Акцыі S&P 500: ці могуць гэтыя прамысловыя і матэрыяльныя назвы пераадолець рэцэсію пры прыбытку ўрада ў 1 трлн долараў?

Апошняя спроба S&P 500 выбрацца з глыбінь мядзведжага рынку была пабудавана з вялікай колькасцю цягліц і металу. Прамысловыя акцыі S&P 500, як Вусень (CAT) І Фрыпорт-МакМоран (FCX) з'яўляюцца ключавымі гульцамі. Толькі з канца 3 квартала акцыі Caterpillar выраслі на 55%. Акцыі Freeport-McMoRan выраслі на ашаламляльныя 65%.

X

І гігант земляройнай цяжкай тэхнікі Caterpillar, і медназдабыўная кампанія Freeport-McMoRan з'яўляюцца эканамічнымі лідарамі. Прадукцыйнасць акцый CAT і FCX адлюстроўвае шырокую моц іх галіновых груп і сумежных абласцей, якія з'яўляюцца працоўнымі конькамі сусветнай эканомікі.

Сярод іншых матэрыялаў і прамысловых запасаў, на якія варта сачыць United Rentals (URI), Терекс (TEX), Rio Tinto (RIO), Група BHP (Здароўе і бяспеку) І Deere (DE). Усе нядаўна паказалі канструктыўныя дзеянні на дыяграмах, пазіцыянуючы акцыі для магчымых новых узыходзячых тэндэнцый.

Што рухае такой сілай сярод барабаннага бою прагнозаў сусветнай рэцэсіі? Нядаўняе пераўзыходжанне груп не выключае цяжкай дарогі наперадзе ці нават эканамічнага спаду. Але гэта сігналізуе аб тым, што фондавы рынак уступіў у перыяд, калі працоўныя конікі індустрыяльнай эканомікі могуць кіраваць полем, магчыма, на доўгія гады.

Сілы, якія змяняюць сусветную эканоміку, ўключаюць Covid, напружанасць паміж ЗША і Кітаем, уварванне Расіі ва Украіну і змяненне клімату. Гэтыя тэндэнцыі заклалі аснову для паскарэння інвестыцый у горназдабыўную прамысловасць, вытворчасць і інфраструктуру.

І інвестыцыі атрымліваюць велізарны штуршок з дапамогай трох вялікіх заканадаўчых пакетаў, ухваленых пры прэзідэнце Джо Байдэне, якія могуць накіраваць 1 трлн долараў на земляройныя праекты за дзесяць гадоў. Нават калі эканоміка ЗША і сусветная эканоміка ўпадзе ў рэцэсію, канвеер вялікіх выдаткаў будзе працягвацца. Для гэтых сегментаў акцый S&P 500 і іншых выдаткі могуць абмежаваць ступень спаду.

Грошы, якія рухаюць прамысловыя акцыі

«Трыццаці-сорак гадоў глабалізацыі цяпер павярнуліся назад», - сказаў IBD аналітык Jefferies Стывен Волкман.

Пасля дзесяцігоддзяў афшорнай міграцыі вытворчасць пераносіцца ў Паўночную Амерыку. Па словах Фолькмана, паўторнае ўмацаванне важнай вытворчасці ўяўляе сабой «масавы мегатрэнд». Ён кажа, што нават без заканадаўства такое змяненне дало б добры рост капітальных выдаткаў.

Але не варта недаацэньваць уплыў дзяржаўных выдаткаў у 1 трыльён долараў, нават выдаткаваных за некалькі гадоў, кажа Фолькман.

Восенню 500 года Кангрэс зацвердзіў выдаткі на новую інфраструктуру ў памеры 2021 мільярдаў долараў. Затым мінулым летам Кангрэс прыняў Закон аб CHIPS для павелічэння ўнутранай вытворчасці паўправаднікоў з фінансаваннем да 250 мільярдаў долараў. Закон аб зніжэнні інфляцыі выдзеліць 369 мільярдаў долараў на паскарэнне здабычы і перапрацоўкі ключавых карысных выкапняў і стварэнне інфраструктуры зялёнай энергіі. Сюды ўваходзяць заводы па вытворчасці акумулятараў для электрамабіляў, фотаэлементаў і лопасцей ветраных турбін.

Фолькман дадае, што эфект мультыплікацыі - дадатковыя інвестыцыі, атрыманыя ад кожнага долара федэральных выдаткаў на інфраструктуру - можа павялічыць поўны эфект да 1.5 трыльёна долараў і больш.

У прэзентацыі для інвестараў 13 снежня кампанія Terex, якая вырабляе абсталяванне для апрацоўкі матэрыялаў і паветраных работ, заявіла, што нядаўняе заканадаўства можа прывесці да выдаткаў прыкладна на 2.5 трыльёна долараў.

«Вялізныя фізічныя выдаткі ў Злучаных Штатах, якія адбудуцца на працягу наступных трох-пяці гадоў», павінны забяспечыць добры спадарожны вецер, заявіў на мерапрыемстве генеральны дырэктар Terex Джон Гарысан.

Ездзіць на Caterpillar Stock або гуляць у абарону?

Велізарныя выдаткі на здабычу карысных выкапняў, вытворчасць, энергетыку і інфраструктуру аўтамабільных дарог будуць праходзіць праз шырокі спектр канчатковых рынкаў, уплываючы на ​​большую колькасць акцый S&P 500. Фолькман кажа, што сярод пераможцаў будзе цяжкае будаўнічае, размеркавальнае, электраабсталяванне, ацяпленне, кандыцыянаванне, арэнда абсталявання і грузавыя перавозкі.

Моц у нежылым будаўніцтве прадвесціць добрыя навіны для вытворцаў сталі, такіх як Нукор (NUE). Яго лідзіруючая пазіцыя на рынку арматуры таксама прынясе дывідэнды па меры росту будаўніцтва дарог і мастоў. І ўсё гэта добра для гігантаў цэментнай вытворчасці Вулканскія матэрыялы (ЦМВ) І Марцін Марыета Матэрыялы (MLM). І Nucor, і Vulcan з'яўляюцца акцыямі S&P 500.

Аднак можна сцвярджаць, што ніводны гулец не мае такой колькасці інфраструктурных банкаў, як акцыі CAT. Член S&P 500 і Dow Jones Industrial Average з'яўляецца галоўнай сілай у нежылым будаўніцтве, будаўніцтве дарог і здабычы карысных выкапняў. Кампанія Caterpillar прапануе расце лінейку дызеляў з вадароднай сумессю, дапамагаючы кампаніям дасягнуць мэтавых паказчыкаў па выкідах. Энергетычны бізнес Caterpillar таксама выйграе ад імкнення Еўропы забяспечыць нерасійскія энергетычныя магутнасці, уключаючы будаўніцтва тэрміналаў для адгрузкі СПГ.

У гукавой запісцы ад 5 снежня Бары Кнап, кіруючы партнёр Ironsides Macroeconomics, падкрэсліў нядаўняе лідэрства сектара прамысловых запасаў і матэрыялаў S&P 500. "Планы капітальных выдаткаў застаюцца даволі надзейнымі", - сказаў ён, спасылаючыся на "неабходнасць аднавіць нашы вытворчыя магутнасці" пасля многіх гадоў недастатковых інвестыцый.

«Мы лічым, што гэта будзе доўгатэрміновая тэндэнцыя».

Бліжэйшая рэцэсія турбуе прамысловыя акцыі

Але ці сапраўды акцыі CAT апынуліся на месцы, калі ЗША і іншыя вядучыя эканомікі знаходзяцца на мяжы рэцэсіі?

У запісцы BCA Research ад 14 снежня была больш асцярожная пазіцыя, раячы інвестарам павялічыць вагу абарончых сектараў на працягу наступных шасці-12 месяцаў. Інвестары павінны шукаць большага ўздзеяння на такія сектары, як ахова здароўя, попыт на якія ў значнай ступені не дыскрэцыйны, раіцца ў запісцы.

«Пагаршэнне эканамічнага асяроддзя з'яўляецца большай перашкодай для цыклічных акцый (такіх як Caterpillar) у параўнанні з іх абарончымі аналагамі», - заявіла кліентам BCA Research.

Тым не менш, хаця эканоміка не выйшла з ладу, інвестары ўхапіліся за надзеі на мяккую пасадку, пагрозу дзяржаўных выдаткаў і паўторнае адкрыццё Кітая для павелічэння акцый прамысловасці і матэрыялаў.

У той час як агульны індэкс S&P 500 з канца трэцяга квартала вырас на 11.1%, прамысловы і матэрыяльны сектары S&P 3 выраслі больш чым у два разы. Прамысловы сектар S&P 500 падняўся на 500%, а матэрыяльны сектар - на 24%, узначальваючы толькі прырост энергетычнага сектара на 23%.

Акцыі S&P 500 у ключавой кропцы развароту

Увогуле, акцыі S&P 500 і рынак у цэлым знаходзяцца ў ключавой кропцы павароту. Інфляцыя зніжаецца, хоць інфляцыя ў сектары паслуг апынулася ўстойлівай, паводле дадзеных індэкса спажывецкіх цэн у чацвер. Асноўныя індэксы выраслі 6 студзеня, калі снежаньская справаздача аб працоўных месцах выявіла значнае запаволенне росту заработнай платы, што стала галоўнай праблемай ФРС.

Цяпер рынкі ацэньваюць больш нізкую пікавую працэнтную стаўку Федэральнай рэзервовай сістэмы ў 4.75%-5%, што ніжэй за дыяпазон 5%-5.25%, прагназаваны палітыкамі ФРС у снежні. Ранейшае спыненне павышэння ставак павялічыла б шанцы на мяккую пасадку амерыканскай эканомікі, а не на больш глыбокі спад, які мог бы пашкодзіць цыклічнаму росту, напрыклад, прамысловым акцый.

Растуць надзеі як на мяккую пасадку ў ЗША, так і на хуткае аднаўленне ў Кітаі падштурхнулі шэраг запасаў машын і матэрыялаў за межы пунктаў пакупкі ў апошнія тыдні.

Прарывы ​​сярод прамысловых акцый

United Rentals, найбуйнейшая ў свеце кампанія па арэндзе абсталявання, і акцыі CAT далучыліся да партфеля элітных акцый IBD Leaderboard пасля ачысткі пунктаў пакупкі ў снежні. Кампанія Commercial Metals, вядучы вытворца арматуры, дасягнула новых максімумаў пасля таго, як 50.93 студзеня пераадолела кропку пакупкі 6. Terex, нядаўняя акцыя дня IBD, прыняла меры пры перавышэнні 50-дзённай слізгальнай сярэдняй і прарыве яго плоская база трэнду.

CNH Industrial, брытанскі вытворца будаўнічага і сельскагаспадарчага абсталявання, з'яўляецца яшчэ адным членам машынабудаўнічай і горназдабыўной групы IBD, які нядаўна дасягнуў поспеху. Terex і CNH не з'яўляюцца акцыямі S&P 500.

Тым не менш, пытанне для эканомікі ЗША заключаецца ў тым, ці абыдзе яна рэцэсію, ці пойдзе ў скарачэнне.

Імпульс відавочна згасае. Нягледзячы на ​​тое, што Дэпартамент працы паведаміў аб чыстым прыросте 223,000 4 працоўных месцаў у снежні, супрацоўнікі працавалі менш гадзін у сукупнасці за кожны з апошніх двух месяцаў. Нават калі ФРС спыніць павышэнне ставак, яно, хутчэй за ўсё, не будзе зніжаць стаўкі, пакуль узровень беспрацоўя не перавысіць 3.5%, у параўнанні з XNUMX% цяпер.

Запасы машын і матэрыялаў, як і войскі, якія служаць на перадавой, звычайна б'юць на падбародак, калі эканамічны цыкл становіцца пачварным. На гэты раз яны не застануцца цэлымі. Але падчас гэтага спаду яны будуць мець незвычайна ахоўны бункер з-за дзяржаўных выдаткаў, і доўгатэрміновыя перспектывы выглядаюць выключна светлымі.

«Устойлівы цыкл павышэння інвестыцый» для машын, запасаў Caterpillar

Пастаўшчыкі машын «усе чакаюць устойлівага павышэння цыкла інвестыцый», - напісаў аналітык Baird Мірс Добрэ ў запісцы ад 14 лістапада. Негатыўны ўплыў больш высокіх працэнтных ставак можа быць больш чым кампенсаваны нарошчваннем інфраструктурных і прамысловых праектаў, сказаў ён.

Цыкл нежылых інвестыцый, на долю якіх прыпадае каля 30% даходаў Caterpillar, звычайна адстае ад інвестыцый у жылую нерухомасць, паколькі высокія стаўкі змяняюць эканоміку праектаў, прымушаючы іх перагледзець, кажа Добра.

Але гэты час выглядае інакш, сказаў ён IBD. «Попыт застаецца высокім, і на рынку дастаткова папутнага ветру, каб забяспечыць бачнасць». Сярод іх: інвестыцыі ў энергетыку, стымуляванне інфраструктуры, умацаванне магутнасці паўправаднікоў і пачатак шматгадовага цыкла замены абсталявання для майнинга, якое вельмі доўга старэла.

Кітай з'яўляецца дзікай карткай для акцый S&P 500

Добра дадае, што інвестыцыі ў інфраструктуру - гэта не толькі гісторыя ў ЗША і Еўропе. Гэта таксама адбываецца на Блізкім Усходзе і ў іншых краінах з развіваючайся эканомікай, якія выкарыстоўвалі высокія цэны на сыравіну і роялці для інвестыцый у дзяржаўную інфраструктуру.

Рост коштаў на большасць тавараў спыніўся пасля рэзкага ўварвання Расіі ва Украіну, а потым пайшоў на спад. Але перспектывы для прамысловых акцый хаваюць вялікую дзікую карту: аднаўленне Кітая пасля адмовы ад палітыкі нулявога заражэння COVID-XNUMX.

Фолькман кажа, што на Кітай прыпадае толькі 3-4% продажаў Caterpillar. Гэта менш, чым амаль на 10% у 2021 годзе. Тым не менш, паспяховае паўторнае адкрыццё ажывіла б ключавую крыніцу сусветнага попыту на тавары. Пасля года некаторай анеміі аднаўленне Кітая толькі дадасць тэрміновасці інвестыцыям у майнінг.

У адрозненне ад тэхналогій, жыллёвага сектара і сектараў спажывецкіх тавараў, прамысловыя кампаніі насамрэч не адчувалі буму, калі эканоміка ЗША ўспыхнула ў 2021 годзе, кажа Фолкман. "Усе ланцужкі паставак былі сапсаваны", - сказаў ён. «Нам не патрэбна рэцэсія ў прамысловай прасторы», каб рацыяналізаваць пастаўкі.

«Рэсурсны нацыяналізм, забастоўкі ў шахтах, знясіленыя старыя шахты і доўгачаканае аднаўленне кітайскіх рынкаў» павінны аб'яднацца для павышэння коштаў на медзь, напісаў аналітык Deutsche Bank Шон Уондрак у справаздачы ад 3 студзеня.

Медзь, якая актыўна выкарыстоўваецца ў сантэхнічных трубах і арматуры, электраправодцы і кампанентах, выступае ў якасці ключавога эканамічнага паказчыка. Цэны на медзь вылезлі з дзіркі на фоне аднаўлення Кітая ад Covid. На гэтым тыдні ф'ючэрсы на медзь упершыню з чэрвеня дасягнулі 4 долараў за фунт.

Акцыі S&P 500 чакаюць доўга — і дзяржаўныя грошы

Кампаніі, як правіла, павялічваюць планы капітальных выдаткаў, калі бягучы попыт патрабуе новых магутнасцей. Тым не менш, нават калі хмары рэцэсіі збіраюцца, буйныя эканамічныя гульцы кіруюцца іншымі, больш трывалымі сіламі - і дзяржаўнымі грашыма.

Адной з гэтых сіл з'яўляюцца інвестыцыі ў дэкарбанізацыю, якія «не прывязаныя да даходаў або росту ВУП (і ў многіх выпадках абавязковыя)», - напісаў Фолькман у запісцы ад 21 кастрычніка. Іншая тэндэнцыя, паўторнае афармленне, з'яўляецца "рэакцыяй на павелічэнне рызык вакол гандлю і змякчэння перабояў у ланцужках паставак, а не інвестыцыямі ў новыя магутнасці", напісаў ён.

Многія з гэтых інвестыцый у карысць прамысловых акцый былі б зроблены ў любым выпадку. Тым не менш адміністрацыя Байдэна і Кангрэс змазалі колы шчодрым фінансаваннем і стымуламі.

Асацыяцыя паўправадніковай прамысловасці толькі што падлічыла больш чым 200 мільярдаў долараў інвестыцый у індустрыю чыпаў, абвешчаных з моманту ўвядзення Закона аб CHIPS у 2020 годзе. Законапраекту спатрэбілася два гады, каб перайсці фінішную прамую.

Закон аб скарачэнні інфляцыі стварае такую ​​ж рэакцыю на інвестыцыі ў альтэрнатыўную энергетыку.

Аналітык Bernstein Тоні Саконагі заявіў, што стымуляванне вытворчасці акумулятарных элементаў і блокаў электрамабіляў, вырабленых у ЗША, можа скласці 3,000-4,000 долараў за аўтамабіль. Гонка па будаўніцтве заводаў па вытворчасці літыевых акумулятараў ужо была разгорнута, што спрыяла росту акцый S&P 500, такіх як Альбемарле (ALB).

Але новыя стымулы падлілі агню. Замежныя аўтавытворцы, такія як Honda Motor (HMC) і Toyota адказалі, абвясціўшы аб стварэнні новых акумулятарных заводаў у ЗША. Акцыі S&P 500 General Motors (GM) ужо павялічвае запланаваную магутнасць свайго акумулятарнага завода, які будуецца ў Тэнэсі. Гэта толькі адзін з чатырох заводаў літый-іённых акумулятараў, якія GM плануе пабудаваць да 2024 года.

Закон уключае 10% падатковую льготу для кампенсацыі выдаткаў на вытворчасць ключавых акумулятарных матэрыялаў, такіх як літый.

Новыя акцыі FAANG?

"Ветраныя турбіны, сонечныя панэлі, электрамабілі - усё гэта з высокім утрыманнем мінералаў і металаў", - сказаў стратэг Bank of America Private Bank Джо Куінлан. «Нам спатрэбіцца нашмат больш запасаў усіх гэтых мінералаў, няхай гэта будзе літый, марганец, кобальт, нікель, што заўгодна».

Rio Tinto, акцыі дня IBD, калі Кітай выходзіць з Covid

Стаўка на доўгі апцыкл для майнинга з'яўляецца часткай тэзіса Квінлана FAANG 2.0, які ён выступіў пасля ўварвання Расіі ва Украіну. Тэзіс адпавядае стратэгічным патрэбам ЗША ў свеце інфляцыі, надаючы «прэмію цвёрдым актывам», сказаў Куінлан. Новы FAANG расшыфроўваецца як паліва, аэракасмічная прамысловасць і абарона, сельская гаспадарка, ядзерная энергетыка і аднаўляльныя крыніцы энергіі, а таксама золата і металы/мінералы.

«Свет знаходзіцца на парозе глабальнай рэцэсіі, што азначае, што шмат дрэнных навін пералічваецца ў акцыі», — сказаў Куінлан. Гэта "азначае, што гэта добрая кропка ўваходу ў акцыі для інвестараў з доўгатэрміновым гарызонтам".

ВЫ ВЫ МОЖА ПАДАБАЕЦЦА:

Даведайцеся, як тарыфікаваць рынак з рынкавай стратэгіяй ETF IBD

Глядзіце акцыі ў спісе лідэраў побач з пунктам пакупкі

Кароткатэрміновыя здзелкі могуць павялічыць прыбытак. SwingTrader IBD паказвае вам, як