновыя казначэйскія аблігацыі, TIPS, золата і экалагічна ўстойлівую нерухомасць», — сказаў Рубіні, які нядаўна напісаў «MegaThreats: дзесяць небяспечных тэндэнцый, якія пагражаюць нашай будучыні». І як іх перажыць».
Яго каментары прагучалі пасля краху Silicon Valley Bank, што выклікала масавыя пераходы па Уол-стрыт ад казначэйскіх аблігацый і даляра да акцый банкаў. Крэдытор, які базуецца ў Сан-Францыска, уклаў мільярды долараў у доўгатэрміновыя аблігацыі падчас нізкіх працэнтных ставак, але не змог у дастатковай ступені застрахаваць свае рызыкі з-за росту інфляцыі і адыходу ўкладчыкаў. Няўдача банка прывяла да аб'явы аб стварэнні новага механізму Федэральнай рэзервовай сістэмы, а таксама да дадатковай праверкі больш шырокага ўздзеяння банкаў на больш доўгатэрміновую запазычанасць.
У той час як Silicon Valley Bank быў «унікальным у сваёй уразлівасці да нерэалізаваных страт бяспекі, каб знішчыць яго ўласны капітал, у многіх іншых банках будзе знішчана ад траціны да паловы іх капіталу, калі страты будуць рэалізаваны», дадаў Рубіні. «Гэтыя велізарныя страты звязаны з ростам доўгай ураджайнасці».
Atlas заяўляе, што плануе прапанаваць ануітэт, свопы на агульную прыбытковасць і іншыя вытворныя інструменты на аснове індэкса ACT. Прадстаўнік Goldman адмовіўся ад каментароў. Па словах галоўнага выканаўчага дырэктара Atlas Рэзы Бандзі, прадукты ўлічваюць попыт на актыўныя інвестыцыі для абароны ад экзістэнцыяльных пагроз ва ўмовах падвышанай інфляцыі, геапалітычнай рызыкі і экалагічных зрухаў.
"Усё гэта патэнцыйна стварае макраэканамічны ціск і нагрузку на фінансавыя рынкі", - дадаў Бандзі. «Урады сутыкаюцца з неабходнасцю друкаваць больш грошай, каб справіцца з гэтымі пагрозамі, што, верагодна, абясцэніць гэтыя валюты, так што інвестары будуць вымушаныя абараняць свае актывы».
Інвестыцыйная кампанія, якая базуецца ў Персідскім заліве, заяўляе, што ў канчатковым выніку плануе запусціць біржавы фонд, заснаваны на індэксе, за якім з'явяцца больш прамыя размеркаваныя рознічныя прапановы, уключаючы версію на аснове блокчейна або токенізаваную версію. Пры гэтым Рубіні праходзіць тонкую мяжу паміж сваёй адкрытай крытыкай крыптаіндустрыі і сваёй заяўленай мэтай забяспечыць «магчымасць фінансавага ўключэння», прапаноўваючы новы прадукт шырокаму колу інвестараў.
Atlas кажа, што працуе з Fireblocks Inc., крыпта-стартапам, які падтрымліваецца адным з фондаў Alphabet Inc., над токенізаванай версіяй, а таксама з Mysten Labs, распрацоўшчыкам web3, заснаваным былымі інжынерамі Meta Platforms Inc. і пры падтрымцы Андрээсэна Горавіца . Прадукт атрымаў назву «Аптымізаваны даляр Аб'яднанага суверэннага кіравання золатам». Прэс-сакратар Fireblocks пацвердзіла супрацоўніцтва.
«Калі б сярэдняя інфляцыя ў гэтым дзесяцігоддзі склала 6%, а не 2% — сціплы і верагодны сцэнар — даходнасць 10-гадовых казначэйскіх аблігацый павінна была б быць не менш за 8%. Сёння яны складаюць каля 3.5%, а ў мінулым годзе гэта была крывавая лазня для інвестыцый з фіксаваным прыбыткам і партфеляў 60/40», - дадаў Рубіні. Тым не менш, класічнае інвеставанне 60/40 і парытэт рызыкі заснавана на «адмоўнай карэляцыі паміж коштамі акцый і аблігацый: рызыка, рызыка, рост і рэцэсія. Але гэта пры ўмове нізкай і стабільнай інфляцыі».
– Пры дапамозе Бэна Бартэнштэйна.
Самы чытаны з Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/roubini-launches-alternative-haven-trade-113035692.html