На гэтым тыдні фондавы рынак сутыкаецца з вырашальным выпрабаваннем: 3 пытанні, якія вырашаць лёс ралі

Колькасць працоўных месцаў у студзені была выпадковасцю?

На фронце эканамічных дадзеных самае важнае пытанне, на якое інвестары будуць шукаць адказ, - ці захаваўся велізарны прырост працоўных месцаў у студзені ў лютым. Эканоміка ЗША дадалі 517,000 XNUMX працоўных месцаў у студзені, па дадзеных Дэпартамента працы, значна пераўзышла чаканні і прывяла да таго, што рынак пераасэнсаваў, наколькі высокія будуць Федэральная рэзервовая сістэма прымаць працэнтныя стаўкі ў сваіх намаганнях знізіць інфляцыю.

З тых часоў штотыднёвыя заяўкі на дапамогу па беспрацоўі працягваюць з'яўляцца нешматлікія амерыканцы падаюць дакументы на дапамогу па беспрацоўіПа словах Стыва Сасніка, галоўнага стратэга Interactive Brokers, у наступную пятніцу ў дадзеных за люты можа адбыцца чарговае павелічэнне колькасці працоўных месцаў, што, у сваю чаргу, можа прымусіць Федэральную рэзервовую сістэму звярнуцца да яшчэ больш агрэсіўнага павышэння працэнтных ставак. тэлефонны званок з MarketWatch.

«Ці атрымаецца, што лічба, якую мы атрымалі ў мінулым месяцы, была выпадковасцю? Ці гэта частка новай тэндэнцыі?», — сказаў Саснік.

Чытайце: Цёплае надвор'е азначае, што інвестары на фондавым рынку не павінны шукаць больш прахалоднага справаздачы аб працоўных месцах у лютым: эканаміст

Што скажа Паўэл?

Інвестары не чулі ад Паўэла з таго часу, як ён удзельнічаў у пытанні і адказы ў Вашынгтонскім эканамічным клубе на 7 лютага.

Падчас сустрэчы з мільярдэрам з прыватнага капіталу Дэвідам Рубенштэйнам Паўэл паўтарыў, што з'яўляюцца прыкметы дэзінфляцыі, хоць і прызнаў, што вяртанне да 2% мэты ФРС, верагодна, будзе «няроўным».

З таго часу серыя больш гарачых, чым чакалася, справаздач аб інфляцыі паказала, што паласа змяншэння цэнавага ціску, магчыма, падыходзіць да канца.

Кошт жыцця у студзені вырас на 0.5%., найбольшы рост за тры месяцы, згодна з індэксам спажывецкіх цэн, апублікаваным 14 лютага. Гадавы ўзровень інфляцыі тым часам зноў запаволіўся да 6.4% з 6.5%, але эканамісты чакалі яшчэ большага зніжэння. Студзень індэкс цэн вытворцаў і асноўны індэкс выдаткаў на асабістае спажыванне, спрыянне ФРС інфлaцыйная мера, таксама прыйшоў гарачэй, чым чакалася.

У выніку інвестары будуць уважліва слухаць Паўэла, каб даведацца, што скажа старшыня ФРС аб намаганнях цэнтральнага банка па здушэнні інфляцыі, калі ён адправіцца ў аўторак на Капіталійскі пагорак для дачы паказанняў перад банкаўскім камітэтам Сената, а затым перад паказаннямі перад Палатай прадстаўнікоў Камітэт фінансавых паслуг днём пазней.

«Калі ФРС сапраўды залежыць ад дадзеных, апошнія дадзеныя аб інфляцыі зусім не такія, як ФРС хоча бачыць. Дык як Паўэл будзе танцаваць вакол гэтага?» Саснік сказаў MarketWatch у тэлефонным інтэрв'ю.

Ад'езд: Паўэл паразмаўляе з Кангрэсам аб магчымасці большага павышэння працэнтных ставак, а не меншага

Як акцыі адрэагуюць на павышэнне прыбытковасці?

У дадатак да эканамічных даных і каментарыяў Паўэла інвестары таксама будуць сачыць за тым, як павышэнне даходнасці аблігацый паўплывае на акцыі.

Тое, што цяпер могуць інвестары атрымаць прыбытковасць на поўнач ад 5% Простая купля шасцімесячных казначэйскіх вэксаляў азначае, што цяпер акцыі сутыкаюцца з сур'ёзнай канкурэнцыяй з боку значна менш рызыкоўнага класа актываў, лічыць Кэлі Кокс, амерыканскі інвестыцыйны аналітык eToro.

Больш за тое, многія на Уол-стрыт чакаюць, што прыбытковасць аблігацый будзе працягваць расці, патэнцыйна павялічваючы ціск на арыенціры акцый ЗША, такія як індэкс S&P 500
SPX,
+ 1.61%,
Nasdaq Composite
COMP,
+ 1.97%
і Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.17%.

«Мы чакаем, што карэкціроўка ставак не скончылася», - заявіла група эканамістаў Mizuho Securities.

Гл.: Дадзеныя аб інфляцыі паднялі даходнасць 10-гадовых казначэйскіх аблігацый вышэй за 4%. Наколькі вышэй могуць быць працэнтныя стаўкі?

Нявызначанасць багатая

Інвестары пачалі год з чаканняў, што ФРС можа знізіць працэнтныя стаўкі ўжо гэтай восенню. Аднак больш гарачыя, чым чакалася, эканамічныя дадзеныя і папярэджанні чыноўнікаў ФРС аб дадатковым павышэнні ставак змякчылі гэта меркаванне.

Дарэчы, рух ф'ючэрсаў на фонды ФРС паказвае, што інвестары бачаць значна меншую верагоднасць зніжэння ставак пазней у гэтым годзе, згодна з Інструмент FedWatch ад CME. у той час як стаўка федэральных фондаў, як мяркуецца, значна перавышае 5%.

Яшчэ трэба высветліць, наколькі ФРС павысіць працэнтныя стаўкі. Некаторыя робяць стаўку на тое, што цэнтральны банк можа ў канчатковым выніку падняць стаўку да 6% ці, магчыма, нават вышэй, па словах Маханада Аамы, партфельнага менеджэра Beam Capital.

«Усё яшчэ так шмат нявызначанасці», - сказаў Аама.

З-за гэтага кожная кропка даных можа патэнцыйна паўплываць на чаканні інвестараў наконт таго, наколькі вырастуць стаўкі, патэнцыйна прыносячы ўдар або падштурхоўваючы акцыі, сказаў ён.

Амерыканскія акцыі пацярпелі ў лютым, асноўныя індэксы страцілі пазіцыі і спынілі ралі ў пачатку 2023 года. Тым не менш, акцыі падскочылі на мінулым тыдні, аднак Dow перарваў серыю з чатырох штотыднёвых страт запар, а S&P 500 перапыніў трохтыднёвую серыю.

На мінулым тыдні Dow вырас на 1.8%, у той час як S&P 500 вырас на 1.9%, а Nasdaq Composite дадаў 2%.