Рост даходнасці казначэйскіх аблігацый у аўторак, нарэшце, дагнаў раней устойлівы фондавы рынак, пакінуўшы прамысловы індэкс Доў-Джонса і іншыя асноўныя індэксы іх горшы дзень да гэтага часу 2023.
«Прыбытковасць расце па ўсёй крывой... На гэты раз, здаецца, рынкавыя стаўкі даганяюць федэральныя фонды», - сказаў у запісцы ветэран тэхнічнага аналітыка Марк Арбетэр, прэзідэнт Arbeter Investments. Як правіла, рынкавыя стаўкі, як правіла, лідзіруюць, адзначыў ён.
З пачатку месяца трэйдары ф'ючэрсных ф'ючэрсаў на федэральныя фонды вызначылі больш агрэсіўную Федэральную рэзервовую сістэму пасля таго, як першапачаткова сумняваліся, што цэнтральны банк дасягне свайго прагнозу па максімальнай стаўцы на федэральныя фонды вышэй за 5%. Некалькі трэйдараў цяпер нават цэнаўтварэнне ў знешняй магчымасці пікавая стаўка каля 6%.
Даходнасць 2-гадовай казначэйскай запіскі
TMUBMUSD02Y,
4.724%
падскочыў на 10.8 базісных пункта да 4.729%, яго самы высокі вынік сесіі ў ЗША з 24 ліпеня 2007 года. Даходнасць 10-гадовых казначэйскіх аблігацый
TMUBMUSD10Y,
3.955%
падняўся на 12.6 базісных пункта да 3.953%, самага высокага паказчыка з 9 лістапада.
«На дадзены момант рынак аблігацый амаль адмовіўся ад аптымістычных чаканняў абмежаванага далейшага павышэння і серыі зніжэння ставак у другой палове 2023 года», — сказаў Даніэль Беркавіц, дырэктар па інвестыцыях Prudent Management Associates, у каментарах па электроннай пошце.
Тым часам долар ЗША таксама вырас: індэкс даляра ЗША ICE дадаў 0.2% да лютаўскага адскоку. Arbeter таксама адзначыў, што індыкатары шырыні, якія паказваюць, колькі акцый удзельнічае ў ралі, раней пагаршаліся, прычым некаторыя паказчыкі дасягалі ўзроўню перапраданасці.
«Проста яшчэ адзін ідэальны шторм супраць рынкаў акцый у кароткатэрміновай перспектыве», — напісаў Арбетэр.
Рост прыбытковасці можа быць негатыўным для акцый, павялічваючы выдаткі на пазыкі. Што яшчэ больш важна, больш высокая прыбытковасць казначэйскіх аблігацый азначае, што цяперашняя вартасць будучых прыбыткаў і грашовых патокаў дыскантуюцца ў большай ступені. Гэта можа моцна паўплываць на тэхналагічныя і іншыя так званыя акцыі росту, ацэнка якіх заснавана на прыбытках далёкай будучыні. Гэтыя акцыі моцна абваліліся ў мінулым годзе, але прывялі да росту ў пачатку 2023 года, застаючыся ўстойлівымі на працягу апошняга тыдня, нават калі прыбытковасць паднялася.
Даходнасць вырасла пасля серыі больш гарачых, чым чакалася, эканамічных дадзеных, якія павялічылі чаканні павышэння ставак ФРС.
Між тым, у аўторак слабыя рэкамендацыі Home Depot Inc.
HD,
-7.06%
і Walmart Inc.
WMT,
+ 0.61%
таксама паспрыяў слабы фондавы тонус.
Home Depot патаннеў больш чым на 7%, зрабіўшы яго самым буйным няўдачнікам сярод кампанентаў Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-2.06%.
Падзенне адбылося пасля таго, як рознічны гандляр таварамі для дома паведаміў аб нечаканым зніжэнні продажы ў той жа краме ў чацвёртым фінансавым квартале, арыентуючыся на нечаканае падзенне прыбытку ў 2023 фінансавым годзе і вылучыла дадатковы 1 мільярд долараў на большыя выплаты сваім партнёрам.
«У той час як Уол-стрыт чакае ўстойлівых спажыўцоў пасля надзейнай справаздачы аб рознічных продажах на мінулым тыдні, Home Depot і Walmart значна больш асцярожныя», - сказаў Хасэ Торэс, старшы эканаміст Interactive Brokers, у запісцы.
«Дадзеныя гэтай раніцы даюць больш неадназначныя сігналы адносна спажывецкага попыту, але падчас традыцыйна слабага сезоннага гандлёвага перыяду інвестары ссоўваюцца да выгляду напаўпустой шклянкі на фоне года, які дагэтуль паказваў прама супрацьлеглае, шклянку напалову поўную. перспектыва», — напісаў ён.
Dow упаў на 697.10 пункта, або на 2.1%, і зачыніўся на адзнацы 33,129.59 500, а S&P XNUMX
SPX,
-2.00%
знізіўся на 2% і зачыніўся на адзнацы 3,997.34, апусціўшыся ніжэй за ўзровень 4,000 упершыню з 20 студзеня. Падзенне скараціла прырост S&P 500 з пачатку года да 4.1%, згодна з FactSet, які менш за палову ад 9% з пачатку года прырост, якім ён карыстаўся на сваім піку 2 лютага.
Nasdaq Composite
COMP,
-2.50%
знізіўся на 2.5%, скараціўшы прырост з пачатку года да 9.8%. Страты пакінулі Dow нязначна адмоўным за год, знізіўшыся на 0.5%. Паводле звестак Dow Jones Market Data, гэта быў найгоршы дзень для ўсіх трох асноўных індэксаў з 15 снежня.
Arbeter выявіў «вельмі цікавы кластар» падтрымкі крыху ніжэй мінімуму ў аўторак для S&P 500, са збліжэннем пары ліній трэнду разам з 50- і 200-дзённымі слізгальнымі сярэднімі індэкса каля 3,970 (гл. графік ніжэй).
«Калі гэтая зона не ўяўляе сабой мінімумы адкату, нас чакаюць яшчэ большыя праблемы», — напісаў ён.
Фондавы рынак перажыў горшы дзень у 2023 годзе, таму што незразумела, дзе стаўкі дасягнуць піку
Рост даходнасці казначэйскіх аблігацый у аўторак, нарэшце, дагнаў раней устойлівы фондавы рынак, пакінуўшы прамысловы індэкс Доў-Джонса і іншыя асноўныя індэксы іх горшы дзень да гэтага часу 2023.
«Прыбытковасць расце па ўсёй крывой... На гэты раз, здаецца, рынкавыя стаўкі даганяюць федэральныя фонды», - сказаў у запісцы ветэран тэхнічнага аналітыка Марк Арбетэр, прэзідэнт Arbeter Investments. Як правіла, рынкавыя стаўкі, як правіла, лідзіруюць, адзначыў ён.
З пачатку месяца трэйдары ф'ючэрсных ф'ючэрсаў на федэральныя фонды вызначылі больш агрэсіўную Федэральную рэзервовую сістэму пасля таго, як першапачаткова сумняваліся, што цэнтральны банк дасягне свайго прагнозу па максімальнай стаўцы на федэральныя фонды вышэй за 5%. Некалькі трэйдараў цяпер нават цэнаўтварэнне ў знешняй магчымасці пікавая стаўка каля 6%.
Даходнасць 2-гадовай казначэйскай запіскі
4.724%
3.955%
TMUBMUSD02Y,
падскочыў на 10.8 базісных пункта да 4.729%, яго самы высокі вынік сесіі ў ЗША з 24 ліпеня 2007 года. Даходнасць 10-гадовых казначэйскіх аблігацый
TMUBMUSD10Y,
падняўся на 12.6 базісных пункта да 3.953%, самага высокага паказчыка з 9 лістапада.
«На дадзены момант рынак аблігацый амаль адмовіўся ад аптымістычных чаканняў абмежаванага далейшага павышэння і серыі зніжэння ставак у другой палове 2023 года», — сказаў Даніэль Беркавіц, дырэктар па інвестыцыях Prudent Management Associates, у каментарах па электроннай пошце.
Тым часам долар ЗША таксама вырас: індэкс даляра ЗША ICE дадаў 0.2% да лютаўскага адскоку. Arbeter таксама адзначыў, што індыкатары шырыні, якія паказваюць, колькі акцый удзельнічае ў ралі, раней пагаршаліся, прычым некаторыя паказчыкі дасягалі ўзроўню перапраданасці.
«Проста яшчэ адзін ідэальны шторм супраць рынкаў акцый у кароткатэрміновай перспектыве», — напісаў Арбетэр.
Рост прыбытковасці можа быць негатыўным для акцый, павялічваючы выдаткі на пазыкі. Што яшчэ больш важна, больш высокая прыбытковасць казначэйскіх аблігацый азначае, што цяперашняя вартасць будучых прыбыткаў і грашовых патокаў дыскантуюцца ў большай ступені. Гэта можа моцна паўплываць на тэхналагічныя і іншыя так званыя акцыі росту, ацэнка якіх заснавана на прыбытках далёкай будучыні. Гэтыя акцыі моцна абваліліся ў мінулым годзе, але прывялі да росту ў пачатку 2023 года, застаючыся ўстойлівымі на працягу апошняга тыдня, нават калі прыбытковасць паднялася.
Даходнасць вырасла пасля серыі больш гарачых, чым чакалася, эканамічных дадзеных, якія павялічылі чаканні павышэння ставак ФРС.
Між тым, у аўторак слабыя рэкамендацыі Home Depot Inc.
-7.06%
+ 0.61%
HD,
і Walmart Inc.
WMT,
таксама паспрыяў слабы фондавы тонус.
Home Depot патаннеў больш чым на 7%, зрабіўшы яго самым буйным няўдачнікам сярод кампанентаў Dow Jones Industrial Average
-2.06% .
DJIA,
Падзенне адбылося пасля таго, як рознічны гандляр таварамі для дома паведаміў аб нечаканым зніжэнні продажы ў той жа краме ў чацвёртым фінансавым квартале, арыентуючыся на нечаканае падзенне прыбытку ў 2023 фінансавым годзе і вылучыла дадатковы 1 мільярд долараў на большыя выплаты сваім партнёрам.
«У той час як Уол-стрыт чакае ўстойлівых спажыўцоў пасля надзейнай справаздачы аб рознічных продажах на мінулым тыдні, Home Depot і Walmart значна больш асцярожныя», - сказаў Хасэ Торэс, старшы эканаміст Interactive Brokers, у запісцы.
«Дадзеныя гэтай раніцы даюць больш неадназначныя сігналы адносна спажывецкага попыту, але падчас традыцыйна слабага сезоннага гандлёвага перыяду інвестары ссоўваюцца да выгляду напаўпустой шклянкі на фоне года, які дагэтуль паказваў прама супрацьлеглае, шклянку напалову поўную. перспектыва», — напісаў ён.
Dow упаў на 697.10 пункта, або на 2.1%, і зачыніўся на адзнацы 33,129.59 500, а S&P XNUMX
-2.00%
SPX,
знізіўся на 2% і зачыніўся на адзнацы 3,997.34, апусціўшыся ніжэй за ўзровень 4,000 упершыню з 20 студзеня. Падзенне скараціла прырост S&P 500 з пачатку года да 4.1%, згодна з FactSet, які менш за палову ад 9% з пачатку года прырост, якім ён карыстаўся на сваім піку 2 лютага.
Nasdaq Composite
-2.50%
COMP,
знізіўся на 2.5%, скараціўшы прырост з пачатку года да 9.8%. Страты пакінулі Dow нязначна адмоўным за год, знізіўшыся на 0.5%. Паводле звестак Dow Jones Market Data, гэта быў найгоршы дзень для ўсіх трох асноўных індэксаў з 15 снежня.
Arbeter выявіў «вельмі цікавы кластар» падтрымкі крыху ніжэй мінімуму ў аўторак для S&P 500, са збліжэннем пары ліній трэнду разам з 50- і 200-дзённымі слізгальнымі сярэднімі індэкса каля 3,970 (гл. графік ніжэй).
Arbeter Investments LLC
«Калі гэтая зона не ўяўляе сабой мінімумы адкату, нас чакаюць яшчэ большыя праблемы», — напісаў ён.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/why-is-the-stock-market-falling-blame-a-perfect-storm-as-yields-rise-dollar-rallies-ec23b387?siteid=yhoof2&yptr= yahoo