Гвалтоўны паварот на амерыканскім фондавым рынку на гэтым тыдні, магчыма, выклікаў у інвестараў адчуванне ўзрушэння, але фаза ліквідацыі, якая, нарэшце, можа пачацца, верагодна, павінна будзе «нагрэцца», перш чым яна сама згарыць, папярэдзіў у пятніцу адзін з вядучых назіральнікаў за чартамі Уол-стрыт.
Характэрная рэч у дзікіх двухдзённых ваганнях рынку ў сераду і чацвер заключаецца ў тым, што ўнутраныя паказчыкі рынку — індыкатары, якія вымяраюць рэчы, звязаныя з колькасцю акцый, якія растуць у індэксе, у параўнанні з акцыяй, якая зніжаецца, — таксама падвяргаліся рэзкім размахам, нават калі яны, як правіла, «менш непастаянныя» чым цэны, сказаў Джэф дэ Грааф, заснавальнік Renaissance Macro Research, у пятнічнай запісцы.
Індэкс Dow Jones Industrial Average
DJIA,
у чацвер упаў больш чым на 1,000 пунктаў, або на 3.1% пасля росту больш чым на 900 пунктаў у сераду, у той час як Nasdaq Composite
COMP,
знізіўся на 5%, што з'яўляецца найгоршым аднадзённым паказчыкам для абодвух індэксаў з 2020 года. S&P 500
SPX,
у чацвер знізіўся на 3.6%. У пятніцу акцыі знізіліся.
На гэтым тыдні былі адзначаны моцныя ўнутраныя паказчыкі, калі акцыі выраслі пасля пасяджэння ФРС у сераду, у той час як распродаж у чацвер суправаджаўся адным з найгоршых унутраных паказчыкаў: толькі 5% ад Russell 3000
RUA,
акцыі растуць на фоне росту аб'ёму на 8%, адзначыў ён. (гл. табліцу ніжэй).
ДэГрааф адзначыў, што ўзаемныя ваганні ўнутраных паказчыкаў у такіх маштабах, якія назіраліся на гэтым тыдні, рэдкія, прычым апошняе адбылося блізка да мінімуму COVID на акцыях у сакавіку 2020 г. Сапраўды, інвестары ніколі не бачылі такіх рэзкіх ваганняў унутраных паказчыкаў, як Чацвер перад фінансавым крызісам 2008-09 гадоў (гл. дыяграму ніжэй).
Макрадаследаванні эпохі Адраджэння
Але перш чым размовы аб нізкім узроўні COVID занадта ўзбудзяць патэнцыйных быкоў, аналітык папярэдзіў, што рынку, магчыма, яшчэ трэба будзе прайсці шлях, перш чым ён вычарпае сябе. Тым часам падзенне S&P 500 ніжэй за мінімум у сераду ператварыла заклік да адскоку фондавага рынку ў «тост».
«Мы трапляем у асяроддзе ліквідацыі, і хоць яны часта згараюць, яны становяцца яшчэ больш гарачымі», — сказаў дэГраф.
Назіральнікі рынку, якія сумняваюцца, што акцыі яшчэ не дасягнулі дна, таксама адзначылі адсутнасць пераканаўчага росту індэкса валацільнасці Cboe
VIX,
або VIX, заснаваная на апцыёнах мера чаканай 30-дзённай валацільнасць S&P 500. Рынкавыя дна часта прыходзяць як VIX, проксі для трэйдараў хваляванняў, шыпоў, але рост індэкса на гэтым тыдні быў адносна стрыманым.
VIX у пачатку акцыі ў пятніцу перавысіў 35, што вышэй за доўгатэрміновае сярэдняе значэнне ніжэй за 20, але не здолеў пераадолець максімум мінулага тыдня вышэй за 36, а тым больш сакавіцкі максімум вышэй за 37.
«Гэта сведчыць аб тым, што інвестары мяркуюць, што ў бліжэйшыя месяцы можа адбыцца яшчэ большы распродаж, і чакаецца, што ФРС зноў павысіць працэнтныя стаўкі на 50 базісных пунктаў на пасяджэнні ў чэрвені», — сказаў Роберт Шэйн, дырэктар па інвестыцыях кампаніі Blanke Schein Wealth Management. у Палм-Дэзерт, штат Каліфорнія, з актывамі пад кіраваннем прыкладна на 500 мільёнаў долараў.
«Калі б інвестары сапраўды верылі, што дно блізка, мы б, верагодна, убачылі яшчэ большы VIX», - сказаў ён у каментарах па электроннай пошце.
Крыніца: https://www.marketwatch.com/story/stock-market-liquidation-environment-needs-to-get-hotter-before-it-burns-out-analyst-11651852101?siteid=yhoof2&yptr=yahoo