Акцыі паўправаднікоў адскочылі ад мінімумаў 2022 года, і аналітыкі чакаюць, што ў наступным годзе яны вырастуць як мінімум на 28%.

У свеце акцый паўправаднікоў Nvidia Corp.
NVDA
з рынкавай капіталізацыяй у 356 мільярдаў долараў, але яна значна ўпала. Акцыі ўпалі на 51% у гэтым годзе, у той час як кансенсусная ацэнка прыбытку на акцыю (EPS) за 12 месяцаў знізілася на 30% з 30 чэрвеня.

Ніжэй прыводзіцца агляд таго, як змяняліся ацэнкі прыбыткаў паўправадніковых кампаній, і спіс акцый, якія, як чакаюць аналітыкі, прывядуць да канчатковага аднаўлення галіны.

Акцыі паўправаднікоў, магчыма, дасягнулі дна

Федэральная рэзервовая сістэма не скончыла павышаць працэнтныя стаўкі, і пакуль занадта рана прадказваць, калі цэнтральны банк зменіць курс. Моцны долар абцяжарвае амерыканскім кампаніям продаж прадуктаў і паслуг за мяжой, а надыходзячая хваля звальненняў у тэхналагічнай індустрыі нікога не можа супакоіць. Кампаніі спасылаліся на моцны долар, адначасова зніжаючы свае прагнозы па продажах і прыбытках.

На мінулым тыдні Qualcomm Inc.
QCOM
паведаміла аб зніжэнні попыту на чыпы, якія выкарыстоўваюцца ў смартфонах, што павялічыла кошт акцый самы нізкі ўзровень за два гады.

У кастрычніку кампанія Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
TSM,
найбуйнейшая ў свеце ліцейная вытворчасць паўправаднікоў, здзіўленая ростам прыбытку ў трэцім квартале, але таксама папярэдзілі паслаблення попыту.

Але фондавы рынак мае магчымасць глядзець далёка наперад. Праверце акцыю на акцыі Nvidia на 2022 год да 7 лістапада:

Акцыі выраслі на 27% пасля таго, як 2022 кастрычніка дасягнулі мінімуму пры закрыцці 14 года. Папярэдні мінімум у канцы чэрвеня таксама прывёў да адскоку.

Кансэнсусныя ацэнкі прыбытку важныя для інвестараў, таму што яны ўключаюць вопыт аналітыкаў і ўласныя прагнозы кампаній наконт продажаў, а таксама забяспечваюць назоўнік для перадачы суадносін цаны і прыбытку.

16 лістапада Nvidia павінна аб'явіць вынікі трэцяга фінансавага квартала, які скончыўся 31 кастрычніка. Аналітыкі чакаюць, што даход складзе 5.8 мільярда долараў, што на 18% менш, чым 7.1 мільярда долараў годам раней. Гэтая ацэнка рэзка адрозніваецца ад росту продажаў у мінулым годзе на 50%. Аналітыкі чакаюць, што квартальны прыбытак Nvidia складзе 71 цэнт на акцыю, што ніжэй за 97 цэнтаў.

Іншы погляд на вытворцаў чыпаў: Якасць і высокія дывідэнды вылучаюць гэтыя пяць акцый паўправаднікоў сярод менш эфектыўных канкурэнтаў

Тры месяцы таму акцыі Nvidia абваліліся на 12% на працягу тыдня пасля таго, як кампанія прадставіла прагноз на трэці фінансавы квартал, які быў прыкладна на 1 мільярд долараў ніжэй чым чакалі аналітыкі.

Чытайце: Вялікая перазагрузка Nvidia прымусіла аналітыкаў задацца пытаннем, ці цяпер кампанія чыстая

Здаецца, інвестары лічаць, што горшыя навіны ўкладзены ў кошт акцый. І, магчыма, фондавы рынак паказвае нешта падобнае для ўсёй індустрыі чыпаў. Вось графік коштаў iShares Semiconductor ETF з пачатку года
SOXX
SOXX:

Карціна аналагічная: 2022 кастрычніка SOXX дасягнуў найніжэйшага значэння за 14 год, пасля чаго рушыў услед рост на 13%.

Боль, за якім (у рэшце рэшт) рушыць услед прыбытак

Каб адсеяць акцыі паўправаднікоў, мы пачалі з 30, якія належаць SOXX, а потым дадалі кампаніі ў індэкс S&P Composite 1500
XX: SP1500
(складаецца з S&P 500 SPX
SPX,
індэкс S&P 400 Mid Cap
MID
і S&P Small Cap 600
SML
Індэкс) у галіновай групе «Паўправаднікі і паўправадніковая тэхніка» Глабальнага стандарту прамысловай класіфікацыі (GICS).

Першапачатковы спіс уключаў 56 акцый. Адным з цікавых вынікаў экрана з'яўляецца тое, што кансенсусныя ацэнкі прыбытку за 12 месяцаў станоўчыя для ўсіх 56 кампаній.

Але скарачэнні былі зробленыя. Вось 20 кампаній, для якіх ацэнкі прыбытку на акцыю за 12 месяцаў найбольш знізіліся з 30 чэрвеня, разам з прагнозным суадносінамі кошт-прыбытак і ацэнкамі на тры папярэднія даты:

кампанія	Ticker	Змяненне ацэнкі прыбытку на акцыю за 12 месяцаў з 30 чэрвеня	Бягучы P/E	30 верасня П//Е	30 чэрвеня П/Э	31 снежня P/E
Micron Technology, Inc.	MU	-91%	58.1	78.6	5.2	9.5
Кампанія SiTime Corp.	SITM	-54%	42.9	20.1	34.3	85.3
Кампанія FormFactor, Inc.	ФОРМА	-51%	20.4	14.6	19.7	25.8
Кампанія MKS Instruments, Inc.	МКСІ	-50%	12.6	9.0	9.5	14.4
Intel Corp.	ИНТЕРК	-43%	14.3	10.3	10.8	13.9
Кампанія Ultra Clean Holdings, Inc.	УЦТТ	-42%	11.5	6.0	6.0	12.2
Кампанія Kulicke & Soffa Industries, Inc.	KLIC	-40%	10.8	9.7	6.5	10.6
Кампанія Qorvo, Inc.	QRVO	-39%	13.0	8.7	8.5	12.2
Кампанія Teradyne, Inc.	TER	-30%	21.8	15.9	15.9	25.2
Кампанія Power Integrations, Inc.	ПОВІ	-30%	25.2	18.0	19.0	28.3
Кампанія Nvidia	NVDA	-30%	34.5	29.7	25.8	58.0
Кампанія Alpha and Omega Semiconductor Ltd.	AOSL	-27%	9.2	6.4	6.7	14.5
Synaptics Incorporated	СІНА	-25%	9.1	7.8	8.7	24.4
Кампанія Smart Global Holdings, Inc.	SGH	-25%	6.2	5.1	5.1	11.0
Прыкладныя матэрыялы, Inc.	AMAT	-21%	14.4	10.3	11.0	19.0
Кампанія Semtech	SMTC	-20%	9.9	10.3	15.5	28.7
Кампанія Entegris, Inc.	ЛОР	-20%	18.2	18.1	20.3	35.5
Advanced Micro Devices, Inc.	AMD	-19%	17.1	13.6	16.8	43.1
Ichor Holdings Ltd.	МКПЧ	-19%	8.0	6.2	6.5	11.1
Кампанія Onto Innovation, Inc.	НА	-18%	16.9	11.5	13.0	22.4
Крыніца: FactSet

Каэфіцыенты P/E падкрэсліваюць ацэнкі Nvidia і Advance Micro Devices Inc.
AMD,
пры гэтым апошні таргуецца ніжэй за каэфіцыент P/E S&P 500 у 17.8 — у параўнанні з P/E 43 у канцы 2021 года, калі індэкс S&P 500 таргаваўся ў 24.5 раза больш узважанай сукупнай ацэнкі форвардных прыбыткаў.

Кампанія Micron Technology Inc.
MU
звычайна гандлюецца з нізкім P/E, і ацэнка зніжаецца. Але цяпер каэфіцыент P/E скажаецца нізкай прагнознай ацэнкай прыбытку.

Навошта інвестарам глядзець на паўправаднікі цяпер? Таму што ў добрыя часы вытворцы чыпаў могуць расці значна больш хуткімі тэмпамі, чым шырокі рынак.

Калі мы параўнаем SOXX з iShares S&P 500 ETF Trust
SPY,
які адсочвае эталонны індэкс, за пяць каляндарных гадоў да 2021 года продажы SOXX на акцыю выраслі на 45%, а прыбытак на акцыю вырас на 400%. Гэта параўнальна з павелічэннем продажаў на акцыю S&P 500 на 32% і павелічэннем прыбытку на акцыю на 74%.

На аснове агульнай прыбытковасці з рэінвеставанымі дывідэндамі SOXX вярнула 650% за 10 гадоў да 7 лістапада, а SPY вярнула 231%.

Аналітыкі чакаюць вяртання да росту групы паўправаднікоў, але ненадоўга.

З 2022 г. аналітыкі чакаюць невялікага зніжэння продажаў на акцыю для SOXX у 2023 г. з наступным павелічэннем на 14% у 2024 г. Для SPY аналітыкі чакаюць, што продажы на акцыю вырастуць на 3% у 2023 г. і яшчэ на 4% у 2024 г.

Што тычыцца прыбытку на акцыю, аналітыкі чакаюць зніжэння на 8% у 2023 годзе і аднаўлення росту прыбытку ў 2024 годзе, калі прыбытак на акцыю павялічыцца на 14%. Для SPY аналітыкі чакаюць павелічэння прыбытку на акцыю на 5% у 2023 годзе і яшчэ на 14% у 2024 годзе.

Калі вы верыце, што час настаў...

Нягледзячы на ​​​​нядаўняе павышэнне коштаў, папярэджанні буйных гульцоў аб даходах, якія працягваюцца, не ведаюць, ці дасягнула група акцый паўправадніковай прамысловасці дна за гэты цыкл.

Вяртаючыся да першапачатковага спісу з 56 акцый паўправаднікоў. Калі мы абмяжуем групу кампаніямі з рынкавай капіталізацыяй не менш за 1 мільярд долараў, якія ахопліваюць па меншай меры пяць аналітыкаў, то вось 20 кампаній з найбольшым патэнцыялам росту на працягу наступных 12 месяцаў. па кансенсусных мэтавых цэнах:

Націсніце на пазнакі, каб даведацца больш пра кожную кампанію.

Чытаць Падрабязны даведнік Томі Кілгора па багатай бясплатнай інфармацыі на старонцы цытат MarketWatch.

Не прапусціце: 20 акцый з дывідэндамі, якія могуць быць найбольш бяспечнымі, калі Федэральная рэзервовая сістэма выкліча рэцэсію