Не выключайце эканамічнага перыяду стагфляцыі, папярэджвае легенда інвестыцый Біл Грос.
«Я не думаю, што 7% інфляцыя і больш, якія мы маем цяпер, гэта сапраўды наша будучыня. Шмат што зменіцца, напрыклад, цэны на жыллё, нафту і патрыманыя аўтамабілі. Я думаю, што нас чакае 4-5% інфляцыя на наступныя некалькі гадоў. Так што стагфляцыя. Але гэта не стагфляцыя пачатку 80-х», — сказаў заснавальнік Pimco у апошнім эпізодзе Yahoo Finance прадстаўляе.
стагфляцыі характарызуецца перыядам павольнага эканамічнага росту, росту беспрацоўя і росту інфляцыі.
Безумоўна, ёсць прыкметы таго, што гэты эканамічны фон пачынае фармавацца.
Індэкс спажывецкіх цэн (CPI) вырас на 7.9% у лютым, адзначаючы самы хуткі тэмп гадавой інфляцыі за 40 гадоў на фоне росту коштаў на арэнду, прадукты харчавання і патрыманыя аўтамабілі.
Між тым, цэны на нафту знізіліся з максімуму каля 140 долараў за барэль, які назіраўся ў пачатку расійска-ўкраінскай вайны, але застаюцца нязручна высокімі. Кошт сырой нафты маркі Brent у аўторак вагаўся на ўзроўні 105 долараў за барэль, паколькі напружанасць за мяжой застаецца падвышанай.
Па меры росту коштаў ва ўсёй эканоміцы Федэральная рэзервовая сістэма пачала павышаць працэнтныя стаўкі, каб супакоіць сітуацыю. У сваю чаргу гэта прывяло да росту працэнтных ставак (см іпатэчныя стаўкі) — што выклікае ў многіх трывогу з нагоды рэзкага эканамічнага спаду ў гэтым годзе, які прывядзе да беспрацоўя, уласцівага стагфляцыйнаму фону.
Рынак аблігацый пачаў адмаўляцца ад такой магчымасці.
Спрэд паміж 2-гадовым і 10-гадовым казначэйствам — больш вядомы як крывая даходнасці — яшчэ на крок наблізіўся да інверсіі аўторак. Перавернутая крывая прыбытковасці часта была папярэднікам рэцэсій.
Калі падчас цыкла павышэння працэнтнай стаўкі адбываюцца інверсіі крывой даходнасці, рэцэсія пачынаецца на працягу 1-3 гадоў, адзначае Deutsche Bank. Дакладней, яны, як правіла, адбываюцца праз 23 месяцы пасля першай інверсіі.
Грос, які толькі што напісаў уласныя мемуары пад назвай «I'm Still Standing: Кароль Бонда Біл Грос і Pimco Express»не выключае рэцэсіі.
«Гістарычна згладжванне крывой прыбытковасці, па меншай меры, прадвесціла павольны рост або рэцэсію, і гэта тое, што мы маем [цяпер]», — дадаў Грос.
Браян Соцы з'яўляецца рэдактарам і якар у Yahoo Finance. Сачыце за Соцы ў Twitter @BrianSozzi і на LinkedIn.
Сачыце за Yahoo Finance далей Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTube, і Reddit
Крыніца: https://finance.yahoo.com/news/stagflation-is-possible-says-investing-legend-bill-gross-180613949.html