Інвестар-мільярдэр Стэнлі Друкенмілер лічыць, што спроба Федэральнай рэзервовай сістэмы хутка ліквідаваць празмернасці, якія яна дапамагала назапашваць на працягу дзесяці гадоў з дапамогай лёгкай грашова-крэдытнай палітыкі, не скончыцца добра для эканомікі ЗША.
«Наша галоўная задача — жорсткая пасадка да канца 23 года», — сказаў Дракенмілер на Саміце інвестараў Alpha Delivering Alpha у Нью-Ёрку ў сераду. «Я буду ашаломлены, калі ў нас не будзе рэцэсіі ў 23 годзе. Я не ведаю тэрмінаў, але, вядома, да канца 23 года. Я не здзіўлюся, калі ён не будзе большы за так званы сярэдні садовы гатунак».
І легендарны інвестар, у якога ніколі не было падзенняў на рынках, баіцца, што гэта можа быць яшчэ горш. «Я не выключаю, што нешта сапраўды дрэннае», — сказаў ён.
Дракенмілер лічыць, што экстраардынарнае колькаснае змякчэнне і нулявыя працэнтныя стаўкі за апошняе дзесяцігоддзе стварылі бурбалку актываў.
«Усе тыя фактары, якія выклікаюць бычыны рынак, яны не толькі спыняюць, але і адмяняюць кожны з іх», — сказаў Дракенмілер. «Мы ў вялікай бядзе».
Зараз ФРС знаходзіцца ў сярэдзіне свайго самага агрэсіўнага тэмпу ўзмацнення жорсткасці з 1980-х гадоў. Цэнтральны банк на мінулым тыдні павысіў стаўкі на тры чвэрці адсоткавага пункта у трэці раз запар і паабяцаў яшчэ большы рост, каб пераадолець інфляцыю, выклікаўшы вялікі распродаж рызыкоўных актываў. S&P 500 дасягнуў мінімуму чэрвеня і дасягнуў новага мінімуму мядзведжага рынку ў аўторак пасля шасцідзённай серыі страт.
Інвестар сказаў, што ФРС дапусціла палітычную памылку, калі вылучыла «недарэчную тэорыю пераходнасці», мяркуючы, што інфляцыя была абумоўлена фактарамі ланцужка паставак і попыту, у значнай ступені звязанымі з пандэміяй.
«Калі вы робіце памылку, вы павінны прызнаць сваю памылку і працягваць тыя дзевяць ці 10 месяцаў, што яны проста сядзелі і купілі аблігацыі на 120 мільярдаў долараў», — сказаў Дракенмілер. «Я думаю, што наступствы гэтага будуць з намі яшчэ доўга-доўга».
Індэкс спажывецкіх цэн павялічыўся на 8.3% у жніўні ў параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, наблізіўшыся да 40-гадовага максімуму і апынуўшыся вышэй кансенсус-прагнозаў.
Дракенмілер калісьці кіраваў Quantum Fund Джорджа Сораса і стаў вядомым пасля таго, як у 10 годзе дапамог зрабіць стаўку на 1992 мільярдаў долараў супраць брытанскага фунта. Пазней ён кантраляваў 12 мільярдаў долараў у якасці прэзідэнта Duquesne Capital Management, перш чым закрыць сваю фірму ў 2010 годзе.
«Вам нават не трэба казаць пра Чорных лебедзяў, каб хвалявацца тут. Для мяне ўзнагарода за рызыку валодання актывамі не мае асаблівага сэнсу», — сказаў Дракенмілер.
Крыніца: https://www.cnbc.com/2022/09/28/stanley-druckenmiller-sees-hard-landing-in-2023-with-a-possible-deeper-recession-than-many-expect.html