Selloff ставіць Dow, S&P 500 на мядзведжы рынак. Гісторыя кажа, што наперадзе можа быць яшчэ боль.

Індэкс Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.75%
не адстае, заканчваючы 31, 253.13, што на 15.1% ніжэй за рэкорднае закрыццё 4 студзеня. Фінішаванне ніжэй за 29,439.72 XNUMX перавядзе паказчык блакітных фішак у мядзведжы рынак.

Безумоўна, многія інвестары і аналітыкі лічаць гэтае вызначэнне 20% занадта фармальным, калі не састарэлым, паказчыкам, сцвярджаючы, што акцыі на працягу некалькіх тыдняў паводзілі сябе мядзведжымі.

Да гэтага часу 61% асобных кампаній у S&P 500 знаходзяцца на тэрыторыі мядзведжага рынку, адзначыў Майк Маллані, дырэктар па даследаванні сусветных рынкаў у Boston Partners.

«Мы накшталт як там, але гэта не адлюстроўваецца ў шырокім індэксе яшчэ,» сказаў ён, у інтэрв'ю ў чацвер.

І звярніце ўвагу, што калі S&P 500 закрыецца ніжэй за парог у бліжэйшыя дні, пачатак мядзведжага рынку будзе аднесены да піку 3 студзеня. Мядзведжы рынак заканчваецца, калі індэкс S&P 500 падымаецца на 20% ад мінімуму.

Добра, што ж кажа гісторыя пра тое, што адбываецца, калі пачынаецца мядзведжы рынак?

Па словах Раяна Дэтрыка, галоўнага рынкавага стратэга LPL Financial, з часоў Другой сусветнай вайны было 17 рынкаў з паніжэннем або амаль паніжэннем. Увогуле кажучы, S&P 500 павінен быў яшчэ падаць, як толькі ён пачаўся. І, паводле яго слоў, мядзведжыя рынкі ў сярэднім доўжыліся каля года, што прывяло да падзення ад піку да мінімуму ў сярэднім на 30%. (гл. табліцу ніжэй).

Самае рэзкае падзенне, ад піка да мінімуму амаль на 57%, адбылося за 17 месяцаў, якія адзначылі 17-месячны мядзведжы рынак, які суправаджаў фінансавы крызіс 2007-2009 гадоў. Самым доўгім было падзенне на 48.2%, якое працягвалася амаль 21 месяц у 1973-74 гг. Самым кароткім было падзенне амаль на 34%, якое адбылося ўсяго за 23 гандлёвыя сесіі, калі пачатак пандэміі COVID-19 выклікаў глабальны разгром, які дасягнуў дна 23 сакавіка 2020 года і азнаменаваў пачатак цяперашняга бычынага рынку.

S&P 500 наблізіўся да мядзведжай тэрыторыі на мінулым тыдні перад моцным адскокам у пятніцу 13-га, які ўдвая скараціў яго тыднёвыя страты. Яшчэ адзін моцны адскок быў заўважаны ў аўторак, але поспехі былі больш чым сцёртыя на наступнай сесіі пасля непрыемных вынікаў рознічнага гіганта Target Corp.
ТГТ,
-5.06%
падкрэсліў асцярогі, што інфляцыйны ціск пачынае адбівацца на маржы.

Чытайце: Даходы S&P 500 - яшчэ адзін патэнцыйны "шок", які чакае фінансавыя рынкі, спрабуючы пазбавіцца ад страху стагфляцыі: эканаміст

Прыбытак ад Target і, днём раней, Walmart Inc.
WMT,
-2.74%
«Выклікаюць у мяне занепакоенасць тым, што ў эканоміцы ЗША пачынаюць адбывацца дрэнныя рэчы», - сказаў Том Эсэй, заснавальнік Sevens Report Research, у чацвярговай запісцы.

«А менавіта працягласць высокай інфляцыі пракралася ў кагорты эканомікі з нізкім узроўнем даходу, і цяпер яны хутка рэагуюць. І паколькі інфляцыя застаецца высокай, а эканоміка запавольваецца, размеркаванне даходаў будзе паўзці ўверх, і праблема маржынальнасці, з якой сутыкаюцца TGT і WMT, распаўсюдзіцца на іншыя часткі рознічнага гандлю і рынак у больш шырокім сэнсе», — напісаў Эсэй.

Маллані з Boston Partners непакоіцца, што аналітыкам з Уол-стрыт яшчэ не дагналі небяспеку. Нягледзячы на ​​тое, што чаканні даходаў для кампаній на рынках, якія развіваюцца, і індэксаў развітых краін знізіліся, гэта не так для S&P 500, адзначыў ён. Гэта сведчыць аб тым, што аналітыкі, якія асвятляюць індэкс S&P 500, "застаюцца за крывой", што можа быць адным з апошніх абутку, які павінен адмовіцца.