Інвестары фондавага рынку: не бойцеся інфляцыі

Інфляцыйная тэндэнцыя цяпер самапрацягваецца, але гэта не значыць, што інвестары не могуць атрымаць выдатны прыбытак.

Пачніце з сённяшняй інфляцыі:

Тры асноўныя прычыны:

1. Занадта шмат грошай
2. Занадта нізкія працэнтныя стаўкі
3. Інфляцыйныя дзеянні / рэакцыі, якія прадпрымаюцца прадпрыемствамі, іншымі арганізацыямі, супрацоўнікамі, спажыўцамі, інвестарамі і Уол-стрыт

Нумар 3 - гэта прычына, па якой так цяжка спыніць інфляцыйную тэндэнцыю. Гэта ланцуговы эфект: «прадаўцы» падштурхоўваюць цэны ўверх, па меншай меры, у адпаведнасці з ростам кошту, а «пакупнікі» спрабуюць стрымаць непазбежнае.

Такім чынам, не чакайце, што ФРС стрымае інфляцыю з дапамогай «мяккай» пасадкі. Інфляцыя значна вышэй, чым мэта ФРС у 2%, хутчэй за ўсё, застанецца і нават павялічыцца, пакуль Федэральная рэзервовая сістэма і палітычныя лідэры не прымуць неабходнасць прыняць рэзкія, непрыемныя меры.

Добра, гэта гучыць жахліва і трывожна. Такім чынам, дзе тут шчаслівы інвестар?

Як інвестары могуць выйграць ад перыядаў росту інфляцыі

Памятайце, інфляцыя - гэта рост коштаў. На паверхні, гэта азначае, што даходы і прыбыткі кампаніі атрымліваюць інфляцыйны штуршок, ствараючы рост коштаў на акцыі для інвестараў.

Аднак галіны і кампаніі закранаюцца па-рознаму. Такім чынам, поспех на будучым інфляцыйным бычьем рынку азначае карэкціроўку стратэгій і чаканняў для змененага асяроддзя.

Як наладзіць стратэгіі і чаканні

Умовы разумення і прыняцця:

інфляцыя – Чакайце нарастаючага цыклу больш высокіх максімумаў і больш высокіх мінімумаў, калі арганізацыі і спажыўцы ўступаюць у яго размах

Цікавасць цэны – Зразумейце, што яны ўсё яшчэ значна ніжэй за ўзровень, які б усталявалі рынкі капіталу без умяшання Федэральнай рэзервовай сістэмы. Такім чынам, лічыце гэта дадатковым інфляцыйным перыядам, калі ФРС кажа, што робіць больш жорсткім, але на самой справе гэта толькі памяншае паслабленне, якое ўжо адбылося. Іншымі словамі, трэба прайсці доўгі шлях, перш чым умовы сапраўды стануць жорсткімі.

Эканамічны рост – Пакуль не будзе рэцэсіі, «рэальны» (з улікам інфляцыі) рост ВУП будзе заставацца станоўчым. Гэта азначае, што «намінальны» (не з папраўкай на інфляцыю) рост будзе расці з больш высокімі тэмпамі па меры росту коштаў.

кампанія рост — Тут усё цікава. Інфляцыйнае асяроддзе стварае пераможцаў і адстаючых. Таму не чакайце, што ўчорашнія пераможцы стануць заўтрашнімі ў гэтых новых умовах. Хутчэй за ўсё, адбудзецца значны зрух. І гэта падводзіць нас да...

кампанія акцый – Па меры змены фінансавых, эканамічных і дзелавых умоў таксама будзе змяняцца Уол-стрыт. Чакайце ўбачыць новыя стратэгіі, выбары і ацэнкі, заснаваныя на абгрунтаванні інфляцыі. А гэта азначае, што наперадзе, верагодна, самая вялікая змена...

Пераход ад індэксных фондаў да сродкаў, якія актыўна кіруюцца

Перыяд інфляцыйнага росту высуне «перспектыву» на першае месца ў спісах жаданняў інвестараў. Больш не будзе здавальняючым супастаўленне сярэдніх вынікаў усяго рынку. Калі актыўныя менеджэры робяцца наперад, інвестары пачнуць скакаць.

Скептычна? Не будзь. Спалучэнне новага, іншага і лепшага будзе як мяса для сучасных недаядаючых інвестараў. Гэта цыкл бычынага рынку, абумоўлены незвычайнымі ўмовамі, якія заменяць трывожны рэфрэн інфляцыі-працэнтаў-і-рэцэсіі (О, божа!)

Заўвага: як і ў многія перыяды фондавага рынку, прычыны і вынікі зыходзяць з камбінацыі ўмоў і дзеянняў - а не з аднаго простага тлумачэння. Таму абавязкова прачытайце мой папярэдні артыкул «Выключна добрыя ўмовы для запуску фондавага рынку ў ліпені». У ім я пералічваю чатыры актыўна кіраваныя фонды, у якія я інвеставаў.

БОЛЬШ З ФОРЕВыключна добрыя ўмовы для запуску фондавага рынку ў ліпеніBy Джон С. Тобі

Сутнасць: некалькі ўмоў ствараюць тэндэнцыі інфляцыі, таму ігнаруйце спрошчаныя каментарыі

Многія (большасць?) СМІ звязваюць простыя тлумачэнні з вынікамі. Ігнараваць іх. Яны пішуцца журналістамі ў тэрмін, без часу на аналіз. Проста ўспомніце круцільныя тлумачэнні кожнага штодзённага (або ўнутрыдзённага) руху фондавага рынку. Прычына, як правіла, з'яўляецца выпадковым супадзеннем. Напрыклад, «Інфляцыя 8.6%!» Або: «Спажывецкія настроі на новым мінімуме!» Ці, калі простая прычына адсутнічае, нешта накшталт гэтага з The Wall Street Journal (27 чэрвеня) – (Падкрэсліванне маё)

«Амерыканскія акцыі ў аўторак абваліліся, адмовіўшыся ад ранняга росту і падаюць другі дзень запар, інвестары аналізавалі свежыя эканамічныя лічбы ў пошуках падказкі аб тэмпах узмацнення жорсткасці грашова-крэдытнай палітыкі».

Не, рынак не ўпаў, таму што інвестары разбіралі падказкі аб чым-небудзь. На самай справе, большасць кароткатэрміновых рынкавых рухаў з'яўляюцца шумам, часта адмяняюцца праз дзень ці два. Лепшы кароткатэрміновы перыяд для назірання - тыдзень, таму што на закрыцці рынку ў выходныя дні трэйдары сядзяць на наяўных.

Замест гэтага сачыце за эканамічнымі, дзелавымі і фінансавымі падзеямі, не спрабуючы прывязаць іх да руху на фондавым рынку. Выгадным падыходам для злучэння ўсяго з'яўляецца штоквартальны аналіз. Навошта чакаць тры месяцы? Таму што кожны квартал змяшчае ўсе справаздачы аб даходах (і прагнозы кіраўніцтва), а затым справаздачы і аналіз на канец квартала ад актыўных кіраўнікоў. Больш за тое, вывучэнне тэндэнцыі па кварталах пазбаўляе ад усіх прамежкавых ваганняў, якія могуць выклікаць больш нявызначанасці, чым разумення.