S&P 500 падае, але для інвестараў у еўра і фунтах стэрлінгаў гэта не так дрэнна

Набліжаючыся да канца першага квартала 1 года, давайце зробім паўзу і паглядзім, як падзейнічаў фондавы рынак у гэтым годзе.

Відавочна, што 2022 год быў для інвестараў годам пекла, бо цэны ўпалі больш, чым у любы год пасля сумнавядомага 2008 года. Мы назіралі самыя хуткія тэмпы ўзмацнення жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі за апошні час, і разам з гэтым рынак пайшоў уніз…хутка. 

Індэкс S&P 500 знізіўся на 19.4%, што стала найгоршым годам з 2022 года. 

Курс даляра паскараецца ў 2022 годзе

Тым не менш, тут не хапае важнай рэчы. І гэта даляр. А менавіта, не ўсе інвестары ў S&P 500 з'яўляюцца амерыканскімі грамадзянамі. Для замежных інвестараў прыбытковасць у мясцовай валюце можа быць больш актуальнай, момант, які часам прапускаюць. 

У гэтым годзе долар цалкам раздушыў яго на працягу першых трох кварталаў года, паскорыўшыся ўверх, калі нявызначанасць узрушыла эканоміку і інвестары ўцяклі да самага бяспечнага актыву на рынку, якім з'яўляецца, ну, долар. 

Яе статус сусветнай рэзервовай валюты азначае, што яна мае тэндэнцыю да ўмацавання ў часы крызісу - прынамсі ў адносінах да іншых валют. 

Як павяліся справы замежным інвестарам у 2022 годзе?

Як я пісаў у гэтай артыкуле ў снежні мінулага года, гэта азначае, што для замежных інвестараў прыбытак насамрэч не такі ўжо і дрэнны. Тым не менш, са змякчэннем інфляцыі ў апошнія месяцы мінулага года даляр сапраўды вярнуў некаторыя выгады іншым валютам.

На прыведзеным ніжэй графіку паказаны даходы S&P 500 як у доларах, так і ў замежнай валюце. Як бачыце, у гадавым вылічэнні агульнае павышэнне курсу даляра ў пэўнай ступені дапамагло абараніць замежных інвестараў. 

Іншы спосаб паглядзець на гэта ніжэй, канчатковы даход для індэкса па выбарцы асноўных валют. 

Што адбылося ў 2023 годзе?

У 2023 годзе долар крыху вярнуўся, у той час як індэкс S&P 500 вырас на адносна сціплыя 3.3%. 

Бягучы макет у параўнанні з 1 студзеня 2022 г. выглядае наступным чынам:

Такім чынам, хаця нельга адмаўляць, што гэта быў цяжкі год для інвестараў ва ўсім, уплыў валюты азначае, што ўдар быў змякчаны прынамсі для замежных інвестараў. 

Да канца першага квартала 1 год быў неспакойным, банкаўскі хаос апошніх некалькіх тыдняў выклікаў заклапочанасць. Тым не менш, кошты былі…выдатнымі. Для доўгатэрміновых інвестараў яны будуць спадзявацца, што гэты эпізод будзе не больш чым зноскай і што S&P 2023 можа надрукаваць станоўчы год - для замежных інвестараў і амерыканцаў - пасля таго, што было разгромным 500.