Вы амаль чуеце гук падзення коштаў на піламатэрыялы, і, верагодна, яшчэ больш. Павольная, але ўстойлівая вайна Федэральнай рэзервовай сістэмы з інфляцыяй прывядзе да зніжэння попыту на драўніну, якая выкарыстоўваецца ў дамабудаўнічай індустрыі, што знізіць цэны амаль на 50%, кажуць эксперты.
«Пры зніжэнні наяўнага даходу і больш высокіх працэнтных ставак вельмі цяжка ўбачыць упэўненасць у куплі жылля па такіх цэнах», - кажа Шон Хэкет, прэзідэнт кампаніі Hackett Financial Advisors. Іншымі словамі, інфляцыя плюс рост выдаткаў па іпатэцы будзе ўвагнутае жыллё і, у сваю чаргу, знізіць попыт на піламатэрыялы.
Па ацэнках Хакетта, цэны на 1,000 футаў дошак выпадковай даўжыні піламатэрыялаў упадуць да 300 долараў, што на 48% менш, чым у апошні час — 580 долараў. Пасля гэтага ён бачыць, што ён гандлюецца ад 300 да 400 долараў. «Я не бачу, каб мы выйшлі з гэтага недамагання на працягу некалькіх гадоў», - кажа ён.
Талерантным да рызыкі інвестарам варта разгледзець пытанне аб продажы кароткіх ф'ючэрсных кантрактаў на піламатэрыялы выпадковай даўжыні ў лістападзе на ф'ючэрснай біржы CME. У якасці альтэрнатывы, яны могуць кароткія акцыі лесапрацоўчых кампаній, такіх як тыя, якія знаходзяцца ў
iShares Global Timber & Forestry
біржавы фонд (цікер: WOOD).
Цэны на піламатэрыялы павялічыліся амерыканскія горкі за апошнія пару гадоў. У траўні 2021 года ф'ючэрсы на піламатэрыялы дасягнулі максімальнай цаны ў 1,711 долараў, што амаль у шэсць разоў вырасла з ніжэйшай за 300 долараў у красавіку 2020 года, паведамляе фінансавы сайт TradingEconomics.com. З таго піку цэны значна знізіліся, бо лесазаводы пачалі працаваць на поўную магутнасць, а рынак жылля запаволіўся.
Гэта важна, таму што жыллёвае будаўніцтва з'яўляецца ключавым фактарам попыту на піламатэрыялы, і яно б'е.
Продаж новых дамоў, якія, як правіла, адбываюцца да пачатку будаўніцтва, у красавіку знізіліся да 591,000 30 у гадавым вылічэнні, што на 839,000% з XNUMX XNUMX у снежні, паведамляе TradingEconomics.
Нарастанне інвентара новых дамоў таксама сведчыць аб слабым рынку жылля. Паводле ўрадавых даных, у красавіку было дзевяць месяцаў пастаўкі новых дамоў з 4.7 за той жа час год таму. Прасцей кажучы, расце запас непрададзеных новых дамоў, на продаж якіх спатрэбіцца дзевяць месяцаў, улічваючы нядаўнія тэмпы продажаў.
«Несумненна, што новы ўнутраны рынак запавольваецца», - кажа Джош Штайнер, старэйшы аналітык па макрамах Hedgeye Risk Management. «Усё гэта стымулюецца шокам стаўкі».
Зніжэнне продажаў новага жылля ў значнай ступені звязана з тым, што Федэральная рэзервовая сістэма ўзмацніла сваю рыторыку па барацьбе з інфляцыяй, павысіла працэнтныя стаўкі і сігналізавала пра тое, што наперадзе.
Больш высокія стаўкі ўжо павялічылі выдаткі па іпатэцы, што робіць куплю жылля больш дарагім. Рост інфляцыі таксама моцна пагубіў наяўны даход для многіх амерыканцаў, пакідаючы ім менш для пакрыцця выплат па іпатэцы.
Як доўга пратрымаецца мяккасць? Гэта залежыць ад ФРС. «Калі азірнуцца назад у гісторыю, то, як толькі мы дасягаем пікавага ўзроўню працэнтнай стаўкі, то жыллё як клас долевага капіталу адразу пачынае пераўзыходзіць у абсалютным і адносным выражэнні», — кажа Штайнер.
Аднак, улічваючы, наколькі павольна дзейнічае ФРС, гэты пік кошту пазыкі можа зацягнуцца на некаторы час.
Гандаль ф'ючэрсамі - гэта рызыкоўная дзейнасць, незалежна ад таго, які тавар. Аднак у выпадку з піламатэрыяламі гэта яшчэ больш, таму што рынак адносна тонкі, што азначае, што цэны, як правіла, больш няўстойлівыя, чым на больш ліквідных рынках.
Іншыя нявызначанасці ўключаюць стан рынку жылля, які можа раптоўна палепшыць і павялічыць попыт на піламатэрыялы, і інфляцыю, якая можа знізіцца і прымусіць ФРС спыніць павышэнне ставак.
Аднак такія падзеі здаюцца малаверагоднымі, і верагодныя ўзнагароды спрыяюць прыняццю рызыкі.
