Ці варта купляць акцыі Alibaba пасля няспыннага распродажу?

Alibaba Group Holding Ltd (NYSE: БАБА) акцыі аслаблі больш чым на 30% з 26 жніўня 2022 г., і цяперашняя цана складае 72.19 даляра.

Кітая эканоміка сутыкаецца са шматлікімі супрацьстаяннямі, такімі як пастаянны кантроль Covid, пагаршэнне адносін з ЗША, скарачэнне экспарту, мыльная бурбалка, якія не дапускаюць інвестараў да кітайскіх кампаній.

Шукаеце хуткія навіны, гарачыя парады і аналіз рынку? Падпішыцеся на рассылку Invezz сёння.

Непрадказальныя палітычныя рызыкі

Першы квартал 2023 фінансавага года быў даволі пазітыўным для Alibaba, і кампанія паведаміла аб выручцы і прыбытку вышэй, чым кансенсус-ацэнкі аналітыкаў.

Агульны прыбытак за першы фінансавы квартал склаў 30.69 мільярда долараў, што на 530 мільёнаў долараў вышэй за чаканні, у той час як прыбытак на акцыю, не ў адпаведнасці з GAAP, склаў 1.75 долара (перавышэнне на 0.19 долара). Тобі Сюй, фінансавы дырэктар Alibaba Group, сказаў:

Нягледзячы на ​​​​праблемы, выкліканыя адраджэннем COVID-19, мы забяспечылі стабільны даход у параўнанні з мінулым годам. Мы скарацілі страты ў ключавых стратэгічных прадпрыемствах, улічваючы пастаяннае паляпшэнне аперацыйнай эфектыўнасці і павышаную ўвагу да аптымізацыі выдаткаў.

Alibaba працягвае дамінаваць на кітайскім рынку электроннай камерцыі, але акцыі кампаніі працягваюць дэманстраваць вельмі нізкія паказчыкі. Адна з прычын гэтага звязана з непрадказальнымі палітычнымі рызыкамі ў часы дасягнення прэзідэнтам Сі Цзіньпінам мэты дасягнення сацыяльнай і палітычнай стабільнасці.

Прэзідэнт Кітая Сі прадэманстраваў свету, што ён ахвяраваў бы эканамічнымі выгодамі дзеля сацыяльнай стабільнасці, калі пахваліў палітыку нулявога заражэння COVID-XNUMX у тых выпадках, калі цэлыя раёны горада ці цэлы рэгіён былі зачыненыя нават з некалькімі выпадкамі захворвання Covid.

Самае галоўнае, што прэзідэнт Сі, верагодна, разглядае буйныя тэхналагічныя кангламераты як асноўную небяспеку для сваёй палітычнай стабільнасці, якая, верагодна, будзе падтрымліваць настроі інвестараў на нізкім узроўні, пакуль не адбудуцца нейкія вялікія змены.

Alibaba ўжо сутыкнулася з праблемамі расследавання, якія паставілі калектыўны бізнес Alibaba пад прыцэл значнай рэгулятарнай рызыкі, і ў імя стабільнасці кітайскі ўрад можа лёгка накрэсліць будучыню без Alibaba.

Нягледзячы на ​​гэта, інвестары, якія гатовыя прыняць гэтыя рызыкі, могуць атрымаць добры прыбытак, уклаўшы грошы ў акцыі Alibaba па бягучай цане.

З market capitalization $188 мільярдаў, Alibaba недарагая, і ў параўнанні з Amazon.com, Inc (NASDAQ: AMZN), Alibaba танней у залежнасці ад цаны да продажаў.

Згодна з суадносінамі цана-продаж (рынкавая капіталізацыя/даходы), акцыі Alibaba гандлююцца па цане 1.40, што амаль у два разы ніжэй, чым каэфіцыент цаны-продажу Amazon, які гандлюецца па каэфіцыенце P/S 2.49.

Таксама важна адзначыць, што Shopify Inc (NYSE: КРАМА) таргуецца з аб'ёмам продажаў больш чым у сем сёлетніх і больш чым у дзевяноста разоў EBITDA за мінулы фінансавы год.

Alibaba таргуецца менш чым у дзевяць разоў больш, чым EBITDA мінулага фінансавага года, у дзесяць разоў менш, чым прыбытак на акцыю, і нават у вельмі нявызначаным макра- і нарматыўным асяроддзі гэтыя акцыі могуць быць добрым выбарам.

Мядзведзі кантралююць Alibaba

Акцыі Alibaba аслаблі больш чым на 45% пасля дасягнення 2022 студзеня самага высокага ўзроўню ў 138.70 годзе ў $12, і рызыка далейшага падзення ўсё яшчэ захоўваецца.

Бягучы ўзровень падтрымкі складае 70 долараў, а 90 долараў - гэта першы ўзровень супраціву. Калі цана зноў апусціцца ніжэй за 70 долараў, гэта будзе сігналам "прадаваць", і ў нас ёсць адкрыты шлях да 65 долараў або нават ніжэй.

З іншага боку, калі цана падскочыць вышэй за 90 долараў, наступнай мэтай можа стаць супраціўленне ў 100 долараў.

Рэзюмэ

Эканоміка Кітая сутыкаецца са шматлікімі сустрэчнымі ветрамі, такімі як пастаянны кантроль Covid, пагаршэнне адносін з ЗША, скарачэнне экспарту, бурбалка на рынку нерухомасці, якія адпужваюць інвестараў ад кітайскіх кампаній. Alibaba таргуецца менш чым у дзевяць разоў больш, чым EBITDA мінулага фінансавага года, у дзесяць разоў менш, чым прыбытак на акцыю, і нават у вельмі нявызначаным макра- і нарматыўным асяроддзі гэтыя акцыі могуць быць добрым выбарам.