Ці варта купляць або прадаваць аўстралійскі долар перад прыняццем рашэння РБА аб манетарнай палітыцы?

Надыходзячы месяц багаты важнымі эканамічнымі падзеямі і рашэннямі цэнтральных банкаў аб грашова-крэдытнай палітыцы, якія паўплываюць на фінансавыя рынкі. Адным з іх з'яўляецца рашэнне Рэзервовага банка Аўстраліі (RBA), якое павінна быць прынята ў аўторак, 5 ліпеня.

РБА быў адным з першых цэнтральных банкаў, які павысіў працэнтную стаўку або мэтавую стаўкі наяўных грошай у адказ на рост інфляцыі. Тым не менш, ён робіць гэта такімі тэмпамі, якія не адпавядаюць росту працэнтнай стаўкі ў Злучаных Штатах.

Шукаеце хуткія навіны, гарачыя парады і аналіз рынку?

Падпішыцеся на рассылку Invezz сёння.

Такім чынам, мэтавая стаўка наяўнай напярэдадні рашэння ў аўторак складае 0.85%, і ўдзельнікі рынку чакаюць павышэння стаўкі на 25 або 50 б.п. Але прадузятасць заключаецца ў тым, што RBA абярэ найбольш агрэсіўны варыянт і падвысіць мэтавую стаўку наяўных грошай на 50 б.п. да 1.35%.

Інфляцыя ў Аўстраліі значна вышэйшая за мэту РБА

Згодна з РБА, адпаведнай мэтай манетарнай палітыкі з'яўляецца дасягненне ўзроўню інфляцыі ў дыяпазоне 2%-3% з цягам часу. Такі ўзровень інфляцыі дае цэнтральнаму банку дастаткова магчымасцей для рэагавання на эканамічны спад, а таксама забяспечвае ўстойлівы эканамічны рост у часы экспансіі.

Але зараз інфляцыя ў Аўстраліі перавышае 5%.

Нягледзячы на ​​тое, што інфляцыя ў Аўстраліі не такая высокая, як у Злучаных Штатах (8.5%) або ў зоне еўра (8.6%), яна значна перавышае мэту РБА. Такім чынам, цэнтральны банк адрэагаваў павышэннем працэнтнай стаўкі, і ён будзе працягваць гэта рабіць, пакуль інфляцыя не астыне.

AUD застаецца слабым у адносінах да даляра ЗША

Дыферэнцыял працэнтных ставак з'яўляецца адным з асноўных фактараў руху абменнага курсу. Абменны курс адлюстроўвае кошт адной валюты ў параўнанні з іншай, і, проста параўноўваючы працэнтныя стаўкі дзвюх валют, можна зрабіць абгрунтаванае меркаванне аб перавагах інвестараў.

Такім чынам, не дзіўна, што ў 2022 годзе абменны курс AUD/USD знізіўся. У той час як РБА павысіў працэнтную стаўку, ФРС павысіла яшчэ некалькі разоў. Нават калі ў аўторак РБА павысіць наяўную стаўку яшчэ на 50 б.п., наяўная стаўка застанецца ніжэйшай за цяперашні ўзровень ФРС у 1.5%.

Больш за тое, рынак чакае яшчэ адно павышэнне стаўкі на 75 б.п. ад ФРС у ліпені. Такім чынам, у сувязі з пашырэннем прагнозу дыферэнцыяла працэнтных ставак ціск на курс AUD/USD павінен захавацца.

З тэхнічнага пункту гледжання AUD/USD гандлюецца ніжэй за ключавы ўзровень 0.70. Нягледзячы на ​​​​тое, што ніжэй, любыя адскокі, хутчэй за ўсё, прывядуць да большай колькасці продажаў.

Іншыя пары AUD могуць выглядаць цікавымі для трэйдараў з пункту гледжання дыферэнцыяльнай працэнтнай стаўкі. Напрыклад, пара EUR/AUD можа адмовіцца ад сваёй нядаўняй сілы, паколькі розніца паміж працэнтнымі стаўкамі ў Аўстраліі і зоне еўра таксама павялічваецца.

Увогуле, РБА быў першым цэнтральным банкам, які абвясціў аб сваім рашэнні ў галіне манетарнай палітыкі ў ліпені. Перш чым дзейнічаць у адпаведнасці з аб'явамі РБА, трэйдары павінны інтэрпрэтаваць любое рашэнне ў святле таго, што будуць рабіць іншыя, больш важныя цэнтральныя банкі ў ліпені. Дакладней, у ліпені больш важна тое, што зробяць ФРС і Еўрапейскі цэнтральны банк, чым тое, што зробіць РБА ў аўторак.