SEC раскрывае правілы для прадухілення падманных сцвярджэнняў з боку фондаў ESG

Камісія па каштоўных паперах і біржам у сераду прапанавала дзве змены правілаў, якія б прадухіляць зманлівыя або падманныя заявы фондамі ЗША па іх кваліфікацыі ў галіне экалагічнага, сацыяльнага і карпаратыўнага кіравання (ESG). павялічыць патрабаванні да раскрыцця інфармацыі за гэтыя сродкі.

Прапановы, якія падлягаюць грамадскай зваротнай сувязі, з'яўляюцца на фоне растучай занепакоенасці тым, што некаторыя фонды, якія імкнуцца атрымаць прыбытак ад росту практыкі інвеставання ў ESG, увялі акцыянераў у зман наконт таго, што знаходзіцца ў іх холдынгах, практыка, вядомая як грынмышынг.

Меры дадуць рэкамендацыі аб тым, як фонды ESG павінны прадаваць свае імёны і інвестыцыйную практыку. Адна з прапаноў прадугледжвае абнаўленне так званага Правіла імёнаў, каб ахапіць характарыстыкі, звязаныя з ESG.

Цяперашняе правіла назваў абвяшчае, што калі назва фонду мяркуе, што ён арыентаваны на пэўны клас інвестыцый, напрыклад, дзяржаўныя аблігацыі, то не менш за 80% яго актываў павінны быць у гэтым класе. Змяненне пашырыць правілы на «любое імя фонду з умовамі, якія мяркуюць, што фонд засяроджаны на інвестыцыях, якія маюць (або чые эмітэнты маюць) пэўныя характарыстыкі». Такім чынам, фонды з «ESG» у сваёй назве павінны былі б дакладна вызначыць гэты тэрмін, а затым пераканацца, што 80% актываў у фондзе адпавядаюць гэтаму вызначэнню.

«Многае адбылося на нашых рынках капіталу за апошнія два дзесяцігоддзі. Па меры развіцця індустрыі фондаў прабелы ў цяперашнім Правіле аб імёнах могуць падарваць абарону інвестараў», - заявіў у заяве старшыня SEC Гэры Генслер.

«У прыватнасці, некаторыя фонды сцвярджалі, што правіла не распаўсюджваецца на іх - нават калі іх назва мяркуе, што інвестыцыі адбіраюцца на аснове пэўных крытэрыяў або характарыстык», - сказаў Генслер. «Сённяшняя прапанова мадэрнізуе правіла імёнаў для сучасных рынкаў».

Глабальныя фонды ESG атрымалі рэкордныя інвестыцыі ў памеры 649 мільярдаў долараў у 2021 годзе па 30 лістапада ў параўнанні з 542 мільярдамі долараў у 2020 годзе і 285 мільярдамі ў 2019 годзе, сведчаць дадзеныя фірмы фінансавых паслуг Refinitiv Lipper. Сродкі ESG цяпер складаюць каля 10% актываў сусветных фондаў.

Прапановы па барацьбе з зялёным мыццём з'явіліся пасля таго, як SEC у сакавіку дэбютавала шырокія правілы, якія патрабуюць ад публічных кампаній каб раскрыць, як рызыкі змены клімату ўплываюць на іх бізнес, а таксама даць больш інфармацыі пра ўплыў іх дзейнасці на навакольнае асяроддзе і выкіды вугляроду.

«ESG ахоплівае шырокі спектр інвестыцый і стратэгій. Я думаю, што інвестары павінны мець магчымасць паглыбіцца, каб убачыць, што знаходзіцца пад капотам гэтых стратэгій», - сказаў Генслер. «Гэта даходзіць да сутнасці місіі SEC па абароне інвестараў, дазваляючы ім эфектыўна размяркоўваць свой капітал і задавальняць свае патрэбы».

Эндру Бехар, прэзідэнт арганізацыі кліматычных актывістаў As You Sow, сказаў, што новае правіла імёнаў палепшыць - але не спыніць - увядзенне ў зман маркіроўкі для інвестараў.

«Новае правіла прызнае праблему, але не вырашае яе цалкам. Інвестарам усё яшчэ патрэбна яснасць адносна таго, што менавіта азначаюць «устойлівы» і іншыя тэрміны, такія як «без выкапняў», «з нізкім утрыманнем вугляроду» і «ESG», - сказаў Бехар. «Вельмі важна, каб праспект фонду адлюстроўваў яго філасофію і намеры ў адпаведнасці з яго назвай і холдынгамі».

Рэйчэл Керлі, абаронца дэмакратыі ў некамерцыйнай арганізацыі Public Citizen, заявіла, што новыя правілы SEC адносна партфеляў фондаў пачнуць змяняць сітуацыю вакол «зялёных» інвестыцый.

«На цяперашнім рынку рознічныя інвестары не маюць дакладнага ўяўлення аб тым, што значыць інвеставаць у фонд, маркетынг якога кажа, што ён «устойлівы», «экалагічна чысты» або «ESG», - сказаў Керлі. «Адсутнасць празрыстасці для інвестараў робіць цяжкім разгадку, наколькі экалагічна чыстыя некаторыя з гэтых прадуктаў».

Прапановы ўступяць у 60-дзённы перыяд грамадскага абмеркавання пасля публікацыі ў Федэральным рэестры, на працягу якога кампаніі, інвестары і іншыя ўдзельнікі рынку могуць каментаваць і прапаноўваць змены ў правілах.

— Томас Франк з CNBC унёс свой уклад у гэты даклад.