Джон Корнітцэр, адзін з самых папулярных са-менеджараў узаемных фондаў, чакае, што ў 2023 годзе фондавы рынак стане няўстойлівым.
X
«Паколькі гэта не год выбараў, ураду ўсё роўна», — сказаў Корніцэр, суд-менеджэр фонду гнуткага даходу Buffalo (BUFBX) коштам 503.9 мільёна долараў, які ў гэтым годзе пераўзыходзіць 98% аналагаў з вялікай капіталізацыяй, якія адсочваюцца Morningstar. Прамы, ідзе ў сераду. «Урад хоча, каб рынак вырас у гады выбараў. Так што я думаю, што нас чакае невялікая валацільнасць у наступным годзе, зыходзячы з таго, што будзе адбывацца з працай, заробкамі і энергіяй».
На думку Корніцэра, энергетыка - гэта адна з дзікіх карт, якая пагражае фондаваму рынку ў 2023 годзе. «Цэны на энерганосьбіты могуць вырасці або, магчыма, знізіцца. Калі яны ўсплёскваюць, гэта ўзмацняе праблему (патэнцыйнай) рэцэсіі. Калі яны застануцца, мы можам убачыць шмат дэфолтаў і банкруцтваў. Гэта нацягнуты канат».
Рызыкі фондавага рынку ў 2023 годзе
Праца і заработная плата - дадатковыя рызыкі для фондавага рынку ў 2023 годзе, кажа ён. Арганізаваныя рабочыя ст Starbucks (SBUX), амазонка (AMZN) І Chipotle (CMG) у мінулым годзе зладзілі выхады, кажа Корніцэр. Праблема дваякая. Рост заробкаў падштурхоўвае інфляцыю. У сваю чаргу, гэта падштурхоўвае Федэральны рэзерв павышаць працэнтныя стаўкі, што аслабляе эканоміку. І гэта выглядае як слабасць фондавага рынку, кажа Корніцэр.
Тым не менш, праца Корніцэра - знайсці магчымасці на фондавым рынку. "Таму я шукаю кампаніі, якія выйграюць ад высокіх ставак", - сказаў ён. «Страхоўшчыкі любяць высокія працэнтныя стаўкі. Па меры росту ставак страхавальнікі перадаюць свае ўладанні на аблігацыі з больш высокай прыбытковасцю».
Адна страхавая кампанія, якая яму падабаецца, - страхавое брокерства Артур Дж. Галахер (AJG). «Мы валодаем ім па (сярэдняй цане) 35 за акцыю», - сказаў Корніцэр. «Яны працягваюць павялічваць свае дывідэнды. І заробкі растуць».
Акрамя таго, страхавая галіна мае цэнавую сілу, кажа Корніцэр. «А Галахер - брокер. Такім чынам, яны зарабляюць грошы нягледзячы ні на што, без рызыкі».
Андеррайтеры, а не брокеры, плацяць па прэтэнзіях.
Далей піша «Flexible Income». пакрытыя званкі супраць акцый Gallagher. Гэта азначае, што іншыя інвестары плацяць прэмію кампаніі "Flexible Income" за правы на патэнцыйнае падаражэнне акцый звыш узгодненай цаны. Гэтыя прэміі забяспечваюць фонду прыбытак, павялічваючы даходнасць.
Рост працэнтных ставак
Банкі таксама выйграюць ад росту працэнтных ставак. Гэта робіць іх яшчэ адным месцам для пошуку пераможцаў фондавага рынку 2023 года, кажа Корніцэр.
Лайкі гнуткага даходу Грамадзянская фінансавая група (CFG) І Сапраўдныя фінансавыя (КТФ). Абодва рэгіянальныя банкі. «Citizens - адзін з найстарэйшых банкаў Амерыкі», - сказаў Корніцэр. «Добры, салідны банк. Нядаўна яны павялічылі дывідэнды. І гэта танна. Яны прадаюць у дзевяць разоў больш. Іх маржа будзе павялічвацца, таму што ў іх добрыя крэдыты і добрыя рэзервы».
Чалавек з сталі
Корницер таксама бачыць у Майнер патэнцыял фондавага рынку Rio Tinto (RIO), асабліва ў свеце пасля рэцэсіі. «Група BHP (Здароўе і бяспеку) (іншы холдынг) і Rio з'яўляюцца двума буйнымі вытворцамі жалезнай руды, акрамя медзі і іншых мінералаў», - сказаў Корніцэр. «Немагчымы эканамічны рост без сталі. А без жалезнай руды не можа быць сталі. ЗША і Кітай - буйныя карыстальнікі. Еўропа выкарыстоўвае некаторыя. Цяпер, калі палова Украіны разбурана, ім спатрэбіцца шмат сталі, каб яе аднавіць. У ЗША для будаўніцтва інфраструктуры патрэбна сталь. BHP і Rio - алігаполія. І яны выдатныя плацельшчыкі дывідэндаў».
Тым не менш, Корніцэр кажа, што ён абмежаваў памер сваёй долі ў Рыа з-за цыклічнасці бізнесу.
Актывізацыя фондавага рынку
Нягледзячы на разгон коштаў на акцыі, у многіх энергетычных кампаній усё яшчэ ёсць магчымасць павялічыць прыбытак на фондавым рынку, кажа Корніцэр.
Фонд меў 28% грошай акцыянераў у акцыях энергетычнага сектара па стане на 30 верасня. Каб утаймаваць сваё ўздзеянне на асобныя імёны, ён "прадаў шмат энергіі ў гэтым годзе", сказаў ён.
Exxon Mobil (XOM) у гэтым годзе акцыі выраслі на 92%. Таргуецца каля 114, яго прыбытковасць складае 3.2%. Сярэдні кошт гнуткага даходу складае каля 69.
«Exxon мае буйное радовішча ў Сурынаме ля берагоў Паўднёвай Амерыкі Hess (HES), - сказаў Корніцэр. «Вытворчасць у гэтай сферы будзе расці наступныя тры, чатыры, пяць гадоў. Яны працягваюць біць новыя свідравіны ".
Корніцэр кажа, што ў студзені ці лютым фонд прыме рашэнне аб скарачэнні Exxon Mobil. Рашэнне будзе заснавана на цэнах на энерганосьбіты да гэтай зімы ў Еўропе. Ён таксама будзе абапірацца на палітычныя пытанні, такія як тое, ці выклікае энергетычны сектар вялікую нарматыўную нагрузку, кажа Корніцэр. Гэта таксама будзе залежаць ад таго, наколькі кампанія аб'явіць аб павелічэнні дывідэндаў у пачатку 2023 года.
Біржавы шторм 2022 года
Рэдкі сярод узаемных фондаў у гэтым годзе Buffalo Flexible Income Fund стаў прытулкам ад рынкавага шторму 2022 года.
Фонд вырас на 5.71% у гэтым годзе ў сераду ў параўнанні з падзеннем S&P 500 на 15.08%. Прамыя канкурэнты фонду з вялікай капіталізацыяй страцілі ў сярэднім 4.32%.
Не менш каштоўна тое, што за тры гады, якія скончыліся 31 кастрычніка, Buffalo Flexible Income страціў усяго 77% ад S&P 500 пры любым зніжэнні ў сярэднім. Тым не менш, ён атрымаў 85% прагрэсу папулярнага індэкса. «Я не з тых, хто любіць акцыі, — сказаў Корніцэр. «У мяне іх няма. Я не хачу іх. Я з'яўляюся салідным, кансерватыўным інвестарам. Я буду абараняць вашыя грошы».
Пенсіянеры, якія шукаюць даход
У асноўным гэты фонд прызначаны для акцыянераў, якія жадаюць ахвяраваць невялікім патэнцыялам росту ў доўгатэрміновай перспектыве дзеля меншай валацільнасць.
Часткова фонд імкнецца да гэтага кампрамісу, засяродзіўшы ўвагу на акцыях, здольных прыносіць прыбытак. Генератары даходу - гэта акцыі, якія з'яўляюцца больш фінансава стабільнымі, чым многія іншыя акцыі. Многія з гэтых акцый трымаюцца лепш, чым рынак у цэлым на фоне міязмаў рынку ў гэтым годзе.
Даходнасць фонду за апошнія 12 месяцаў складае 1.54% супраць 1.6% па SPDR S&P 500 ETF (SPY), які адсочвае буйную шасі. "Гэты фонд добры для пенсіянераў, якія жадаюць стабільнасці і даходу", - сказаў Корніцэр.
За апошнія тры гады фонд апярэдзіў 88% сваёй групы аналагаў Morningstar. І за апошнія пяць гадоў ён пераўзышоў 68%.
Сачыце за Полам Кацэфам у Twitter at @IBD_PKatzeff каб атрымаць парады аб асабістых фінансах і стратэгіі лепшых узаемных фондаў.
Крыніца: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/stock-market-picks-how-this-hot-manager-expects-to-win-in-2023/?src=A00220&yptr = Yahoo