Шанхай вырываецца з-за «страху канкурэнцыі» і моцнага падзення даляра JD.com

Асноўныя навіны

На працягу ночы азіяцкія акцыі былі неадназначнымі, і Ганконг паменшыўся з-за слабасці інтэрнэт-акцый.

Варта адзначыць, што Hang Seng і Hang Seng Tech выраслі на +0.81% і +1.27% у панядзелак, хоць сёння ўпалі на -1.71% і -3.56%. Артыкул South China Morning Post пра тое, што JD.com выдаткуе 1.5 мільярда долараў на барацьбу з канкурэнтам у галіне электроннай камерцыі Pinduoduo, прывёў да таго, што інтэрнэт-акцыі на поўдзень з-за страхаў канкурэнцыі. Артыкул быў напісаны на аснове меркаванняў «двух людзей, якія ведаюць справу». Кампанія знаходзіцца ў цішыні, таму не можа адказаць! Памятайце, што мы атрымаем даходы Baidu заўтра, Alibaba і NetEase - у чацвер.

Сёння найбольш інтэнсіўна гандляваліся ў Ганконгу, з учорашнім рухам акцый у дужках, Tencent -4.03% (+0.86%), Alibaba HK -4.23% (-0.05%), Meituan -4.12% (+1.11%), нягледзячы на ​​аб'яву пра штуршок да рынак Ганконга, JD.com HK -8.53% (-1.52%), HSBC -1.96% (+0.95%) і Kuiashou -6.26% (+1.33%). Сапраўдным вінаватым сёння быў не артыкул SCMP, а моцны долар ЗША, калі індэкс азіяцкага долара ўпаў на -0.32%, а кітайскага юаня -0.37%. Рызыкоўныя актывы ва ўсім свеце прызнаюць, што ФРС сур'ёзна настроена на павышэнне ставак.

Так, ёсць некаторая фіксацыя прыбытку пасля буйнога перамяшчэння ў афшоры Кітая (АДР Ганконга і Кітая ЗША). Наземны Кітай (Шанхай і Шэньчжэнь) не клапаціўся, бо Шанхай і Шэньчжэнь выраслі на +0.49% і +0.19% адпаведна пасля вялікага руху ў панядзелак на +2.13% і +1.79%. Што дае? Інвестары ў Кітаі сканцэнтраваліся на CSRC, у той час як кітайская SEC засяродзілася на прадастаўленні большай палітычнай падтрымкі вытворцам нерухомасці, якія апынуліся ў праблеме, праз прыватных інвестараў. Кітайскі рынак REIT, хутчэй за ўсё, працягне расці. У нас таксама было заява PBOC, што асноўныя стаўкі па крэдытах не былі зніжаны з-за нядаўніх вялікіх уліванняў ліквіднасці. Гэта прымусіла некаторых меркаваць, што ў недалёкай будучыні мы ўбачым зніжэнне працэнтных ставак.

Замежныя інвестары набылі акцыі мацерыка на суму 269 мільёнаў долараў праз Northbound Stock Connect пасля ўчорашняй чыстай пакупкі на 875 мільёнаў долараў. З пачатку года мы мелі амаль 21 мільярд долараў чыстых пакупак у замежных інвестараў у берагавым Кітаі. Shanghai Composite зачыніўся на адзнацы 3,306 вышэй за ўзровень 3,300, але таксама выйшаў з лютаўскага дыяпазону ўверх.

Выпадковая думка: што, калі міністр замежных спраў Кітая будзе весці перамовы аб перамір'і ва Украіне падчас візіту ў Расію?

Кліент нядаўна згадаў інтэрв'ю падкастэра Джо Рогана з Пітэрам Зейханам, які напісаў кнігу з вясёлай назвай «Канец свету - гэта толькі пачатак». Як вынікае з назвы, аўтар мае песімістычны погляд на будучыню без Злучаных Штатаў з-за глабальных дэмаграфічных, гандлёвых і эканамічных тэндэнцый. Я не чытаў кнігу ў поўным аб'ёме. У падкасце ён выказаў некалькі цікавых меркаванняў пра ўварванне Расіі ва Украіну. Ён прагназуе крах Кітая на працягу наступных 10 гадоў, зыходзячы з дэмаграфічных паказчыкаў, залежнасці Кітая ад замежных прадуктаў харчавання і нафты і падзелу свету на рэгіянальныя гандлёвыя зоны.

Што тычыцца дэмаграфіі, я лічу, што ў гэтым годзе мы ўбачым значную палітыку для вырашэння гэтай праблемы. ЗША і Блізкі Усход прадаюць ежу і нафту Кітаю, дык навошта ім спыняцца? Хто запоўніць пустэчу? Рэгіянальныя гандлёвыя зоны для мяне гучаць вельмі інфляцыйна. Калі б гэты тэзіс апраўдаўся, вы павінны быць вельмі занепакоеныя эканомікай ЗША і фондавым рынкам з-за таго, наколькі нашы эканомікі пераплецены. Я пішу гэта, калі генеральны дырэктар аўстралійскага мегамайнера BHP заявіў уначы, што яны бачаць «зялёныя парасткі» ў сваім бізнесе ў Кітаі, і Walmart адзначыў рост даходаў Walmart International, паколькі «Walmex, Кітай і Канада лідзіруюць».

Вось маё асноўнае супрацьлеглае меркаванне: палітыкі не жадаюць губляць працу. Як палітыкі губляюць працу? Існуюць розныя вінаватыя, такія як войны, голад і няшчасці, а таксама эканамічны калапс/рэцэсія. Ці можаце вы ўзгадаць палітычнага лідэра, які перажыў эканамічны калапс/рэцэсію? Я таксама не. Герберт Гувер: не пераабраны. 1970-я: шмат прэзідэнтаў на адзін тэрмін. Джордж Буш-старэйшы (41): рэцэсія 1990 года не пераабраны. Гэтая мадэль сустракаецца і на міжнародным узроўні. У канцы 1990-х гадоў крызіс азіяцкага тыгра: урады паваліліся або былі адхіленыя. Такім чынам, я б сказаў, што не, я не пагаджаюся на тэзіс, што мы разрываем глабалізацыю і свабодны гандаль проста таму, што адбудзецца сусветны эканамічны калапс, калі выбаршчыкі абвінавацяць Вашынгтон. Зейхан выступае на канферэнцыі, якую я буду наведваць праз тры тыдні, і спытаю ў яго столькі ж.

Hang Seng і Hang Seng Tech упалі на -1.71% і -3.56% пры аб'ёме -0.79% у параўнанні з учорашнім днём, што складае 88% ад сярэдняга за год. 1 акцыя вырасла, а 141 патаннела. Кароткі абарот галоўнай дошкі павялічыўся на +336%, што складае 0.74% ад сярэдняга за 72 год, паколькі 1% абароту складалі кароткі абарот. Каэфіцыенты кошту пераўзышлі фактары росту, паколькі вялікія капіталізацыі перасягнулі малыя. Топ-сектарамі былі матэрыялы +14%, энергетыка +1.32% і нерухомасць +0.77%, а сувязь -0.72%, дыскрэцыйнае -4.16% і ахова здароўя -4.01%. Лепшымі падгалінамі былі энергетыка, матэрыялы і паўфабрыкаты, у той час як рознічны гандаль, харчовыя прадукты і праграмнае забеспячэнне паказалі недастатковыя вынікі. Аб'ёмы Southbound Stock Connect былі невялікімі, бо інвестары з мацерыка купілі акцыі Ганконга на 2.53 мільёнаў долараў, хоць Tencent быў вялікім/умераным продажам, Meituan і Kuaishou - невялікімі чыстымі продажамі.

Шанхай, Шэньчжэнь і STAR Board разышліся на +0.49%, +0.19% і -0.31% пры аб'ёме -2.92% у параўнанні з учорашнім днём, што складае 102% ад сярэдняга за год. 1 акцый выраслі, а 2,845 знізіліся. Кошт і фактары росту былі неадназначнымі, бо малы капітал апярэджваў вялікі капітал. Лепшыя сектары: энергетыка +1,738%, матэрыялы +1.47% і дыскрэцыйная прамысловасць +1.17%, у той час як сувязь -0.55%, асноўныя тавары -1% і ахова здароўя -0.8%. Галоўнымі падгалінамі былі вугаль, каштоўныя металы і сталь, у той час як аэрапорты, офісныя тавары і штодзённыя хімікаты. Аб'ёмы Northbound Stock Connect былі ўмеранымі, бо замежныя інвестары купілі акцыі мацерыка на 0.78 мільёнаў долараў. CNY знізіўся на -269% за ноч да 0.33, казначэйскія аблігацыі былі паніжаны, а медзь і сталь выраслі.

Маючы адбыцца вэбінар

Далучайцеся да нашага вэбінара ў чацвер, 2 сакавіка, у 11 раніцы EST:

Выкарыстанне валацільнасць: рост і прыбытак ад званкоў, якія пакрываюцца ETF

Націсніце тут, каб зарэгістравацца

Мабільны трэкер буйнога кітайскага горада

Дзень сурка.

Учорашні спектакль

Курсы валют, цэны і прыбытковасць мінулай ночы

• CNY за USD 6.87 супраць 6.87 у пятніцу
• CNY за 7.32 еўра супраць 7.33 у пятніцу
• Прыбытковасць па 10-гадовым дзяржаўным аблігацыях 2.91% супраць 2.89% у пятніцу
• Прыбытковасць 10-гадовай аблігацыі Банка развіцця Кітая на 3.09% супраць 3.06% у пятніцу
• Кошт медзі + 1.14% за ноч
• Кошт сталі +1.56% за ноч