Па дадзеных BofA, ацэнкі прыбыткаў S&P 500 на 2023 год цалкам змяняюцца з-за рызыкі рэцэсіі

У той час як кансенсус па прыбытку на акцыю ў 2023 годзе застаецца «значна вышэйшым» за прагноз BofA ў 200 долараў, ацэнкі на 8% ніжэйшыя за чэрвеньскі пік у 252 долары, гаворыцца ў запісцы. Перагляды гэтага года "зараз адпавядаюць гістарычнаму сярэдняму значэнню", і калі тэмп скарачэння ў 2.9 разы захаваецца да канца года, S&P 500 можа "не ўбачыць росту прыбытку на акцыю ў наступным годзе", паколькі ў 2023 годзе кансенсус знізіцца да прыблізна 220 даляраў, папярэдзілі стратэгі. 

На прыведзенай вышэй дыяграме паказана, як перагляды прыбытку на акцыю за 2023 год суадносяцца з сярэднім за мінулы перыяд з улікам выключэння крызісу COVID-19 і сусветнага фінансавага крызісу 2008 года. 

«Гістарычна фактычная прыбытковасць на акцыю была на 4% ніжэй, чым кансенсус у пачатку года, што таксама паказвае на патэнцыял для адмоўнага росту», - сказалі стратэгі. 

Між тым, ацэнкі прыбытку на акцыю S&P 500 у чацвёртым квартале знізіліся на 4.3% з пачатку кастрычніка, або ў 2.5 разы больш, чым звычайнае зніжэнне ацэнкі «на дадзены момант сезона прыбыткаў», пішуць яны.

Аналітыкі Goldman Sachs Group заявілі ў аналітычнай запісцы ў пятніцу, што яны знізілі прагноз росту прыбытку на акцыю на 2023 год да 0% з раней чаканага павелічэння ў 3% пасля таго, як чыстая рэнтабельнасць S&P 500 скарацілася ў трэцім квартале ўпершыню пасля пандэміі. на гадавой аснове. Яны пісалі, што «слабая» маржа ў трэцім квартале прадвесціць «сустрачны вецер» у наступным годзе. 

Goldman захаваў сваю мэтавую цану для S&P 500 на канец года на ўзроўні 3,600, а таксама захаваў свой прагноз на 2023 год у 4,000.

Прэмія за рызыку ўласнага капіталу

Стратэгі BofA заявілі ў сваёй запісцы ў панядзелак, што яны па-ранейшаму чакаюць, што «рост рызыкі прыбытку прывядзе да павышэння прэміі за рызыку капіталу».

Іх прагноз падзення прыбытку на 9% у 2023 годзе павінен прывесці да павелічэння прэміі за рызыку капіталу на 100 базісных пунктаў, гаворыцца ў запісцы. І гэта павелічэнне памеру ператвараецца ў цану S&P 500 каля 3,200 на аснове сённяшніх ставак, сказалі яны, паказваючы на ​​​​1.7% рэальнай прыбытковасці 10-гадовай казначэйскай банкноты.

Згодна з рынкавымі дадзенымі Dow Jones, гэтая ацэнка для S&P 500 ніжэйшая за бягучы ўзровень таргоў, а таксама за мінімальны ўзровень закрыцця індэкса ў 2022 за 3,577.03 год 12 кастрычніка. 

S&P 500 упаў на 20.9% у гэтым годзе да пятніцы.

Фондавы рынак ЗША таргаваўся ў асноўным у пачатку дня ў панядзелак з S&P 500
SPX,
+ 0.96%
рост на 0.2%, паводле дадзеных FactSet, на апошнюю праверку. Прамысловы індэкс Dow Jones
DJIA,
+ 1.31%,
"блакітныя фішкі" акцый вырас на 0.7% у першай палове дня, у той час як тэхналагічны Nasdaq Composite
COMP,
+ 0.85%
было прыкладна роўна.

Усе тры асноўныя арыенціры акцый упаў на мінулым тыдні на фоне трывогі інвестараў з нагоды агрэсіўнага павышэння працэнтных ставак Федэральнай рэзервовай сістэмай, якая змагаецца з высокай інфляцыяй.

Стратэгі BofA выказалі заклапочанасць з нагоды «навіслай рызыкі рэцэсіі» і падзення карпаратыўных настрояў. «Згадкі аб слабым попыце ўзраслі да ўзроўню папярэдняй рэцэсіі», — гаворыцца ў іх запісцы ў панядзелак.