S&P 500: 5 акцый, якіх трэба пазбягаць, як чумы, калі пачнецца рэцэсія

Шмат Інвестары S&P 500 перакананыя, што рэцэсія набліжаецца. І калі гэта так, вы хочаце ведаць, якіх акцый варта пазбягаць.

Акцыі, якія звычайна больш за ўсё пакутуюць падчас рэцэсій, у некаторай ступені неразумныя. Пяць акцый у S&P 500, у тым ліку прамысловыя кампаніі Boeing (BA) і энергетычныя кампаніі Baker Hughes (БКР) І Halliburton (HAL), аказваўся ніжэйшы за індэкс S&P 500 у кожнай з апошніх пяці рэцэсій, гаворыцца ў аналізе Investor's Business Daily дадзеных S&P Global Market Intelligence і МаркетСміт. Усе яны адставалі ад S&P 500 у кожнай з пяці рэцэсій з 1980 года.

Ідэя аб тым, што некаторыя камунальныя паслугі і энергетыка могуць не працаваць ва ўмовах рэцэсіі, з'яўляецца трывожным званком. Гэта менавіта тыя сектары, у якія зараз спяшаюцца многія інвестары S&P 500 шанцы рэцэсіі растуць. «Рызыка рэцэсіі ў наступным годзе ўзрастае, асабліва калі высокія цэны замацуюцца ў эканоміцы», — сказаў Джэфры Роўч, галоўны эканаміст LPL Financial.

Чаму рэцэсія на стале для інвестараў S&P 500

Інвестары звычайна чакаюць рэцэсіі кожнае дзесяцігоддзе. І прайшло ўсяго два гады з моманту ўспышкі Covid-19 у 2020 годзе. Чаму цяпер турбуе рэцэсія?

Імклівы рост інфляцыі, асабліва на паліва і жыллё, скарачае спажывецкія выдаткі.

Федэральная рэзервовая сістэма абяцае агрэсіўна астудзіць эканоміку. Інвестары рыхтуюцца да таго, што кароткатэрміновыя працэнтныя стаўкі падскочаць як мінімум на 2.5 працэнтных пункта да канца года, піша The Economist. І калі стаўкі растуць так хутка, звычайна наступае рэцэсія. The Economist выявіў, што ў шасці з сямі цыклаў, калі працэнтныя стаўкі раслі так хутка, рэцэсія наступіла менш чым праз два гады.

«ФРС хоча знішчэння попыту, кропка. Гэта іх (адзіны) палітычны малаток для інфляцыйнага цвіка. Гэта дрэнна для коштаў на актывы», - сказаў Скот Ладнер, дырэктар па інвестыцыях Horizon Investments.

У перыяд рэцэсіі інвестары звычайна робяць адно: яны прадаюць акцыі S&P 500. Але не так шмат, як вы думаеце. У ЗША было 11 рэцэсій з той, што пачалася ў 1953 годзе. Падчас іх індэкс S&P 500 упаў у сярэднім на 2.1%. Вядома, можа быць і горш. S&P 500 упаў на 11.2% падчас апошняй рэцэсіі, якая пачалася ў 2020 годзе. І ўпаў амаль на 38% падчас рэцэсіі, якая пачалася ў 2007 годзе.

Але некаторыя акцыі S&P 500 асабліва ўразлівыя падчас рэцэсій.

Акцыі S&P 500, якімі вы сапраўды не хочаце валодаць падчас рэцэсіі: Boeing

Калі і ёсць акцыі S&P 500, якія могуць здзівіць інвестараў сваімі дэманстраванымі дрэннымі паказчыкамі ў апошнія рэцэсіі, то гэта авіябудаўнічы Boeing.

Акцыі кампаніі, якая з'яўляецца часткай практычнай алігаполіі па вытворчасці камерцыйных самалётаў, у перыяд рэцэсіі нікчэмныя. За апошнія пяць рэцэсій акцыі ўпалі ў сярэднім на 40.1%. Гэта найгоршы паказчык сярод акцый S&P 500 за той час. Гэта таксама дзіўна, бо Boeing звычайна мае вялікі запас заказаў на самалёты.

Але, відаць, частка гэтага попыту знікае падчас рэцэсій, разам з попытам на акцыі. Акцыі Boeing упалі на 56% падчас рэцэсіі, якая пачалася ў 2020 годзе, на 43% падчас рэцэсіі, якая пачалася ў 2007 годзе, і на 47% падчас рэцэсіі 2001 года. І гэта рэальная небяспека для назапашвання інвестараў, якія ў гэтым годзе ўжо знізілі яго на 37%.

Пазбягайце энергетыкі і камунальных паслуг падчас рэцэсіі?

У гэтым годзе інвестары ўкладваюць грошы ў акцыі энергетыкі і камунальных паслуг, каб атрымаць прыбытак ад інфляцыі. Але ёсць толькі адна праблема: многія з гэтых акцый моцна пакутуюць ад рэцэсій.

Вазьміце Halliburton. Гэта папулярная акцыя ў гэтым годзе, яна вырасла прыкладна на 77%, паколькі яна пастаўляе абсталяванне, неабходнае для здабычы дарагога выкапнёвага паліва. Але валодаць гэтымі акцыямі ў мінулыя рэцэсіі было жудасна. За апошнія пяць рэцэсій акцыі Halliburton упалі ў сярэднім больш чым на 40%. А можа быць яшчэ горш. Акцыі Halliburton страцілі больш за палову кошту падчас рэцэсіі Covid 2020 года.

І падобная гісторыя з Baker Hughes, таксама пастаўшчыком абсталявання для энергетычных кампаній. Яго акцыі ўпалі ў сярэднім больш чым на 30% за апошнія пяць рэцэсій.

Гэта можа стаць вялікім адкрыццём для інвестараў, якія ўкладваюць грошы ў акцыі энергетыкі і камунальных паслуг. Распаўсюджана меркаванне, што яны добрыя стаўкі падчас інфляцыі. Фонд SPDR Energy Select Sector (XLE) вырасла на 59% за год. І Фонд камунальных паслуг Select Sector SPDR Fund (XLU) знізіўся ўсяго на 0.2%. Гэта дзіўная прадукцыйнасць, калі S&P 500 знізіўся прыкладна на 18% за год.

Але калі наступіць рэцэсія, усе стаўкі знікаюць. Акцыі энергетыкі страцілі больш за 20% сваёй кошту за апошнія тры рэцэсіі.

Не думаю, што многія інвестары гэтага чакаюць.

Найгоршыя акцыі S&P 500 падчас спадаў

Яны адставалі ад рынку ў кожнай з апошніх пяці рэцэсій

кампанія	сімвал	Запасы з пачатку года % ч.	Сярэдні % запасу гл. апошнія пяць рэцэсій	Сектар
Halliburton	(HAL)	77%	-40.1%	энергія
Boeing	(BA)	36.9-	33.4-	Прамысловасць
Baker Hughes	(БКР)	45.4	31.2-	энергія
Schlumberger	(SLB)	57.6	30.8-	энергія
Амерыканская электраэнергія	(AEP)	10.4	13.5-	Камунальныя паслугі
S&P 500		18.0-	9.2-