Фондавыя інвестары сутыкнуцца з 3 сцэнарыямі рэцэсіі ў 2023 годзе

А sсвяты і кароткі спад

Многія аналітыкі лічаць, што ў эканомікі дастаткова інэрцыі, каб павольна расці хаця б у першай палове 2023 года. 

«Безумоўна, сур'ёзная рэцэсія будзе мядзведжай для акцый, але, улічваючы ўстойлівасць эканомікі ЗША і жорсткі рынак працы, мы чакаем запаволення або неглыбокай і кароткай рэцэсіі», - сказала Нэнсі Тэнглер, генеральны дырэктар і галоўны інвестыцыйны дырэктар Laffer Tengler. Інвестыцыі. «Гэта можа дазволіць акцыям павялічыцца ў другой палове 2023 года (пасля няўстойлівага першага квартала), калі яны азірнуцца на парог рэцэсіі».

Тэнглер сказаў, што цяперашні рынкавы кансенсус занадта песімістычны, таму што спажывец усё яшчэ мае прапускную здольнасць, і выдаткі будуць больш высокімі, чым прагназуюць скептыкі, ва ўмовах жорсткага рынку працы. 

працадаўцы ЗША у лістападзе наняў больш рабочых, чым чакалася і павысілі заробкі, адмахнуўшыся ад большасці клопатаў аб рэцэсіі. Лістападаўская справаздача аб працоўных месцах паказала, што ў мінулым месяцы ў эканоміцы было створана 263,000 3.7 працоўных месцаў, што перавысіла чаканні Уол-стрыт, а ўзровень беспрацоўя трымаецца на стабільным узроўні XNUMX%, застаючыся блізкім да мінімуму за паўстагоддзя.

Тым не менш, чакаецца, што ў 2023 годзе рост колькасці працоўных месцаў замарудзіцца, паколькі больш высокія працэнтныя стаўкі скарачаюць інвестыцыі і ўсё больш галін цалкам аднаўляюць колькасць насельніцтва да пандэміі, але, паводле Джуліі Поллак, галоўнага эканаміста ZipRecruiter, такое «істотнае пахаладанне» ўмоў на рынку працы прывядзе быць далёкім ад рэцэсіі.

,en Бюджэтнае кіраванне Кангрэсу ЗШАПаводле ацэнак, колькасць працаўладкаваных амерыканцаў вырасце са 158 мільёнаў у 2022 годзе да 174 мільёнаў у 2052 годзе. Полак сказаў, што эканоміка павінна быць «камфортнай з яшчэ меншай колькасцю працоўных месцаў у наступныя гады». Гэтыя прагнозы азначаюць чыстае павелічэнне колькасці працоўных месцаў у сярэднім толькі на 45,000 30 працоўных месцаў у месяц на працягу наступных XNUMX гадоў без росту насельніцтва ЗША.

Марк Лускіні, галоўны інвестыцыйны стратэг кампаніі Janney Montgomery Scott, лічыць, што фондавы рынак, хутчэй за ўсё, дасягне дна перад фактычным пачаткам рэцэсіі, з чаканнем «канчатковага аднаўлення» з іншага боку. 

«Мы чакаем, што акцыі будуць змагацца і працягваць знаходзіцца пад ціскам на працягу наступных месяцаў або квартала ці двух, перш чым у канчатковым рахунку ўстановіцца больш устойлівы рост, магчыма, у другой палове наступнага года», — сказаў Лускіні MarketWatch па тэлефоне.

Ён звязаў эканамічную ўстойлівасць са «здаровымі балансамі» асобных людзей і хатніх гаспадарак, якія назапасілі «багацце зберажэнняў» падчас пандэміі.

Гл.: Ці зламаў 2022 год «страх» Уол-стрытuge'? Чаму VIX больш не адлюстроўвае жаласнага стану фондавага рынку

А «сwamp” рэцэсія

У той час як мноства сіноптыкаў лічаць, што рэцэсія ў 2023 годзе будзе мяккай і кароткачасовай, і за ёй рушыць услед моцнае аднаўленне эканомікі, адзін стратэг JP Morgan сказаў, што эканоміцы, верагодна, будзе цяжка выбрацца з яе. 

Дэвід Келі, галоўны глабальны стратэг JP Morgan Asset Management, сцвярджаў, што такая рэцэсія, а не падзенне з «эканамічнага абрыву», будзе больш падобная на спаўзанне ў «эканамічнае балота», што азначае, што эканоміцы будзе цяжка выйсці з яе. гэтага. 

Добрая навіна заключаецца ў тым, што працяглы перыяд эканамічнай балоцістасці павінен спыніць інфляцыю і прымусіць Федэральную рэзервовую сістэму адмяніць значную частку ўзмацнення жорсткасці грашова-крэдытнай сістэмы ў 2022 годзе, напісаў Келі ў лістападаўская нататка. 

«Аднак адваротным бокам з'яўляецца тое, што лёгкая рэцэсія, хутчэй за ўсё, не створыць значнага дадатковага адкладзенага попыту, і, калі выказаць здагадку, што мы бачым толькі сціплы рост беспрацоўя, рост занятасці і даходаў ад падзення ўзроўню беспрацоўя таксама будзе меншым, чым звычайна, " ён сказау. «Магчыма, самае важнае, у адрозненне ад кожнай з апошніх чатырох рэцэсій, наўрад ці будзе які-небудзь значны фіскальны стымул для ажыўлення эканомікі».

Аб гэтым аналітыкі Уол-стрыт папярэдзілі фондавых інвестараў яны не павінны чакаць якой-небудзь формы «ФРС пут» у наступным годзе.

Гл.: Ці чакае адскок фондавага рынку ў 2023 годзе пасля распродажу ў 2022 годзе? Што кажа гісторыя пра страчаныя гады за спіной.

Няма рэцэсіі або невялікі тэхнічны спад

Эканамісты з Goldman Sachs падвоілі свой заклік аб тым, што эканоміка ЗША, верагодна, дасягне мяккай пасадкі, што азначае, што цэнтральны банк можа ўтаймаваць інфляцыю без спынення эканамічнага росту. Яны таксама чакаюць, што эканоміка ледзьве пазбегне рэцэсіі, калі інфляцыя згасне, а беспрацоўе крыху падштурхне.

«Нашы эканамісты кажуць, што верагоднасць таго, што ЗША ўступяць у рэцэсію ў наступным годзе, складае 35%, што значна ніжэй за сярэдні паказчык у 65% сярод прагназістаў у апытанні Wall Street Journal», — заявілі эканамісты Goldman Sachs у сваім Прагноз на 2023 год. «ЗША могуць пазбегнуць спаду збольшага таму, што дадзеныя аб эканамічнай актыўнасці не блізкія да спаду».

Пасля два кварталы запар адмоўнага росту валавога ўнутранага прадукту (ВУП). у пачатку 2022 г. эканоміка ЗША пашырыўся ў трэцім квартале, растучы штогод на 2.9%, паказваюць урадавыя дадзеныя. 

Паслядоўныя кварталы падзення ВУП часта апісваюць як «тэхнічную рэцэсію», хоць Нацыянальнае бюро эканамічных даследаванняў, якое выступае ў якасці арбітра дзелавога цыклу, мае значна больш шырокае вызначэнне рэцэсіі.

Гл.: На гэтыя пяць гандлёвых дзён прыйшліся амаль усе страты S&P 500 у 2022 годзе

Амерыканскія акцыі ў пятніцу былі на шляху да завяршэння года недалёка ад мінімумаў 2022 года, які, як мяркуецца, стане горшым годам з 2008 года.

S&P 500
SPX,
-0.25%
знізіўся на 19.2% з пачатку года па стане на закрыццё ў чацвер, перадапошні гандлёвы дзень года. Тым часам Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.22%
знізіўся на 8.6%, а Nasdaq Composite
COMP,
-0.11%
упаў на 33% у гэтым годзе.