Акцыі росту звычайна гандлююцца па вышэйшых цэнах. Але на гэтым рынку рост працэнтных ставак ператварыў акцыі малой капіталізацыі ў выгадную групу. Гэта можа быць прыгожая ўстаноўка для доўгатэрміновых інвестараў.
Наступная дыяграма, прадстаўленая дырэктарам па рынкавай стратэгіі Алжыра Брэдфардам Нойманам, падкрэслівае магчымасць:
Дыяграма паказвае ўзважанае форварднае стаўленне цаны да прыбытку для індэкса росту S&P Small Cap 600
XX:SP600G
у параўнанні з S&P 500
SPX.
Алджэр знаходзіцца ў Нью-Ёрку і кіруе каля 35.5 мільярдаў даляраў праз фонды і прыватныя рахункі.
У запісцы для кліентаў Нойман напісаў, што цяперашняе рынкавае асяроддзе «можа быць найлепшым з абодвух сьветаў для інвестараў, якія растуць з малой капіталізацыяй, улічваючы, што гэтыя акцыі каштуюць танней, чым дробныя акцыі, і яны, як правіла, таксама маюць больш высокую аперацыйную маржу, рэнтабельнасць капіталу і больш моцныя балансы».
Гэта самы танны індэкс росту S&P Small Cap 600 у параўнанні з S&P 500 з моманту, калі FactSet пачаў адсочваць дадзеныя ў 1998 годзе. Гэта падмноства індэкса росту S&P 600 Small Cap
SML
што ўключае 332 кампаніі, якія дэманструюць больш высокія характарыстыкі росту, заснаваныя на «росце продажаў, суадносінах змены прыбытку да цаны і імпульсу», паводле S&P Dow Jones Indices. Вы можаце прачытаць больш пра крытэрыі індэксу тут.
Індэкс адсочваецца ETF iShares S&P Small-Cap 600 Growth
IJT.
Вось паглядзіце на ацэнку ETF індэксу малой капіталізацыі адносна SPDR S&P 500 ETF
SPY
за 10 гадоў па 31 мая:
| індэкс | Ticker | Бягучы форвард P/E | Сярэдні 10-гадовы форвард P/E | Бягучая ацэнка ў сярэднім за 10 гадоў | Бягучая ацэнка ў S&P 500 | Сярэдняя ацэнка за 10 гадоў да S&P 500 |
| iShares Core S&P Small Cap ETF | IJR | 11.88 | 17.66 | 67% | 68% | 103% |
| ETF iShares S&P Small-Cap 600 Growth | IJT | 12.16 | 19.15 | 63% | 69% | 112% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF | IJS | 11.70 | 16.58 | 71% | 67% | 97% |
| Давер SPDR S&P 500 ETF | SPY | 17.50 | 17.13 | 102% | | 100% |
| Крыніца: FactSet |
За апошнія 10 гадоў ETF iShares S&P Small-Cap 600 Growth гандлюецца ў сярэднім значна вышэй форварднай ацэнкі P/E SPY. Але цяпер гэта самы танны з пералічаных ETF у параўнанні з эталонам з вялікай капіталізацыяй - 63%.
Падчас інтэрв'ю Нойман сказаў, што рух па зрушэнні кансенсусных ацэнак сярод аналітыкаў, апытаных FactSet, яшчэ больш падкрэслівае недарагі рост акцый з малой капіталізацыяй:
| ETF | Прыблізны аб'ём продажаў на акцыю - NTM - 31 мая 2022 г | Разліковы аб'ём продажаў на акцыю – 31 мая 2021 г | Ацэнка продажаў Павелічэнне | Разліковы прыбытак на акцыя – 31 мая 2022 г | Разліковы прыбытак на акцыя – 31 мая 2021 г | Павышэнне ацэнкі прыбытку на акцый |
| iShares Core S&P Small Cap ETF | $113.87 | $94.37 | 21% | $8.45 | $6.31 | 34% |
| ETF iShares S&P Small-Cap 600 Growth | $88.65 | $73.35 | 21% | $9.30 | $6.33 | 47% |
| iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF | $141.71 | $114.24 | 24% | $8.36 | $6.64 | 26% |
| Давер SPDR S&P 500 ETF | $175.15 | $152.60 | 15% | $23.79 | $19.82 | 20% |
| Крыніца: FactSet |
За мінулы год, калі кансенсусная ацэнка прыбытку на акцыя за 12 месяцаў для групы росту малой капіталізацыі вырасла на 47%, ETF знізіўся на 11%. Між тым, ацэнка прыбытку на акцыя SPY вырасла на 20%, пакуль яе акцыі былі нерухомымі. (Абодва з рэінвесціраванымі дывідэндамі.)
Нойман назваў гэта «разыходжаннем паміж рынкам і фундаментальнымі паказчыкамі». Акрамя таго, ён растлумачыў, што, паколькі інвестары ў растучыя кампаніі з малой капіталізацыяй часткова плацяць за грашовыя патокі, якія знаходзяцца на працягу некалькіх гадоў, яны асабліва адчувальныя да росту працэнтных ставак.
«Кампаніі з малой капіталізацыяй значна хутчэй выраслі даходы, і іх цана знізілася таксама значна хутчэй», - сказаў ён.
Прывабны рост акцый з малой капіталізацыяй
Нойман назваў FirstService Corp.
ФСВ
CA: FSV
у якасці прыкладу росту акцый з невялікай капіталізацыяй у галіны інвестары звычайна не могуць звязваць з ростам: кіраванне жылой нерухомасцю. Кампанія знаходзіцца ў Таронта і з'яўляецца другім па велічыні холдынгам спецыялізаванага фонду росту Alger Weatherbie
ASMZX,
які спецыялізуецца на пошуку акцый росту ў глухім шляху, сказаў ён.
Заказчыкамі FirstService з'яўляюцца ў асноўным таварыства ўласнікаў і суполкі шматпавярховых аб'ектаў.
«З цягам часу яны атрымалі велізарную долю рынку і павялічылі свой бізнэс на двухзначныя лічбы, здзяйсняючы пакупкі, каб разгарнуць індустрыю кіравання нерухомасцю», - сказаў Нойман.
Ён сказаў, што набыццё дадало шырыню паслуг кампаніі, зрабіўшы яе больш эфектыўнай для яшчэ большага пашырэння.
За апошнія пяць гадоў да 2021 года кампанія павялічыла аб'ём продажаў на акцыю на 34% гадавых тэмпаў росту і прыбытак на акцыю на CAGR 82% (на падставе дадзеных FactSet, у канадскіх доларах для акцый, пералічаных у спісе на фондавай біржы Таронта).
За 12 месяцаў да 31 мая ацэнка прыбытку на акцыя FirstService павялічылася на 23%, а кошт акцый знізілася на 17%.
Найлепшыя авуары Спецыялізаванага фонду росту Alger Weatherbie
Вось 10 лепшых авуараў фонду (з 49) па стане на 30 красавіка:
| кампанія | Ticker | Прамысловасць | % партфеля |
| Casella Waste Systems Inc. Клас А | CWST | Прыродаахоўныя паслугі | 6.0% |
| Карпарацыя FirstService | ФСВ | Распрацоўка нерухомасці | 5.8% |
| Кампанія Montrose Environmental Group Inc. | Да | Рознае Камерцыйныя паслугі | 5.5% |
| Кампанія SPS Commerce Inc. | SPSC | праграмнае забеспячэнне | 5.4% |
| Кампанія SiteOne Landscape Supply Inc. | САЙТ | Аптовыя дыстрыб'ютары | 5.1% |
| Кампанія Progyny Inc. | PGNY | Рознае Камерцыйныя паслугі | 4.8% |
| Globant SA | ГЛОБ | Паслугі інфармацыйных тэхналогій | 4.5% |
| Гамільтан Лейн Інк. клас А | HLNE | Інвестыцыйныя менеджэры | 4.4% |
| Кампанія Chegg Inc. | ЦГГ | Рознае Камерцыйныя паслугі | 4.3% |
| Асноўныя лабараторыі Н.В | CLB | Нафтапрамысловыя паслугі / абсталяванне | 4.0% |
| Крыніца: FactSet |
Націсніце на пазнакі, каб даведацца больш пра кожную кампанію.
Чытаць Падрабязны даведнік Томі Кілгора па багатай бясплатнай інфармацыі на старонцы цытат MarketWatch.
Не прапусціце: Сёлета акцыі дывідэндаў перамаглі на рынку. Вось 15 высокадаходных акцый, якія, як чакаецца, прынясуць найбольшую выплату да 2024 года
Акцыі з ростам малой капіталізацыі знаходзяцца на самай нізкай ацэнцы P/E як мінімум за 24 гады.
Акцыі росту звычайна гандлююцца па вышэйшых цэнах. Але на гэтым рынку рост працэнтных ставак ператварыў акцыі малой капіталізацыі ў выгадную групу. Гэта можа быць прыгожая ўстаноўка для доўгатэрміновых інвестараў.
Наступная дыяграма, прадстаўленая дырэктарам па рынкавай стратэгіі Алжыра Брэдфардам Нойманам, падкрэслівае магчымасць:
Алжыр, FactSet
Дыяграма паказвае ўзважанае форварднае стаўленне цаны да прыбытку для індэкса росту S&P Small Cap 600
XX:SP600G
у параўнанні з S&P 500
SPX.
Алджэр знаходзіцца ў Нью-Ёрку і кіруе каля 35.5 мільярдаў даляраў праз фонды і прыватныя рахункі.
У запісцы для кліентаў Нойман напісаў, што цяперашняе рынкавае асяроддзе «можа быць найлепшым з абодвух сьветаў для інвестараў, якія растуць з малой капіталізацыяй, улічваючы, што гэтыя акцыі каштуюць танней, чым дробныя акцыі, і яны, як правіла, таксама маюць больш высокую аперацыйную маржу, рэнтабельнасць капіталу і больш моцныя балансы».
Гэта самы танны індэкс росту S&P Small Cap 600 у параўнанні з S&P 500 з моманту, калі FactSet пачаў адсочваць дадзеныя ў 1998 годзе. Гэта падмноства індэкса росту S&P 600 Small Cap
SML
што ўключае 332 кампаніі, якія дэманструюць больш высокія характарыстыкі росту, заснаваныя на «росце продажаў, суадносінах змены прыбытку да цаны і імпульсу», паводле S&P Dow Jones Indices. Вы можаце прачытаць больш пра крытэрыі індэксу тут.
Індэкс адсочваецца ETF iShares S&P Small-Cap 600 Growth
IJT.
Вось паглядзіце на ацэнку ETF індэксу малой капіталізацыі адносна SPDR S&P 500 ETF
SPY
за 10 гадоў па 31 мая:
За апошнія 10 гадоў ETF iShares S&P Small-Cap 600 Growth гандлюецца ў сярэднім значна вышэй форварднай ацэнкі P/E SPY. Але цяпер гэта самы танны з пералічаных ETF у параўнанні з эталонам з вялікай капіталізацыяй - 63%.
Падчас інтэрв'ю Нойман сказаў, што рух па зрушэнні кансенсусных ацэнак сярод аналітыкаў, апытаных FactSet, яшчэ больш падкрэслівае недарагі рост акцый з малой капіталізацыяй:
За мінулы год, калі кансенсусная ацэнка прыбытку на акцыя за 12 месяцаў для групы росту малой капіталізацыі вырасла на 47%, ETF знізіўся на 11%. Між тым, ацэнка прыбытку на акцыя SPY вырасла на 20%, пакуль яе акцыі былі нерухомымі. (Абодва з рэінвесціраванымі дывідэндамі.)
Нойман назваў гэта «разыходжаннем паміж рынкам і фундаментальнымі паказчыкамі». Акрамя таго, ён растлумачыў, што, паколькі інвестары ў растучыя кампаніі з малой капіталізацыяй часткова плацяць за грашовыя патокі, якія знаходзяцца на працягу некалькіх гадоў, яны асабліва адчувальныя да росту працэнтных ставак.
«Кампаніі з малой капіталізацыяй значна хутчэй выраслі даходы, і іх цана знізілася таксама значна хутчэй», - сказаў ён.
Прывабны рост акцый з малой капіталізацыяй
Нойман назваў FirstService Corp.
ФСВ
CA: FSV
у якасці прыкладу росту акцый з невялікай капіталізацыяй у галіны інвестары звычайна не могуць звязваць з ростам: кіраванне жылой нерухомасцю. Кампанія знаходзіцца ў Таронта і з'яўляецца другім па велічыні холдынгам спецыялізаванага фонду росту Alger Weatherbie
ASMZX,
які спецыялізуецца на пошуку акцый росту ў глухім шляху, сказаў ён.
Заказчыкамі FirstService з'яўляюцца ў асноўным таварыства ўласнікаў і суполкі шматпавярховых аб'ектаў.
«З цягам часу яны атрымалі велізарную долю рынку і павялічылі свой бізнэс на двухзначныя лічбы, здзяйсняючы пакупкі, каб разгарнуць індустрыю кіравання нерухомасцю», - сказаў Нойман.
Ён сказаў, што набыццё дадало шырыню паслуг кампаніі, зрабіўшы яе больш эфектыўнай для яшчэ большага пашырэння.
За апошнія пяць гадоў да 2021 года кампанія павялічыла аб'ём продажаў на акцыю на 34% гадавых тэмпаў росту і прыбытак на акцыю на CAGR 82% (на падставе дадзеных FactSet, у канадскіх доларах для акцый, пералічаных у спісе на фондавай біржы Таронта).
За 12 месяцаў да 31 мая ацэнка прыбытку на акцыя FirstService павялічылася на 23%, а кошт акцый знізілася на 17%.
Найлепшыя авуары Спецыялізаванага фонду росту Alger Weatherbie
Вось 10 лепшых авуараў фонду (з 49) па стане на 30 красавіка:
Націсніце на пазнакі, каб даведацца больш пра кожную кампанію.
Чытаць Падрабязны даведнік Томі Кілгора па багатай бясплатнай інфармацыі на старонцы цытат MarketWatch.
Не прапусціце: Сёлета акцыі дывідэндаў перамаглі на рынку. Вось 15 высокадаходных акцый, якія, як чакаецца, прынясуць найбольшую выплату да 2024 года
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/small-cap-growth-stocks-are-the-cheapest-theyve-been-in-at-least-24-years-heres-how-one-manager- is-playing-it-11654175814?siteid=yhoof2&yptr=yahoo