Быкі на фондавым рынку – ваша чарга

Вось і гучыць своечасовы сігнал, якому кажуць «ніколі». Вы ведаеце - аб'ява аб тым, што фондавы рынак знаходзіцца на дне, таму "Купляйце!"

Раскрыццё інфармацыі: аўтар цалкам інвеставаў у фонды акцый ЗША, якія актыўна кіруюцца

Чаму маўчанне ў такі важны час? Таму што дна адбываецца, калі існуе шырока распаўсюджаны (ён жа, папулярны) негатыў, які суправаджаецца жудаснымі прагнозамі таго, што будзе яшчэ горш. Пошук «біржы» зараз і сённяшні паток песімізму відавочны. Такім чынам, навакольнае асяроддзе з'яўляецца адным з скачучых негатываў. Станоўчыя? Няма цікавасці. Але ў адсутнасці аптымізму ёсць яшчэ нешта...

У такія перыяды пра прафесійных інвестараў (чыя кар'ера заснавана на выніках) рэдка, калі наогул чуваць. Замест гэтага яны сканцэнтраваны на выкарыстанні магчымасцей пакупкі, канкуруючы з іншымі прафесійнымі інвестарамі. Прадастаўленне выпадковым інвестарам бязвыплатнай інфармацыі супярэчыць іх мэтам.

Добры прыклад - пачатак 2020 года, калі рызыка Covid-19 упершыню выйшла на фондавы рынак.

На працягу 2019 года і ў пачатку 2020 года фондавы рынак рос. Падчас невялікага падзення я напісаў гэты пазітыўны твор (31 студзеня):

БОЛЬШ З ФОРЕWhirlpool даказвае, што рост у ЗША ўжо тут, і акцыі можна купляцьBy Джон С. Тобі

На гэтым рынку, які расце, быў здаровы, збалансаваны паток бычыных і мядзведжых артыкулаў, калі рынак рухаўся ўверх. Аднак праз два тыдні здарылася тое, чаго я раней не бачыў - мядзведжыя артыкулы раптам зніклі. Відавочнай прычыны не было, таму я выказаў здагадку, што менеджэры фондаў вырашылі прадаць і перастаць даваць інтэрв'ю. Таму я ўсё прадаў і 16 лютага выклаў гэты артыкул.

БОЛЬШ З ФОРЕКуды падзеліся мядзведзі фондавага рынку?By Джон С. Тобі

Гэты графік паказвае рух Dow Jones Industrial Average за гэты перыяд.

Некалькі слоў пра тэрміны фондавага рынку

Стандартная парада - не рабіць гэтага. Здагадка заключаецца ў тым, што інвестары, якія спрабуюць прапусціць, купляючы і прадаючы занадта позна. Безумоўна, гэта тое, што адбываецца, калі інвестар сочыць за паведамленнямі ў СМІ і папулярнымі тэндэнцыямі (а таксама абапіраючыся на пачуццё да акцый).

Але ёсць іншая праблема. Ніхто не можа загадзя вызначыць асноўныя прычыны і рэакцыю інвестараў на ўсе (ці многія, або нават некаторыя) асноўныя ваганні рынку. Мы рэгулярна чытаем: «Інвестар, які патэлефанаваў [запоўніце прабел] цяпер кажа, [што заўгодна].” Фундаментальныя праблемы/праблемы інвестараў, якія ляжаць у аснове кожнага буйнога перыяду, унікальныя. Такім чынам, мінулы поспех не мае значэння, таму што прымененае абгрунтаванне для аднаго перыяду не пераносіцца.

Выкарыстоўваючы свой прыведзены вышэй прыклад, я відавочна не разумеў асцярогі Covid-19 аб тым, што можа ўразіць рынак і псіхіку інвестараў - ні пра падзенне нафты ніжэй за 0 долараў - ні пра хвалю патрабаванняў маржы на дне. Замест гэтага я спадзяваўся на чытанне супрацьлеглага індыкатара.

Супрацьлеглае інвеставанне можа спрацаваць, таму што ёсць некаторыя агульныя характарыстыкі, якія суправаджаюць драматычныя змены тэндэнцый. Яны не вызначаюць прычын, але могуць сігналізаваць аб недапушчальных эксцэсах. Празмерны аптымізм (прымхі) і празмерны песімізм (страхі) з'яўляюцца надзейнымі індыкатарамі рынкавых вяршынь і дна. Абодва могуць прымяняцца да агульнага фондавага рынку і любых яго кампанентаў або інвестыцыйных тэм. І вось тут супрацьлеглыя інвестыцыі сапраўды могуць акупіцца. Толькі не называйце гэта рынкавым тэрмінам. Замест гэтага лічыце гэта апартуністычным часам, калі патэнцыяльная прыбытковасць і рызыка «аптымізаваны».

Сутнасць: «Аптымізацыя» сёння азначае валоданне фондамі акцый, якія актыўна кіруюцца

Выбар акцый можа быць карысным і цікавым. Аднак перыяд, у які мы ўступілі, мае незвычайныя характарыстыкі ў параўнанні з папярэднімі перыядамі росту і бычынымі рынкамі. Такім чынам, выбар дыверсіфікаванай групы прафесіяналаў па кіраванні фондамі, кожны з якіх прытрымліваецца рознага падыходу, выглядае лепшай стратэгіяй для інвеставання - прынамсі, на пачатковым этапе. Выбар асаблівай сітуацыі тут і там, безумоўна, прымальны, але разуменне, вопыт і шырыня даследаванняў павінны аптымізаваць характарыстыкі аддачы/рызыкі - і дазволіць лепш спаць.

Яшчэ адна рэч аб актыўна кіраваных фондах. У цяперашні час яны знаходзяцца ў меншасці, а інвестары цвёрда ўпэўнены, што фонды з пасіўным індэксаваннем з нізкай камісіяй заўсёды выйграюць. Зменлівае асяроддзе, праз якое мы перажываем, дзе селектыўнасць з'яўляецца ключавой, можа выклікаць драматычны разварот. Калі гэта так, як гэта здаралася ў мінулым, калі інвестары пераходзяць ад пасіўных да актыўных, акцыі, якія належаць актыўным менеджэрам, выйграюць ад станоўчага грашовага патоку. Натуральна, гэта паляпшае эфектыўнасць актыўна кіраванага фонду - і так цыкл ідзе.