Спад, у які ўпалі паўправадніковыя кампаніі, таксама знізіў іх ацэнкі больш чым на 35%.
«Semis як група сталі занадта таннымі», - сказаў TheStreet Томас Хейс, старшыня Great Hill Capital у Нью-Ёрку. «Калі вы капаецеся пад паверхняй, вы можаце мець каштоўнасць з выглядам ад аднаго да трох гадоў».
Сектар стаў «ахвярай іх года поспеху ў Covid», сказаў TheStreet Стыў Соснік, галоўны стратэг Interactive Brokers, брокерскай кампаніі, якая базуецца ў Грынвічы, штат Канэкіт.
"Рынак у значнай ступені плаціў за рост любой цаной, і паўфабрыкаты былі захопленыя гэтым энтузіязмам", - сказаў ён.
Ён сказаў, што паўправадніковыя кампаніі значна вярнуліся са свайго піку, у сярэднім на 35%.
Інвестары, якія купілі акцыі паўправаднікоў у сакавіку 2020 года ці нават у лістападзе мінулага года, атрымалі прыбытак у сваіх уладаннях.
«Гэта пытанне перспектывы», - сказаў Саснік. «У вас усё яшчэ добра, калі вы ўвесь час інвеставалі ў паўфабрыкаты».
Паколькі выкарыстанне тэхналогій становіцца ўсё больш звычайным, выкарыстанне паўправадніковых чыпаў становіцца ўсё больш кампанентам любых гатовых тавараў, якія купляюць спажыўцы, дадаў ён.
"У прынцыпе, калі вы паглядзіце на паўфіналы, гэта сектар, які заслугоўвае нашай увагі пры любых абставінах", - сказаў Соснік.
Нягледзячы на тое, што многія акцыі паўправаднікоў "далёка ад максімумаў", такія кампаніі, як Advanced Micro Devices (AMD Атрымаць справаздачу Advanced Micro Devices Inc або Qualcomm (QCOM Атрымайце QUALCOMM Incorporated Report растуць добрымі тэмпамі, сказаў Соснік.
Разліковыя суадносіны цаны і прыбытку ў AMD і Qualcomm знаходзяцца ў падлеткавым узросце і не высокія ў параўнанні з гістарычнымі стандартамі, у той час як Intel (ИНТЕРК Атрымаць справаздачу карпарацыі Intel Ён сказаў, што застаецца «праблемным дзіцем сектара» з-за схемы расчаравання ў даходах.
Перспектыва паўфіналу ў другой палове Кампаніі, якія вырабляюць паўправадніковыя чыпы для спажывецкіх тавараў ніжэйшага класа, такіх як ПК і смартфоны, такія як Intel, «вельмі моцна пакутуюць», - сказаў TheStreet Анджэла Зіно, аналітык па акцыях CFRA, нью-ёркскай інвестыцыйна-даследчай кампаніі.
Кампанія NXP Semiconductors (NXPI Атрымаць справаздачу NXP Semiconductors NV і ON Semiconductor (ON Атрымайце справаздачу ON Semiconductor Corporation чыпы якіх выкарыстоўваюцца ў аўтамабільнай прамысловасці, цэнтрах апрацоўкі дадзеных і прамысловым сектары трымаюцца лепш, сказаў ён.
«Гісторыя паказвае, што вы хочаце сачыць за ростам утрымання паўправаднікоў, таму што, калі яны выходзяць з цыклаў паніжэння, вы ўбачыце самыя магутныя рухі ўверх», — сказаў Зіно.
Сярэднія запасы паўправаднікоў знізіліся ў сярэднім на 35-45% у параўнанні з пікам у канцы 2021 года, а ацэнкі ўпалі на 40-55%.
«Зніжэнне, якое мы назіралі з максімуму ў снежні, з'яўляецца адначасова самым працяглым і самым рэзкім зніжэннем з часоў Вялікай рэцэсіі», - сказаў ён. «Шмат шкоды было нанесена з боку ацэнкі».
«Стрыт» часта «залішне выпраўляе і карае гэтыя назвы перад цыклам адмовы паўправаднікоў, і гэта тое, што вы бачылі з боку цэнаўтварэння», — дадаў Зіно.
Такія акцыі, як Microchip (МЧП Атрымаць справаздачу Microchip Technology Incorporated , якая вырабляе мікракантролеры і аналагавыя чыпы, Texas Instruments (TXN Атрымаць справаздачу Texas Instruments Incorporated і OnSemi сутыкнуліся з абмежаваннямі паставак і былі аднымі з «найбольшых балючых кропак» з падзеннем іх запасаў на 33.2%, 19.3% і 24.5% з пачатку года адпаведна, сказаў Зіно.
«Micron паставіў добрую працу, знізіўшы планку і адзначыў найбольшую заклапочанасць на рынку канчатковых рынкаў, арыентаваных на спажыўцоў», — сказаў ён.
AMD - гэта "больш жорсткая гульня" і больш складаная, таму што яна прадае чыпы, якія выконваюць асноўныя вылічэнні для ПК і сервераў, і на яе паўплывалі празмернасць прапановы і пагрозы канкурэнтаў, як Nvidia (NVDA Атрымаць справаздачу карпарацыі NVIDIA нацэлена на серверы ЦП цэнтраў апрацоўкі дадзеных у 2023 годзе», — сказаў Зіно.
«Нам падабаецца гісторыя AMD, але яна не такая рэзкая, як адзін-тры гады таму», — сказаў ён.
Nvidia атрымлівае значны прыбытак ад сваіх чыпаў, якія выкарыстоўваюцца ў цэнтрах апрацоўкі дадзеных, а таксама атрымлівае добры адсотак продажаў ад больш арыентаваных на спажыўца рынкаў, якія адчуваюць ціск з-за слабасці гульнявога боку, сказаў ён.
«Гісторыя для іх - гэта цэнтры апрацоўкі дадзеных і тое, што яны, як чакаецца, убачаць значнае пранікненне ў аўтамабільны ландшафт і разгортваюць новыя прапановы ў 2023 годзе, такія як працэсары», - сказаў Зіно. «Доўгатэрміновая магчымасць для іх выдатная».
Высокія кратныя каэфіцыенты Nvidia былі абумоўлены цікавасцю спажыўцоў да гульняў і крыптаграфіі, і гэтыя сферы могуць быць прыглушаныя на некаторы час, сказаў Хейс.
«Мяне менш цікавіць NVDA, але «ніколі б не стаў рабіць стаўкі супраць генеральнага дырэктара Nvidia Джэнсэна Хуанга», — сказаў ён.
Intel, хутчэй за ўсё, працягне губляць долю рынку AMD і Nvidia, сказаў Зіно. Нягледзячы на тое, што Intel атрымлівае дастаткова грошай для фінансавання пашырэння сваёй ліцейнай вытворчасці, кампаніі спатрэбіцца некалькі гадоў, каб пераход завяршыўся, сказаў ён.
Такія кампаніі, як NXP Semiconductors, Onsemi і Microchip, якія вырабляюць мікракантролеры і мікрасхемы кіравання сілкаваннем для аўтамабільнай прамысловасці, будуць працягваць працаваць у другой палове года, сказаў Зіно.
«Мы чакаем, што многія абмежаванні паставак і болевыя кропкі на рынку значна зменшацца да першай паловы 2023 года», — сказаў ён.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM Атрымаць справаздачу Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd мае ільвіную долю бізнесу аўтамабільных чыпаў, сказаў Хейс.
«У сувязі з гістарычнымі мінімумамі запасаў аўтадылераў, велізарным адставаннем попыту на новыя аўтамабілі і сярэднім узростам парку легкавых і грузавых аўтамабіляў у ЗША ў 13.1 года, попыт будзе стабільным на працягу многіх гадоў», — сказаў ён.
Зіно сказаў, што сектар паўправаднікоў адчуе «значнае» паляпшэнне, паколькі зборачныя прадпрыемствы ў Кітаі зараз пачынаюць нарошчваць вытворчасць. Попыт на чыпсы таксама пачне змяншацца, паколькі прапанова «вяртаецца і будзе мець больш нармалізаваны ландшафт попыту ў наступныя пару кварталаў».
Інвестары ніколі не павінны купляць іх «усе адразу, таму што вы ніколі не ведаеце, калі наступіць дно ў цыкле», сказаў ён.
Замест гэтага інвестарам варта купляць акцыі пасля першага раунда скарачэння даходаў, таму што "вы звычайна атрымліваеце ўзнагароду і з часам зможаце зарабіць шмат", - сказаў Зіно.
Акцыі паўправаднікоў у многіх выпадках раскупляліся больш, чым на больш шырокім рынку, але інвестары могуць «прывесці рэальны аргумент», што ёсць шмат кампаній, якія прапануюць рост па разумнай цане, сказаў Соснік.
«Гэта тое, да чаго інвестары імкнуліся шмат гадоў», — сказаў ён. «У гэтым сектары ёсць каштоўнасці».